铜价上涨的解释
1，供给曲线左移且弹性变小
供给曲线左移，是因为铜矿品位的下降以及人力成本的提升。这意味着开采铜矿的总成本的提高。而供给弹性变小的原因是上一波大宗商品熊市持续了9年。铜矿从发现到投产也需要8、9年，如果从勘探开始计算时间就更长了。所以如果一波熊市持续时间的足够长，就会极大压制矿业开采以及相关产业链的投资，这会使得供给弹性变小。所以同样的价格上涨导致的供应量的增幅，现在比以前小了，现在若要提高供给量，需要比以前更大幅度的价格上涨。
2，需求曲线开始右移
由于疫情的原因，上半年减少的铜需求，下半年会重新释放出来。这意味着需求的报复性反弹。再叠加上央行放水以及财政刺激措施，使得基建特别是新基建（5G、新能源汽车、特高压）对铜需求较大的投资暴增。所以即使铜价格不变的情况下，需求量也有所增长。
3，投资投机需求的复苏
其实，作为重要的一个大类资产，大宗商品一直也是需要配置来对抗经济波动的重要标的。只不过新一代年轻人没有经历过大宗商品周期，他们并不知道配置大宗商品的重要性。但是一旦大宗商品价格上涨形成趋势，我相信大家对抗通胀的焦虑和恐慌性配置需求也将会井喷。所以，投资需求的复苏，反而会导致铜的需求随价格上涨而增加。
4，库存创近几年低位
虽然库存变化并不会直接导致商品价格的涨跌，但是低库存却也是加剧上涨趋势的重要推手。在买方哄抢的时刻如果卖方没货，只会让买方抢得更加疯狂。
以上几个矛盾都属于长期矛盾，从3~5年的时间来看，不会发生逆转。这其实就是真正的"周期"。我们将会看到市场通过金属价格的快速地大幅度地上涨，直到市场找到新的供需平衡。而我的预计是，铜这波会有3年5倍的行情。
周期股没赚5倍以上，你会好意思跟别人说自己抓住了一波10年一次的周期吗？
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