满一年！首批“业绩计提报酬基金”成绩单出来了，这只基金很亮眼

今年来，“炒股不如养基”越来越成为投资者茶前饭后讨论的话题了，不过与之对应的就是“基金赚钱基民不赚钱的痛点”。

为了解决这一痛点，2019年11月21日，华安、中欧、国泰、富国、华泰柏瑞、兴全六家公募基金公司获准发行“首批浮动管理费基金”。这六只“逐笔计提业绩报酬”基金管理费与基金业绩挂钩，基金收益越多，收得管理费也越多，赚的越少，管理费收的也就越少。

截止到2020年11月27日，这些基金发行一年了，它们的业绩怎么样？

数据来源：wind；截至2020.11.27

数据不欺人！Wind数据显示，截至2020年11月27日，六只产品全部正收益，三只基金收益超过了50%，两只基金收益超过了60%，其中华安汇智精选两年以67.63%的收益领跑。

俗话说有因就有果，如果说华安汇智精选两年优秀的业绩是果，那么这个基金的基金经理出色的投研能力就是因。

华安汇智精选两年的基金经理饶晓鹏是我个人很喜欢的一位基金经理，相比于谢治宇、王培等早已名声在外的基金经理，饶晓鹏的市场关注度并不是特别高，但是他的投研能力确实可圈可点。

饶晓鹏是用“核心-卫星”双擎驱动构建投资组合，“核心”部分是长期底仓配置，用来获得长期收益，主要从股东回报率、驱动公司运营效率的角度出发，挑选真正长期向好的公司，以细分行业优质龙头为主；“卫星”部分则采取行业轮动策略，积极寻找景气行业，通过财报筛选和草根调研找到盈利高景气的方向，以提高投资组合的活力。

经过了多年的投资积累，饶晓鹏逐渐形成了自己的投资逻辑，并且在选股上主要遵从“三个选股思路”：

1、守候时代逻辑下的伟大公司，挖掘长期宏观逻辑和中期经济运行逻辑，组合中需要反映时代、经济的主要矛盾，寻找主要矛盾下的主要机会。

2、优选基本面逻辑下，景气行业龙头公司。这些公司是各自细分行业中最优秀的竞争者，基本面扎实，治理结构完善，盈利景气向上，有着高资本回报率，估值处于合理范围。

3、关注市场自身的轮动趋势，参与交易逻辑下的行业轮动。行业是轮动的，通过轮动模型辅助判断极端的情况，一定程度降低阶段回撤。

从近些年的投资组合上可以发现，饶晓鹏在投资组合的选择上越来越均衡，他不会在一个行业或者风格上过度偏离，也不会过于契合当下投资风口，这样做的好处就是在投资中不会因为风格单一而暴露风险，也不会因为A股多变而拥有较差的适应性，这一点从他管理的华安汇智精选两年的行业配置和持仓中就能看出端倪。

华安汇智精选行业配置

数据来源：wind；截至2020.9.30

华安汇智精选最新的行业配置占比显示，相较于之前，在最新的行业配置中饶晓鹏明显降低了制造业和租赁商务服务业的占比，与之对应的是增加了金融业、非日常生活消费品、通信服务、房地产和水利以及公共设施管理业的占比，这说明饶晓鹏在行业配置中越来越看重均衡这一理念。

华安汇智精选前十大重仓股

数据来源：wind；截至2020.9.30

此外，通过观察华安汇智精选的前十大重仓股可以看出，并没有一个股票占比是比较突出的，最高的美的集团占比为5.10%，而第十名中国平安占比为3.02%，可以说前十大重仓股占比十分均衡，这也再一次印证了饶晓鹏投资风格不偏离且均衡的投资逻辑。

在投资中，饶晓鹏看重“挖掘长期宏观逻辑和中期经济运行逻辑，组合中需要反映时代、经济的主要矛盾。”在他看来，做投资应该首先理解时代的背景，不同时代的背景环境，决定了不同的投资主线。

外界都说，相对于“饶晓鹏”这个姓名，他管理的基金曝光率似乎更高。据了解，从2015年9月进入华安基金后，饶晓鹏管理时间超过1年的基金年化收益全部超过20%，且均大幅跑赢业绩基准。在与同类型基金的比较中，饶晓鹏的业绩亦不落下风。

饶晓鹏管理时间超过1年基金业绩

以他管理的华安王牌产品--华安升级主题为例，自2015年9月7日管理以来，该基金经历了牛市、熊市、震荡市的洗礼，业绩依然在线。Wind数据显示，截至2020年11月27日，饶晓鹏管理该基金的任职回报为267.20%，任职年化回报28.24%，排名同类前0.9%（同类为开放式/封闭式），超越基准回报227.32%，超额回报能力十足。

华安升级主题饶晓鹏任职以来收益

饶晓鹏管理的另一只基金--华安行业轮动任职回报同样出色。据了解，饶晓鹏于2018年11月12日管理该基金，Wind数据显示，截至2020年11月27日，该基金任职回报为164.31%，超越基准117.19%，任职年化回报达到了惊人的60.79%。此外，饶晓鹏对于该基金的最大回撤做的很到位，任职期间最大回撤为-14.1620，远低于同类平均，这也展示了该基金的稳定性。

值得一提的是，饶晓鹏在七月份发行的新基金华安聚优精选也是今年公募基金的爆款之一，截至2020年9月30日，该基金规模为286.48亿。规模大丝毫没影响业绩表现，截至2020年11月27日，该基金成立以来业绩排名同类前10%，这带给投资人良好的持有体验，近期申购不断。

“选择比努力更重要。”投资者如果面对现在的行情不知道如何选择，那么选择一位德才兼备、过往业绩优异的基金经理的基金不失为一个好选择，具体选谁，相信大家心里已经有了答案！