特斯拉、蔚来市值第一！新能源汽车：泡沫还是革命

7月2日，特斯拉股价创下历史新高，市值攀至2,080亿美元，而丰田当时的市值为2,030亿美元，特斯拉成为地球上最有价值的汽车公司。

11月18日，海外机构发布了2020年汽车企业市值排行榜，排名在第一的是美国新能源电动汽车品牌特斯拉，市值高达3990.5亿美元，甚至超过了丰田、奔驰、大众等知名百年老车企市值之和。中国汽车品牌比亚迪挤入第四名，蔚来汽车紧随其后，列第六名，理想汽车、小鹏汽车等均进入前25榜单。

2020年汽车企业市值排行榜

到了11月27日，这张榜单已经过时。特斯拉当日收盘价涨至585.76美元/股，年度涨幅已经达600%，总市值5552亿美元，超越沃伦·巴菲特创建的伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway，市值为5430亿美元），名列全美市值第六大公司。

而中国的蔚来收盘价也涨至54美元，总市值升至728.4亿美元，超越奔驰和比亚迪，名列中国市值最高车企，在全球也仅次于特斯拉、丰田和大众，名列第四。

新能源汽车业绩超预期

新能源汽车企业股价上涨背后，是其业绩的不断增长：

2020年10月22日，特斯拉发表了2020年Q3财报，其季度交付13.93万辆新车，较去年同期的9.7万辆同比增长43%，较第二季度的9.065万辆环比增长53%；总营收87.71亿美元，较去年同期的63.03亿美元增长39%，较上个季度上涨45%；归属于普通股股东的净利润为3.31亿美元，同比大增131%，环比增幅超过218%，成为特斯拉连续实现盈利的第五个季度。

特斯拉股价一路疯涨

国内方面，新能源汽车销量也迎来大涨。最新发布的机动车交强险数据显示，2020年10月，中国新能源汽车上险量为12.46万辆，同比增长153.01%。蔚来汽车公布的第三季度财务报告显示：在第三季度共交付新车12206辆，较去年同期增长154.34%；报告期内实现总营业收入45.26亿元，同比增长146.4%；归属上市公司股东净亏损为11.88亿元，同比下降53.5%；第三季度毛利率为12.9%实现转正，而去年同期为-12.1%。

蔚来股价一路上扬

泡沫还是革命？

有观点认为，新能源车目前在美国资本市场价格较高，存在一定的泡沫。许多分析师对特斯拉给出了减持的建议，提醒称过多投资者忽视经营汽车公司的风险而把特斯拉当作高速发展的科技公司。

从数据来看也是如此：

以新能源汽车和传统汽车龙头特斯拉和丰田的销售数据对比来看，特斯拉2020年定的目标为50万辆，而丰田在11月一个月的全球销量就达到了84.7万辆。更不用说蔚来、理想和小鹏汽车等每个月的销量才不过区区几千辆，还不足通用、戴姆勒等传统燃油车每月销量的零头。

国内市场也是如此：据中国汽车工业协会统计分析，2020年1-10月，中国品牌汽车销量排名前十家企业依次是：上汽、长安、吉利、东风、长城、北汽、一汽、奇瑞、重汽和江淮。前三季度，新能源汽车整体销量为73.4万辆，仅占整体汽车销量1711.6万辆的4.3%。2020年新能源汽车累计销量第一的比亚迪，年销量也仅占一汽大众本年累计销量的7.6%。

前十车企无蔚来

也难怪会有人说，“市值与销量间的差距有多大，新造车的泡沫就有多大”。

不过，这毕竟不是一场没头没尾的狂欢。新能源汽车股价在近期爆发，其背后也有着一定的逻辑。

在政策方面，美国当选总统拜登曾在今年7月竞选期间公布过一项总额高达2万亿美元的气候计划，他承诺将在未来4年加强美国的清洁能源基础设施建设，减少对化石燃料的依赖。

而在中国，《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》10月印发，到2025年，我国新能源汽车新车销售占比要达到车辆总销售的20%左右。

新能源渗透率预测

此外，新能源汽车替代传统燃油车，不仅代表从传统机械硬件定义汽车转向软件定义汽车，电动车是未来汽车智能化、网联化的重要载体，其意义重大。汽车制造商将迎来从销售汽车到产生高利润软件和服务收入的“深刻模式转变”。