作者：三万 来源：功夫财经
疫情的二次爆发还没有来，年中时信誓旦旦的那些“预言”，都不见踪迹。眼瞅着还剩几十天就要跨入2021年，很多事情都要提前列入计划。
美国大选至今仍不确定，拜登的落定，影响的绝不仅仅是美国，而是将推翻特朗普时期的全球政策。那么过去按照特朗普时期做的策略和计划，很多都要重新修改。
同时，全球应对疫情很可能会重新行动起来，有很大可能，疫情将从失控到有序可控，各大经济体的正常经济活动，在接下来的数年里，将会慢慢回到正常轨道。
转折，意味着改变，改变意味着利益群体的变动。在每一次转身背后，都有着复杂的行为博弈。
1
流动性宽松还是收紧
这个月爆发了几起信用债事件。单论今年的体量，包括信用债在银行和保险实质占比并不高。这件事之所以影响如此之大，仅仅是因为爆发的主体，是国企。
有一种说法，这是打破刚兑的决心。
可是，不知道有没有人注意到，这件事其实是很蹊跷的。
首先，今年因为疫情，央行对市场投放了充足的流动性，也就是市场是不缺钱的，尤其是作为银行投放信贷时的绝对宠儿，国企更是给的充足。
其次，按道理说，如果真的因为经济问题，兑付问题，发生了严重的信用危机。那么为什么最近爆发的，是国企？是地方政府？按照经济结构和层次来讲，首当其冲的，难道不应该是民企违约么？
而且，可以看到当信用债风暴爆发后，很多媒体给出的药方：要央行放水给信用债市场补充流动性。甚至还有部分自媒体喊出信用债市场会产生巨大的金融风险，对于持有大量信用债的银行、保险等金融机构会造成巨大伤害。
巧不巧？债务违约爆出来，发生在央行说准备要货币政策正常化的节点。
个别国企信用债就“惊人”地违约了，接着就快速蔓延到其它没有违约的企业债、城投债、地方债。
然后开始传说信用债市场要大范围违约，银行保险要受重创，央行应该放水补充信用债市场的流动性，给市场信心。
为什么债会爆呢？爆给谁看的呢？
2
创新与监管
今年中国的宏观杠杆率进一步上升，约为269.8%。央行也表示，宏观杠杆率阶段上升已确认结束。
而杠杆率的提升，意味着经济体金融化，债务渗透率在不断提高。
由此就带来另一个话题，就是继续蔓延这种金融自由化势头，还是把它监管起来？
金融创新和金融监管的博弈持续存在，在这个博弈中的获益者和风险的制造者往往是一样的。
于是，我们就看到了在这个关头，作为监管者现身出来表达自己的决心。而作为金融创新的主体，也很正面地回应了对监管的态度。
于是，我们一起吃了个大瓜，结果大家也都看到了。创新者被锤，锤得很彻底。
但是，非常悬疑的是，后者是念的稿子，也想必也知道这么干的后果。那么，他又是怎么提前知道的呢？
转折节点，故事真是丰富又多彩！
3
多与空
要说精彩，还得是咱大A股精彩。虽然多少有点不争气吧，但是却非常有内涵的。
伴随着无风险利率上行，信用债违约事件、美国大选待定、流动性要趋紧的特殊节点。
年初的科技、半导体、医药已经开始大幅调整。而过去瞧不上的顺周期，牛夫人又焕发新青春。
现在市场上更是弥漫着各种言论。
有的要说货币要收紧，要去杠杆，行情没有了。有的要说别啊，这还有明年一季度、二季度经济数据的预期呢。
资本的博弈，就此展开。指数没咋跌，最后各板块、很多个股，纷纷跌成了傻瓜。
时代转换，资本市场往往是最敏感，也最喜欢用脚投票的。
而这个时候，某重要人物的讲话，非常值得重视：
而众所周知，中国养老金在资本市场的占比，是远远落后于世界水平的。
中国的事情，有时候很复杂，有时候道理又很简单。每逢大事，必有纷争。
每一件事的背后，都有着深厚的利益纠缠，都会有一些政策阻力。到最后呈现出来，就是一个个精彩的大瓜。
而对于我们普通人要做的，其实也很简单，就是大事不糊涂，服从政策，跟着走，不掉队。
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