华尔街继续进军中国，而华盛顿却在踌躇不前

作者: Bloomberg News 编辑: 嗷嗷猪

中国金融市场大开放已有一年，华盛顿还在拧成一股绳对付北京，然而华尔街在当地却越来越活跃了。

这是它们愿意承担的风险。

今年在华加大投资的全球银行和基金公司可谓「众星云集」，对中国股债两市掷下创纪录的2,120亿美元外资。与此同时，华盛顿为了与华脱钩，对中国祭出五花八门的手段，其行动还取得了国会两党的支持，这是因为伴随中国在全球事务中影响力日渐增强，引发的警惕之声不绝于耳。

就在周三，美国国会通过一项法案，包括阿里巴巴在内的中国上市公司可能被踢出美国交易所。但全球金融行业并未因这一乱局出现动摇，仍要抓住机遇在中国市场分一杯羹。据估计到2026年，光是中国券商行业的利润就会达到470亿美元。

高盛集团和摩根大通都在努力推进全资控股在华公司，而贝莱德等基金巨头已获准自立门户。

「未来的政策方向存在很多风险和不确定性，」香港大学亚洲环球研究所所长陈志武表示。「但另一方面，市场如此之大，有些人仍然甘冒巨大风险，希望将来能赚上一大笔。」

从所有迹象来看，拜登上任后美国国会将继续对抗中国，金融业也会被卷入更大风险。拜登的国家安全顾问人选Jake Sullivan就质疑，美国为何要把让中国向高盛这样的企业开放金融市场作为优先谈判事项。他认为，中美两国竞争将取决于「各自如何有效地管理本国经济，以及如何影响全球经济」。

与此同时，国内还在继续降低进入中国资本市场的壁垒。中国银保监会主席郭树清最近撰文称，国家的崛起和衰弱往往同金融能力密切相关，并表示中国将积极参与国际金融治理和监管规则制定。

招商证券香港的股票研究主管郭圆涛表示，对外开放并非是要与美国「和解」来缓解紧张关系，而是出于自身利益。她说道，中国转向「双循环」战略的同时还会继续对外开放，国内市场将成为主要成长动力，然后辅之以国外需求。

跌宕起伏的这一年，中国的努力取得回报。中国抗疫取得成功后，经济表现超越主要竞争对手。

汇丰前海证券9月份一项调查显示，全球900多家机构投资者和大公司中，有近三分之二计画明年把在华投资平均增加25%。仅有北美地区的投资者表示将推迟增持中国内地公司的债券和商业票据。

外资银行、资产管理公司和支付清算网络取得在华合资企业多数股权的申请还在继续获批。高盛和瑞信要在中国大举招兵买马，他们认为既然可以更好的控制资金去向，不妨加大对华投资。高盛分析师去年年底时估计，到2026年中国券商行业的利润可能达到470亿美元，高于2018年的100亿美元。

监管机构还允许海外交易员进入期货期权市场，放宽了IPO注册制，并取消了外资流入的配额。

华盛顿也有所觉察。本周美国国会的一个委员会警告称，金融开放是「精心谋划的策略」，是要把外国投资争取过来支撑国内的经济。

美国众议院本周批准了一项法案，若美国监管机构无法审查在美上市的中资公司财务审计底稿，就可能被踢出美国交易所，不过只有在连续三年不遵守规定的情况下公司才会受到处罚。摩根大通被市场广泛追踪的债券指数将把被川普政府列入制裁名单的中国公司发行的新债券排除在外，突显出美国将如何影响全球的指数追踪投资者。

银行本月也面临着最后期限，确保没有与被美国制裁的中国内地和香港人士有业务往来。包括中资大行在内的银行已遵循了制裁规定。

彭博行业研究观点：

与美国脱钩可能会给中国金融业带来意外收获，中国会取得全球IPO市场的更大份额，吸引海外投资者参与其衍生品交易市场，并为这一全球增长最快的财富管理市场增添新的活力。然而，与美国关系恶化可能会让外国公司像惊弓之鸟，可能不得不考虑推迟扩张、削减投资或干脆离开中国。点击此处了解更多内容

香港一家战略顾问公司Quinlan＆Associates执行长Benjamin Quinlan表示，银行和资产管理公司必须做更多的尽职调查，以免为受制裁的中国企业提供上市或融资服务等。