葛庆：承兑汇票的贴现费用，受哪些因素影响？

近十年来， 银行承兑汇票和商业承兑汇票业务，呈现长期、持续、高速发展的态势，票据融资已成为近年来增幅最高、发展最快的一种融资方式。

其中，企业作为承兑汇票业务主要的参与主体，利用其作为一种金融结算方式，实现自己的短期融资、降低融资成本等重要目标。

票据贴现是资金的需求者，将自己手中未到期的商业票据或银行承兑票据向银行或贴现公司要求变成现款。

银行或贴现公司（融资公司）收进这些未到期的票据或短期债券，按票面金额扣除贴现日至到期日的利息后付给现款，到票据到期时再向出票人收款。

那么，票据贴现率，受哪些方面影响呢？

1、受贴现银行的银行

由于各家银行规定不一，同样一张票据，在不同银行贴现利率差别很大。

2、受票额大小的影响

小票额的票据，一般是根据票面金额收取贴现费用。

因为其贴现利息数额很小，但所走的程序却一点不少，一般银行不是特别感兴趣。

3、受贴现地区有的影响

在经济发达的深圳、广州、杭州、北京、上海等地贴现比较集中，贴现量大，因此这些地区贴现利率要低于其他地区。东北地区贴现利率要高于上述地区，偏远地区要高于中间城市。

4、受贴现时间及到期日的影响

一般票据承兑期限分为6个月、一年，离到期日越近，那么付出的贴现利息越少。

5、受出票行的影响

贴现费用与出票行即承兑汇票的签发行（承兑行）关系密切，一般说来，受信用程度及保付能力的影响，国家控股的农业银行、工商银行、中国银行、建设银行、交通银行出票贴现利率最低。

第二类是地方性银行或股份制银行贴现利率中等。

第三类是部分农村信用社出具的承兑汇票，收取的利率最高，有的甚至拒贴。

不仅以上因素会影响到承兑汇票贴现的费用，从另一个角度来说以下几点也会影响承兑汇票贴现费用（利率）。

1、受承兑汇票贴现期限和票据信用状况的影响

票据业务以银行和企业信用为前提。对贴现银行而言，通常对一些信用程度较高企业的票据采取优惠价格。

同时，对有经常业务往来，并有良好信用的客户，也采取优惠利率的方式，另外根据流动性偏好，对于不同期限、不同票面金额的银行承兑汇票贴现，通常采用不同的利率定价。

2、受相关货币市场利率水平的影响

票据市场是货币市场的重要组成部分，票据市场、同业拆借市场和债券回购市场是各商业银行人民币资金运作的主要场所，三者之间的利率变化密切相关。

由于票据业务交易成本和风险都高于债券交易，在一般情况下，票据市场利率高于债券回购市场利率，并接受债券回购市场利率变化的直接影响，且呈同方向变化。

3、受再贴现利率的影响

再贴现政策是中央银行货币政策的组成部分，申请再贴现是商业银行获取资金的途径之一，再贴现利率的高低直接影响商业银行的融资成本和融资方式，并一直是我国票据市场交易利率定价的基准之一。

在现阶段，再贴现利率只是作为票据贴现利率的定价基础，中国人民银行对此曾有过规定，即票据贴现利率应在再贴现利率基础上确定加点，而转贴现利率则不受限制，已经完全市场化，即便如此，由于贴现利率与转贴现利率有着十分密切的关系，因此再贴现利率仍会对票据市场利率定价产生重大影响。

4、受市场同类产品价格水平的影响

票据业务交易品种与方式决定票据产品的交易成本与风险，并由此设定不同票据产品的交易利率，如改进票据交易方式，减少交易成本，该产品交易利率就会下降，等等。