纽交所中国区首代杨旭：今年迄今中概股募资额占美股市场10%-12%

　　近日，纽约证券交易所中国区首席代表杨旭在接受媒体专访时透露，今年迄今，赴美上市中概股募资总额占据整个美股市场10%-12%，是2019年4倍。

　　在这些中国企业赴美上市的背后，华尔街投资者是如何看待中概股?赴美上市能为中概股带来什么?中概股在美股市场前景如何?围绕这些问题，纽交所纽约证券交易所中国区首席代表杨旭进行了分享。

　　杨旭表示，今年的中概股市场，无论是从上市公司数量、募集资金、还是上市后表现都非常强劲，尤其是对比去年，有很大很明显的提升。

　　据绿专资本统计，截至11月27日，今年已有31家中国公司(仅指以 IPO 方式，下同)在美国上市，募集总额超过120亿美元，平均每家公司募资3.9亿美元。相比之下，2019年全年共有32家公司赴美上市，募资总额约为35亿美元，平均每家公司募资1.1亿美元。

　　此外，今年募资额超过五亿的公司有8家，这其中，有4家超过十亿美元，依次是陆金所(24亿美元)、贝壳(21.2亿美元)、小鹏汽车(14.96亿美元)、理想汽车(11亿美元)。而2019年，仅有2家超过5亿，全年募资额最高的是斗鱼，为7.75亿美元。

　　“今年的募集不管是从数量上，还是从金额上，基本上中概股占据整个美股市场10%到12%的份额，可以说有非常重要的一席之地。” 杨旭说。

　　谈及赴美上市对中概股的好处时，杨旭概括为四点。

　　第一，资金。杨旭表示，赴美上市最直观的是可以为企业带来更多的资金，这些资金可以进一步推动企业发展，如招募优秀人才、增加研发、科技等投入。

　　第二，更多融资方式。除了IPO这一次募资的资金，企业后续还有更多、更流动的未来融资方式，如可转债、增发等。杨旭表示，截至目前，美股仍然是全球资本市场上资本化率最高、资金池最深的股票市场，且专业的机构投资人居多。

　　今年大多赴美上市的中概股的超额认购倍数非常强劲，国际投资人非常喜欢追捧中概股。杨旭称，在这个过程中，中国企业就有机会挑选他们的投资人，能够建立一份非常好的投资人基础，这对于公司来说，可以长期获得一个更稳定的资金支持。

　　第三，相对更加可持续的、更为准确的估值体系。企业估值是否合理不是指定价高，而是可持续性。上市不是一锤子的买卖，更重要的是获得一个公开市场融资的途径。

　　第四，迅速提升企业管理和治理结构。杨旭表示，一家公司从私人到公有，虽然有了更多的披露要求和监管的责任，但从另一个角度上来说，这些企业监管的架构是非常先进的，是基于多年来在资本市场总结而来。她认为，一家建立百年基业的企业应该去遵守这样一个管理模式。

　　企业上市后，从自发变成一个必须的管理要求，可以帮助迅速提升企业的管理和治理结构。

　　在被问到华尔街投资者是如何看待中概股时，杨旭表示，今年赴美上市的整体情况中，大多数的IPO项目都获得了10-20倍的超额认购，有些项目甚至在提前一天关闭的情况下，也获得了逾超30倍的超额认购，反映了全球顶尖的这些投资人对于中国企业的看好和支持。

　　她强调，以前可能是买方市场，但今年中概股绝对是一个强势的卖方市场，中国企业有机会去挑选市场最懂企业、最愿意长期支持企业的机构投资人。来源：绿专资本

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