P2P"全灭"，那些转型助贷的"上岸者"们现状如何？

　　记者 李娜 实习记者 丰凤鸣 报道

　　2019年11月19日，国内第一家P2P平台拍拍贷宣布正式升级为信也科技集团，定位为金融科技开放平台，主营业务由网贷全面转向金融科技。

　　更名刚满一年不久，11月27日，中国银保监会首席律师刘福寿宣布，"全国实际运营的P2P网贷机构由高峰时期的约5000家逐渐压降，到今年11月中旬完全归零。"

　　P2P平台"全灭"，标志着一个时代的结束。为数不多的"上岸者"又将何去何从？

　　记者了解到，信也科技、嘉银金科等转型平台目前已相继披露P2P业务清零。梳理近期发布的三季度报告可发现，上述转型平台利用积累的技术优势输出金融科技，与金融机构合作展业是大势所趋。财报显示，上述平台来自合作银行、信托等持牌金融机构的资产已达到100%，助贷业务贡献了大部分营收，这带动了业绩回暖。与此同时，业务的不同考验着转型平台的风控水平、运营能力等。找准新定位后，增强自身科技实力成为上述机构下一阶段的比拼重点。

　　P2P正式退出历史舞台

　　网贷行业的整顿从2017年底开始拉开大幕。从最初的"备案"到的"备案试点"再到"监管试点"，关于网贷的监管用词的变化也反映着监管部门的监管思路转变。

　　2018年12月底，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室于日前联合发布了《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》（以下简称"175号文"），奠定了此后网贷行业清退的主基调：" 能退则退，应关尽关"。此后多份文件及多次监管会议所传达的网贷整治方针与上述基本保持一致。

　　近一年多来，全国各地接连开展取缔P2P网贷业务工作。随着疫情的逐渐平稳，网贷风险整治工作加速。今年8月，银保监会主席郭树清披露，截至2020年6月末，全国实际运营P2P网贷机构降至29家；很快，10月份，全国实际运营的P2P网贷机构压降至个位数，截至9月末为6家；11月6日，刘福寿表示，全国实际运营P2P网贷机构压降到3家，借贷规模及参与人数连续28个月下降。直至11月中旬，国内在运营P2P平台"全灭"。

　　P2P诞生于中国互联网金融起步阶段，经过13年的风风雨雨，谢幕时留下的除了一地鸡毛，还有什么？

　　实际上，对于正常运营机构，175号文也给出了最后的上岸机会，即"积极引导部分机构转型为网络小贷公司、助贷机构或为持牌资产管理机构导流等。"

　　相比网络小贷牌照的高门槛，一些头部平台不约而同地选择转型助贷作为新的出路。记者了解到，在此前备案不明朗的情况下，一些头部平台已纷纷开始发力助贷业务。其中最具代表性的是中国网贷鼻祖拍拍贷。资料显示，拍拍贷成立于2007年6月，是国内第一家P2P平台，总部位于上海。2017年11月10日，拍拍贷在美国纽约证券交易所成功上市。2019年11月19日，拍拍贷宣布正式升级为信也科技集团。同步宣布的还有信也科技的新战略方向——金融科技业务、国际业务以及科技生态孵化业务，信也科技联席CEO章峰将转型方向概括为服务、赋能和出海。

　　"拥自营资产端、金融科技能力较强的头部P2P平台，可利用互联网技术、资产端优势开放平台开展助贷业务，通过输出技术减少金融机构和借款人信息不对称风险。"行业人士评价道。

　　"始终将是否有利于支持实体经济、是否有利于防范金融风险、是否有利于保护消费者合法权益这'三个有利于'原则，作为衡量金融创新合理性的基本标准，坚决打击偏离实体经济需求、危害金融稳定、侵害消费者权益的'伪创新''乱创新'行为。"银保监会副主席曹宇11月28日在2020中国金融学会学术年会暨中国金融论坛年会上表示。

　　对此，一位互金从业人士向记者表，"三个有利于"监管原则早在2017年3月就已提出，如今曹宇副主席重提，值得由网贷机构转型而来的"金融科技"平台们深思。实体经济、防范风险、消费者权益等可以说指明了未来业务的发展方向。

　　转型助贷平台现状如何？

　　记者梳理发现，转型一年多以来，当前的"金融科技"平台已进入新的发展阶段，大致具有以下几个共同发展趋势。首先在转型的同时，存量业务的化解同样是合规的要求。记者了解到，10月12日，信也科技发布公告称，截至2020年9月，已成功完成存量（网贷）业务的清零和退出，成为首家完成清退的上市网贷平台。

　　随后11月10日，嘉银金科旗下网贷平台"你我贷"也发布公告宣布，截至2020年11月10日，你我贷的P2P在贷余额已经全部清零。所有出借用户的本金和预期收益均已得到兑付。公司自此告别P2P业务模式。

　　老牌P2P平台陆金所是唯一一家拿到消费金融牌照的上岸者。对于"P2P业务什么时候彻底清退"这一问题，陆金所联席董事长兼首席执行官计葵生近期表示，陆金所2019年8月停止P2P了业务，当时规模是1600亿元。目前存量规模已经压降到300亿元。"预计到年底降到200亿元左右，明年这款业务就几乎没有了。"

　　其次，从最近披露的财报数据来看，这部分平台的机构资金占比迅速提升，助贷业务俨然成为新的业绩增长点。例如，嘉银金科刚刚发布的2020年三季度财报显示，嘉银金科在三季度中的机构资金占比已达100%，标志着公司已成功完成业务转型。目前嘉银金科已服务银行等20余家持牌金融机构。主要财务数据方面，嘉银金科三季度实现营业收入4.01亿元，环比增长63.8%；净利润8835万元，同比增长8.1%，环比增长115.1%，创2019年四季度以来新高。转型成效初步显现。

　　信也科技方面相关人士向记者表示，目前，信也科技的平台资金来源已全部通过机构资金提供，公司已成功对接银行、消费金融公司、信托等50余家持牌金融机构。平台资金来源保持稳定充足，使得其资金成本持续降低。据2020年第三季度报告披露，信也科技第二季度的平均资金成本约为9%，新增资金成本已低于9%。"伴随着与机构资金合作伙伴关系的不断加深，预计未来平台上的资金成本还将进一步下降。今年第四季度资金成本预计进一步下降至8%左右。"

　　在监管整治下，上述助贷平台与金融机构合作开展业务时，合规度也在进一步提升。例如，《关于印发融资担保公司监督管理补充规定的通知》、《商业银行互联网贷款管理暂行办法》下发后，融资担保牌照是互金机构开展助贷业务的一块必备牌照。记者了解到，目前嘉银金科、信也科技等金融科技平台已拥有了融资担保牌照，多家上市的互金平台也都已拿到融资担保的牌照，如乐信、小赢科技、趣店集团、360数科等。

　　"这打破了传统助贷保证金模式的兜底操作，有利于轻资本模式的推行。即助贷机构只需将借款客户做完第一道风控后导流给银行，赚取获客与风控的服务费，最终放款由金融机构自行决定。"行业人士表示，这与监管核心风控不得外包的监管要求相一致，也有助于商业银行提高自主风控能力。

　　以乐信为例，三季度，乐信平台服务及科技收入达11.3亿元，占收入比重达36%。其中，无风险To B科技收入6.14亿，同比大增159%。新增交易额中，轻资本模式的部分占比扩大至40%，进入10月以来，占比已超过50%。

　　助贷机构找准定位，也就正式获得了监管的"正名"。因此，从上述角度来说，由网贷机构转型成金融科技公司后，进入的是一个竞争越发白热化的行业。"那些科技含量较低的机构和平台，以及存在非法行为的平台可能面临洗牌。"柒财智库高级研究员毕研广表示，是否积累了货真价实的技术是这类机构的生存关键。

　　加大科技投入成为助贷机构的共同选择。财报数据显示，信也科技第三季度在科技研发领域的投入达9300万元，环比增长11.5%。据介绍，在过去五年中，信也科技在科技研发领域已累计投入超过10亿元。客群上浮战略以及持续的科技投入使近期借款逾期率相较前几年显著下降，信也科技表示，近四周的平均D1（逾期1天）逾期率约为7.5%，相较5月的9.5%和去年第四季度的12.4%持续下降，同时，M1（逾期1期）回款率达到88%，创今年以来新高，优于疫情前的水平。预计2020年下半年新促成借款的预估最终逾期率将下降至历史新低。

　　360数科则已经能在获客、风控、运营以及贷后环节等方面为金融机构提供科技输出服务。三季报显示，截至9月末，360数科科技业务占比提升至28%。三季报预计这一比例在未来几个季度将进一步提升。

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