传统能源股日薄西山，这6只最好绕道而行？

能源市场已经发生了相当大的变化，甚至在大流行把世界搞得天翻地覆之前就这样了。因此，有足够的理由避开能源类股，因为它们已经今非昔比了。

2019年，油价接近63美元一桶。但自2014年油价超过每桶100美元以来，油价一直处于长期下行趋势。现在油价在行情好的日子里徘徊在每桶41美元左右。

关键是，在疫情出现之前，能源市场已经面临了很多挑战。如今，全球经济放缓削弱了供应，而第二波疫情很可能摧毁一些能源股剩余的乐观情绪。

此外，在ESG(环境、社会和治理)投资理念方面有了巨大的进展，这意味着替代能源类股票如今在市场上得到了很多支持者，而不是过去的蓝筹股能源公司。

在2021年将会表现不好的六大能源股是数十年来主导油气行业的大公司中的“名人股”。但他们的地位正在下降。它们可能不会消失，但在下一个十年开始时，它们可能会成为自己的影子。

英国石油(BP)

看到这家全球石油行业的先驱之一出现亏损，实在令人惊讶。该股股价目前接近52周低点，股息率高达6.2%，

如此巨额的股息是该公司股票遭遇麻烦的一个迹象。今年迄今为止，该股下跌了4%左右。但它也有自己的支持者，他们指出它的现金流正在改善。不过，市场对疫苗的乐观情绪以及2021年的迅速复苏，看起来更像是希望，而非现实。

此外，美国是一个能源消费大国，随着疫情在美国大部分地区肆虐，需求可能还会在未来一两个季度受到严重打击，尤其是在白宫没有领导的情况下，国会无法通过任何刺激计划。

与其他大型能源公司一样，英国石油公司已将重心转向可再生能源技术，但其他公司的行动速度更快，ESG表现也更好。

康菲石油(COP)

追根溯源至1875年，你可能会认为康菲石油公司在它的时代经历了很多。它确实是的。从那时起石油和天然气一直是美国经济引擎的燃料。

这就是我们在这里讨论的。我们消费和生产能源的方式发生了重大变化。

当然，COP仍将是主要参与者，因为世界不会在一夜之间停止使用天然气或石油。但如果你想要一个比较，看看煤炭大王的命运吧。它曾经是一种主要的燃料，现在正在消失，甚至华盛顿的优惠政策也没有拯救它。

过去一年，康菲的股价下跌了超过30%，它的股息率为4%，这很可能是安全的。但如果股价停滞或下跌，你充其量也只是在原地踏步。

埃尼石油(E)

埃尼集团是欧洲最大的能源公司之一，总部设在意大利，与那些你可能更熟悉的美国大公司一样是垂直整合的。

该公司一直在增加可再生能源投资组合，并拥有电力业务。它在欧洲的传统使它能够进入其他美国大公司所没有的市场。它目前在66个不同的国家运营。

但在大流行病中，全球性的足迹无法提供在典型的经济衰退中所能提供的优势。埃尼集团的多元化并不能对冲需求不足的风险。

今年以来，该股累计下跌33%，股息率2.8%。同样，股息可能是安全的，但如果2021年和2020年一样混乱，股息就无法弥补股票的下行风险。

巴西石油(PBR)

通常，一家综合性石油公司——从事上游(勘探和生产)、中游(管道)和下游(炼油和零售)业务的公司——对自己的命运拥有更大的控制权。它可以关闭亏损的业务，专注于产生更好回报的业务。

这是可行的，除非所有的业务都不能正常工作，比如国家正在爆发流行病，并且国家在疫情爆发之前就已经处于严重的经济衰退之中。

这就是PBR正在处理的问题。

今年迄今为止，该公司股价已经下跌了37%，而且考虑到巴西和该公司目前面临的所有风险，3.9%的股息率甚至都不诱人。

荷兰皇家壳牌石油(RDS.B)

作为一家英荷合资企业，壳牌多年来一直在寻求实现其重油和天然气足迹的多元化。除了对可再生能源的投资，该公司还在研究氢能源、电动汽车充电站和电力分配。

考虑到壳牌的在世界各地的零售足迹，氢气和充电站会非常有趣。氢加气站是氢动力汽车面临的最大挑战。目前还没有任何重要的商业电动车充电站。这是一个尚未解决的问题，而壳牌或许有一个有趣的机会。

在股票方面，壳牌已经将股息削减了三分之二，这有助于其第三季度的业绩。不过其股息率仍在4%以上，这在目前可能是安全的。

但该公司股价今年迄今已经下跌了41%，因此该公司仍在考虑是否发放慷慨的剩余股息。它的变革创新将需要一段时间，而它目前的逆风仍在进行。

埃克森美孚(XOM)

埃克森美孚仍是一家规模庞大的公司，市值为1,750亿美元。但这家全球能源企业将不得不找到一个突破口。

XOM在碳捕获技术和合成燃料方面做了大量工作。它正在开发绿色技术，但它的主要业务是石油和天然气。挑战在于，即使它是未来10年左右还能屹立不倒的少数几家大型石油公司之一，随着世界转向新的、更清洁、更高效的技术，它最好的日子可能已经结束。

该公司股价在过去一年下跌了40%以上，股息率为8.8%。但与我们在壳牌中看到的情况类似。如果石油和天然气需求状况不能很快改善，股息可能会被削减。

文章来源美股研究社，转载标注版权。