跨年行情怎么把握？过去十年大数据告诉你该不该持仓过年

记者 杜萌

继昨日上证指数创下年内新高后，今日两市双双小幅低开，随后三大股指震荡分化。截止收盘，沪指跌0.21%，报3442.14点；深证成指涨0.07%，报13970.68点；创业板指涨1.10%，报2712.52点。

总体震荡的行情让投资者无从下手。临近年底，基民是选择减仓，将今年的收益落袋为安，还是反其道而行之，趁时适当加仓？界面新闻记者统计了近十年的A股跨年行情，看看数据怎么说。

先以创业板指、沪深300、中证500、上证指数、深证100、深证成指五个宽基指数为指标，将时间区间扩展至最近十年。

除了2014年末的“大牛市”前兆，上证指数、沪深300、创业板指、中证500等主要指数大幅攀升之外，其余的跨年年份里，A股的主要指数基本都呈震荡上升的态势。

其中，各大指数普涨的年份共有四个，分别是2012年12月-2013年3月、2014年12月-2015年3月、2018年12月-2019年3月、2019年12月至2020年3月（如上图标红所示）。

值得注意的是，即便是受到疫情影响的2020年，跨年行情中各大指数均是上涨状态，但涨幅分化严重。创业板指获得了24.43%的涨幅，但上证指数仅微涨了0.29%。

各大指数普跌的年份仅两个，分别是2015年12月-2016年3月、2016年12月-2017年3月（如上图标黄所示）。

其中，创业板指数呈现出涨多跌少的韧性，分别在2012年末、2014年末、2018年末和2019年末呈现出大幅上涨的行情。随着12月14日，创业板指的成分股再次调整，有关战略新兴产业的权重将达到80%。

再具体到不同的行业板块，不同的跨年行情中，总有不同的板块登台唱大戏。

而统计每年跨年行情中涨幅居前的TOP5，界面新闻记者发现：电子、计算机、通信、传媒、休闲服务、食品饮料、家用电器、银行等板块上榜的次数较多。

具体来看，仅在2016年初各大板块出现了10%以上的回调。其余九个年份，各大板块均呈现不同程度的涨幅。

而历年历届的“跨年行情”，大多都是由当年的主线政策或关键事件驱动的。随着国内对疫情防控防疫形势日益良好，许多产业陆续迎来复工潮。11月以来，有色金属、大金融等顺周期行业掀起一波涨势。而此前涨势如虹的医药生物、食品饮料等板块则出现回调。

对此，奶酪基金创始人、基金经理庄宏东分析称，每逢年末机构资金都有收益兑现需求，调仓换股至确定性更高、估值更便宜的板块，市场从而出现风格切换的现象。此外，今年由于科技、医药等板块涨幅较大，估值并不便宜，也是相关行业白马股回撤明显的另一原因。相反，包括家电、银行等顺周期板块上半年涨幅也稍显落后，叠加近半年基本面出现的改善，获得资金青睐并不奇怪。”

步入12月，跨年行情进入倒计时，多家机构也给出了对后市展望，其中，顺周期行业则是被多次提及的主线。

展望后市，融通中国风1号基金经理彭炜表示主要看好以下细分方向：与海外经济复苏需求相关的顺周期资产；新能源汽车产业链；科技板块中的云产业链、TWS；光伏、工业自动化控制等相关产业链上的投资机会；以CRO/CDMO景气为代表的医药消费等。具体到操作层面，彭炜表示将继续往顺周期方向偏移，同时降低估值略高的品种。

景顺长城投研团队认为，在疫苗落地、全球复工的大背景下继续着重强调顺周期行业的领先优势，在顺周期的基础上，看好受益于全球经济复苏、中外生产恢复差、美国对华贸易政策阶段性缓和的出口相关产业链，以及估值仍低、销售保持韧性、土拍热度延续、政策端的担忧已充分计入的地产龙头板块，提醒投资者积极把握当前估值点位的低吸机会。

天风证券策略团队表示，看好沪深300到明年一季度可能出现明显的阶段性占优，这是支撑顺周期风格还能继续领先一个季度左右时间的重要因素。在所有强周期方向中，首推化工、其次是基本金属。另据其判断，基金仓位主要还是以消费和成长为主，未来可能出现存量资金转移至顺周期、大金融资产。