小米拿下华为手机失去的海外市场，但没有获得同等盈利

小米三季度销量增长 45%。扣除投资收益，其经营利润只增长 12%。

图源：Pixabay

文 | 贺乾明

编辑 | 黄俊杰

2020 年三季度，全球智能手机出货量下滑 1%，华为下滑 23%。

与此同时，11 月 24 日，小米发布三季度财报。其全球手机销量达到 4660 万台，比去年同期增长 45%。

根据数据分析公司 Canalys 统计，小米是前五大厂商中唯一实现高增长的。

在公布这一数据时，Canalys 分析师贾沫点评说，小米大胆争取华为留出的空间，获得了回报。

在手机销量增长推动下， 小米三季度营收增长 34.5%，达到 722 亿元，为成立以来最高。其中海外营收约 400 亿，占比 55%，同样是一个纪录。

但小米并没有从手机销量快速增长中得到相应的利润。

小米海外增长主要来自欧洲、拉美和中东地区，靠红米

小米的增长主要来自海外市场。根据 Canalys 数据测算，第三季度，小米欧洲销量增长了约 500 万台、中国之外的亚太区域增长约 290 万台、拉美和中东非增长约 500 万台。

这些都是华为原本优势较大的市场。

但因为美国多轮制裁，华为无法在海外推出安装 Google 商店、搭载先进芯片的新机型，至今在欧洲等重要市场的主要销售发布超过一年的机型，缺乏竞争力。

为了拓展海外市场，小米在海外加大营销投入，建立品牌。此外，它还空运手机去海外部分地区。

这些措施都帮助了小米的海外扩张，但也增加了成本，让其营销费增长了 42%，高于收入增速。

手机平均售价降低，互联网收入增长缓慢，卖更多手机没带来更多利润

2020 年第三季度，小米的经营利润为 67 亿元，其中投资收益占 34 亿元。如果减去投资收益，小米获得的经营利润只比去年第三季度增加了 12%，远低于营收增长的速度。

一方面在于，小米卖手机的确不赚钱。这三个月，小米智能手机部门的毛利率从去年的 9% 降低到了 8.4%。

《晚点 LatePost》了解到，小米卖出的手机中九成是定位低端的红米品牌，导致三季度小米平均每一台手机的售价下滑到 1022 元，结束此前三个季度的增长。

红米手机利润空间有限。同时 Android 手机在海外应用商店收入完全由 Google 垄断。手机厂商能分到的互联网收入很有限。这意味着小米手机海外销量增长无法帮助它获得同等的互联网服务收入。

小米 CFO 林世伟在财报电话会议上说，小米在海外可以通过手机预装应用、浏览器等方式来获取更多收入。但三季度小米互联网服务收入增速只有 9%，远低于 45% 的手机销量增速。

目前小米营收只有 8% 来自互联网服务。作为对比，苹果 22% 营收来自服务。

中国手机品牌最有价值的市场还是中国本土，既能卖手机，也能通过应用商店赚取收入。但小米没能抓住这里的机会。

第三季度，华为手机在中国大陆出货量下滑 730 万台，而小米只增长了约 170 万台。

华为开始生产 4G 手机，目标海外市场

在财报电话会议上，小米表示将在全球各地加强渠道建设。

但分析师小米海外市场没有那么乐观。

野村东方国际证券的分析师张新和认为华为的糟糕局势或已经探底，这会影响到小米的发展空间。

有更多的证据在支持这个说法。

据《第一财经》报道，华为从高通订购到 4G 芯片之后，已经开始生产 4G 手机。按照市场订单出货节奏，最快将会在明年第一季度出现在市场上。

中国市场已经全面转向 5G。但在东欧、亚太、拉美以及中东非等地区销售的主要是 4G 手机。这些也是小米、华为争夺最激烈的市场。

随着美国政治局势变化，多位行业分析师认为未来将会有更多公司给华为供货。Canalys 分析师贾沫称，华为虽然减少手机出货，但并没有停止与销售渠道的合作，“供应链稳定后或将制定更加激进的战略重获市场。”

此外，由于生产原因延期发布的苹果 iPhone 12 来势凶猛。根据浏览器数据分析公司 StatCounter 统计，今年 10 月，iPhone 在欧洲市场的使用量大幅上升，即将超过三星成为市场第一。而小米手机的份额出现下降。

图注：StatCounter 欧洲手机品牌使用量前五对比。

同时，中国市场的竞争也愈加激烈。OPPO、vivo 都向供应链增加订单。

根据《财新》报道，OPPO 已将今年下半年手机生产量加单到了 1.1 亿台，这相当于 OPPO 去年全年的出货量。

大厂商争抢订单，叠加疫情因素，导致零件供应短缺。

小米 CFO 在财报电话会议上说，供应链的争夺对他们造成了影响。小米第四季度甚至明年都会面临缺货的挑战。

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