受疫情影响的居家令的推动，Netflix在2020年取得了强劲的业绩。然而，在一个异常的上半年后，增长有所放缓。
摩根大通分析师Doug Anmuth强调了最近的数据，数据显示日活跃用户同比增长从9月份的约17%下降到目前的16-17%，与4月份20%的同比增长峰值相比低了3%以上。
不过，Anmuth还补充称，鉴于第四季度历来是后端权重较大的一个季度，第四季度的前半部分可能并不完全具有指示性。
这位分析师还对最近可能导致更大变动的另一事态发展比较关心。
上个月，Netflix宣布将提高在美国和加拿大的订阅价格。
标准订阅从12.99美元增加了1美元至13.99美元，而溢价从15.99美元增加了2美元至17.99美元。
Netflix上次提高订阅价格是在2019年第二季度，该公司公布的季度净收益为负。然而，Anmuth解释了为什么这次价格上涨的不同。
这位五星分析师表示，虽然每次连续提价都会带来更多摩擦，但我们预计这次提价不会给净收益增加太多压力。原因有两个：1. 基本的1S计划(最低价格为8.99美元)去年首次提价，但仍保持不变。基本用户对价格更加敏感。我们认为，这导致了在2019年增长之后的几个季度内用户流失率持续上升。2.最近的价格上涨发生在第四季度，这段时间内容更丰富，天气更冷，美国重新实施了流行病限制，所有这些都可能延续到2021年第一季度。
Anmuth相信，这些因素将抵消更高的价格。
考虑到了这一点，Anmuth将其2021年的收入预测上调了2%至298亿美元。此外，这位分析师将营业收入预期上调了3%至58亿美元。这两个数字都高于华尔街的预期。Anmuth对净收益的估计保持不变。这位分析师认为，他对UCAN在2021年新增240万人以及全球新增2540万人的预测都是保守的。
因此，Anmuth坚持增持评级，但将目标价从615美元上调至628美元。如果看涨期权在未来几个月结束，投资者可能会将32%的涨幅收入囊中。
在华尔街的另一边，大多数分析师仍在支持这家流媒体巨头。基于21个买入、5个持有、3个卖出，该股具有适度买入的共识评级。鉴于平均目标价为580.62美元，预计未来一年将上涨约20%。
本文作者：Marty Shtrubel , 美股研究社
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