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钢企业绩大幅改善 黑色系昂首奋蹄

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旺季延迟,需求集中释放,供应紧张...在多种有利因素的共同作用下,自从今年低点反弹以来,黑色品种的价格一直在上涨。热卷(4085, 55.00, 1.36%),焦煤(1429, 18.50, 1.31%),可乐(2440, 25.50, 1.06%)自今年的低点以来,主要的期货力量增加了40%以上。铁矿(895, 16.50, 1.88%)石头期货已经退出了为期三年的多头牛市,累计涨幅超过100%。黑股最近也经常变动。

“三个月前,我们在圈子里进行了交流。许多人对钢铁库存并不乐观。最近,他们看到了钢铁库存的一一上涨。”一直以来都想购买钢铁股但未能启动的私人股本投资经理李先生遗憾地说。

黑色变的抢手货

今年早些时候,一直热衷于思考的投资者马先生为他的妻子开设了一个“购买钢铁”的帐户。 “我要求她购买所有的钢铁ETF,无论她买了多少,我都要算亏损,而她要算收益。不幸的是,她不敢买,只投资了10万元。”

马先生说:“我自己的账户持有量是两家钢铁股和钢铁ETF。到目前为止,收入约为20%。可惜买得少。这波多头黑色期货将带来更多利润。”

数据显示,截至11月25日,钢筋(3883, 2.00, 0.05%),热卷、焦练煤、可乐、动力煤(638, 13.60, 2.18%)期货的主要力量从年内的低点分别上升了28.3%,40.2%,42.1%,56.6%和29.8%。值得一提的是,自铁矿石期货从2018年低点424.5元/吨反弹以来,到目前为止累计涨幅已达107.3%。

据统计,在A股市场,自今年最低点以来,三只钢铁股使市场翻了一番。宏达矿业增长了369.60%,ST福钢增长了277.85%,玉龙增长了171.36。 %。方大特钢和八一钢铁均上涨超过40%。

黑色系期货主要包括上海期货交易所的钢筋、热卷期货,大连商品交易所的焦煤、可乐期货以及已经国际化的品种铁矿石期货。钢筋处于黑色产业链的中游,是黑色系的龙头品种。

产业链业绩显着改善

在黑色品种中,铁矿石期货牛市已经进入第三年,上升趋势尤其明显。山金期货研究所所长曹有明告诉记者,根本原因是铁矿石供应的增长速度跟不上需求的增长速度。

“在2018年铁矿石期货价格调整至较低水平之后,巴西2019年采矿事故中的铁矿石供应下降,该国已进入去库存周期。今年年初,受新的皇冠肺炎流行,铁矿石价格出现但是,由于下游需求的快速恢复,铁矿石价格迅速进入上升通道,一个非常重要的原因是,由于流行病的影响,上游矿山已经停止生产和工作。 ”曹有明说。

自2018年以来,生铁产量持续创下新高,同比增长率也在扩大。西南期货的资深研究员夏学钊根据跟踪的生铁产量数据发现:“ 2017年,中国的生铁产量约为7.1亿吨,比上年增长1.8%。 2018年和2019年的生铁产量分别为7.7亿吨和8.1亿吨。吨数同比增长分别为3.3%和5.3%。 2020年1月至2020年10月,中国生铁产量约为7.4亿吨,同比增长4.3%。”

曹有明表示:“近期,市场看好周期品未来走势,很多机构都表示大宗商品将在2021年进入牛市,其实商品早已经进入牛市。随着焦练煤、可乐以及钢材价格的上涨,产业链绩效显着改善,叠加市场预期发生变化,因此就造成了近期黑色系相关股票的上涨。业绩改善是这类周期品股票能出现上涨的重要条件。”

夏学钊分析,上市公司的利润是影响股价的重要因素,产品价格是公司的利润的重要因素。但是,人们经常看到,黑产品的价格与相关黑股票的价格趋势不一致。黑色产品的价格上涨并不一定意味着公司的利润在增加。如果原材料价格上涨太多,利润可能会被压缩。另外,公司利润不是支配股价的唯一因素。宏观背景,资本流动和市场气氛都会导致股价波动。

今年一些钢铁股上涨了很多

最近发生冲击和回调的可能性更大

展望黑色系列的市场前景,曹有明说,黑色系列产品目前处于全年高水平,即将进入消费淡季。现货需求正面临季节性萎缩,现货市场的交易量逐渐减弱,这主要是受到下游补给需求的支持。现货价格。从过去的季节性来看,从现在到明年春季开始,黑色系列的价格通常表现出高波动性,并且修正空间相对有限。对于近月合约,由于基数较大,预计近月合约将恢复现货,您仍然可以尝试做得更多。 2021年春节过后,我们需要提防价格调整的风险。

夏学昭建议:“现在是十一月下旬。随着冬季的来临,下游对钢材,特别是建筑钢材的需求将逐渐减弱。黑色系统的顶部很有可能出现。在接下来的一段时间内,这将是一个令人震惊的回调模式。投资。人们可以根据这一波高点来尝试做空。”

值得注意的是,铁矿石价格的波动与钢厂利润的变化直接相关。业内人士指出,有效套期保值原材料的钢厂从这一轮价格上涨中受益更多。 “铁矿石是钢厂生产的最重要原材料,其价格上涨无疑会增加钢厂的生产成本。在这种背景下,购买套期保值对于钢厂的生产非常重要,有效的套期保值会带来好处。钢铁厂。利润得到了很好的保护。”夏学昭说。

曹有明说,从钢厂的角度来看,参与套期保值可以有效地降低铁矿石的购买成本,因为近年来铁矿石期货被大幅打折,只有这一项目被打折。可以非常有效地降低钢铁厂原材料的采购成本。提前购买套期保值的结果,也可以有效减少铁矿石价格上涨的影响,并提前锁定原材料成本。因为这个市场总体上是牛市,所以价格整体上仍在上涨,并且早买比晚买有优势。

(新华财经)

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