深交所连续四年举办技术大会 2020年聚焦数字化智能化发展

本报记者 姜楠

11月27日，深交所组织举办主题为“科技引领·共谱数字化新篇章”的2020年技术大会，这是深交所连续第四年举办全行业技术大会。

中国证监会副主席李超以视频方式致辞。李超指出，数字化是服务实体经济的重要着力点，是推动资本市场创新发展的重要力量，是提升监管能力的重要手段。面对数字化新机遇，希望全行业围绕国家“十四五”发展规划，锚定二〇三五年远景目标，加大数字化创新应用，全面提升数字化能力，推动数字技术与资本市场各项业务深度融合，进一步增强风险防控意识，保障业务安全运行，持续推进共生、共融、共创、共赢的资本市场数字化生态建设。

深交所负责人表示，深交所将紧跟数字化发展趋势，不断加大技术投入力度，高起点、高标准构建技术平台，着力打造安全可靠的技术系统，强化科技赋能监管，加快推动行业技术创新，为资本市场各项改革推进提供安全高效的技术支持；充分发挥市场平台功能和行业技术引领作用，增强开放协作能力，全面推进数字化战略，塑造国际领先的行业数字化体系，努力建设优质创新资本中心和世界一流交易所。

本次技术大会为期一天半，证监会系统相关部门和单位负责同志及来自证券、基金、银行、期货、保险公司和高科技企业、高校、科研院所的技术负责人、专家学者等参会。与会嘉宾就证券交易结算、金融AI、风控与质量管控、金融大数据、数字安全防控等专题进行分享交流。

记者参加了11月28日上午举行的交易结算技术分论坛，各机构代表聚焦行业核心领域，分享新技术研究和应用经验，探索研发过程管控。谈到证券领域技术发展，程序化交易是一个绕不过去的话题。圆桌对话议题之一“程序化交易与风险防范”引发业界广泛关注。会上，证券公司、基金公司、技术系统提供商等机构代表围绕程序化交易的发展状况、市场影响、监管标准等问题展开深入讨论。

与会嘉宾认为，程序化交易具有自动下单、主动寻求交易机会、排除人工干扰等特点，大大提升了交易效率和精准性，降低了交易成本，克服人工非理性交易行为带来的负面影响，同时提高市场定价效率，改善市场流动性。

与记者连线的大通证券股份有限公司投资银行事业部总经理李娜说，“程序化交易的好处是，交易策略能执行到位，能避免人性的贪婪与恐惧，但也有缺点，容易强化趋势。”例如策略趋同的高频交易带来的共振效应可能加剧市场波动、“乌龙指”错单交易给交易系统带来冲击等。

不过，程序化交易是证券期货市场发展到一定阶段后与计算机及通信技术结合的产物，是成熟市场广泛应用的一种重要交易方式。在我国，程序化交易近些年来发展迅速，券商、公募基金、私募机构等参与主体日益增多，成为A股市场重要力量。但相对国外成熟市场来说，“国内程序化交易应该是属于起步阶段，目前为止，整个量化的资产管理规模大约5000多亿元。”张慧海说。

事实上，监管部门高度重视程序化交易监管，2015年发布《证券期货市场程序化交易管理办法（征求意见稿）》，推动证券期货程序化交易稳健发展。证券交易所持续加强交易监控，对程序化异常交易行为及时采取监管措施，切实维护市场交易秩序。证券公司参照《证券期货市场程序化交易管理办法（征求意见稿）》要求，已经开发相应的程序化交易技术系统，建立较为完备的客户管理制度及风控机制，严格防范相关业务风险。从A股市场运行情况来看，程序化交易整体安全可控。

2019年新修订的《证券法》首次对程序化交易作出规定，明确程序化交易需向交易所报告、不得影响交易所系统安全和正常交易秩序等要求，从立法层面为规范程序化交易发展提供依据。

与会专家一致认为，有必要出台配套监管规则，明确程序化交易监管标准，建立信息报告机制，有效引导程序化交易管理，维护市场交易秩序，促进程序化交易规范有序发展。