MRI：大宗原材料价格周报（11月13日-11月20日）

本周大宗商品价格涨跌互现：其中钢材价格强势上涨；不锈钢价格大幅下跌；有色金属价格集体上涨；国际原油、成品油价格上涨，LNG、甲醇价格下跌；水泥、螺纹钢价格上涨，混凝土价格持稳运行。

钢材：本周钢材价格强势上涨。Myspic全国钢材价格指数报4231元/吨，较上周上涨64元/吨，涨幅1.49%。其中，Myspic长材价格指数较上周上涨1.30%，扁平材价格指数较上周上涨1.68%。

本周钢价上涨的主要驱动力在于钢材需求较好表现导致产业链形成正反馈以及宏观情绪面的改善。本周国家统计局公布10月宏观数据，10月工业增加值、固投和地产数据超预期，进一步验证市场对前期钢材需求的判断。并且M2增速仍保持两位数的增长，货币继续保持相对宽松，宏观面情绪有所改善。基本面来看，本周五大品种周度消费环比有所减弱，但同比仍有6.4%的增长，消费尚有较强韧性，五大品种总库存周环比下降97万吨，去化速度较快，库存压力进一步减轻，部分地区建材和冷板存在缺规格现象。供应方面，五大品种产量略有回升，增量主要来自热卷，螺纹产量有所下降，显示当前钢厂心态较为理性。

不锈钢：本周不锈钢价格大幅下跌。由于周内主流钢厂连续多轮开出12月远期盘价大幅下跌，悲观情绪蔓延且市场现货总体成交一般，加之镍铁价格下跌，导致不锈钢价格跌势继续。本周Mysteel不锈钢价格指数为14650元/吨，较上周下跌488元/吨，跌幅3.22%。目前下游需求仍维持淡季表现，整体成交没有明显改善，在供强需弱的情况下，不锈钢价格弱势难改，预计下周不锈钢价格维持震荡偏弱运行为主。

原料方面：本周受利空影响镍价高位回落。周内废不锈钢价格先行下跌。镍铁随着需求减弱价格下调，亏损逐步扩大，压力临近最大化，利润挤压传导至镍矿端，近期镍矿市场FOB价格或将有所下调。需求端，钢厂盘价接连下跌后，市场成交修复，300系不锈钢库存增幅较小。市场传闻不锈钢企业11月300系排产调整，已执行减产，同时新开产能转200系生产。消息面刺激下，不锈钢市场价格疑似触底。市场情绪带动下，成交或将有所好转，对镍价形成底部支撑。同时，三元前驱体签单增加促使硫酸镍头部企业高排产，需求带动下镍豆走出年度高升水。目前进口亏损下，资源补给动力不足，纯镍库存下滑，整体呈现资源偏紧态势。预计下周基本面趋稳支撑下，镍价或将小幅回暖，运行区间115000-120000元/吨。本周国内铬系市场价格走势出现弱稳的局面，铬系合金市场方面因为实际钢厂采购价格没有出台，因此市场价格以稳定坚挺为主，虽然铬矿资源出现小幅松动，但因下游中小型钢厂以及贸易商的需求稳定，导致铬铁合金市场价格波动不大。而铬矿资源方面，本周因为生产企业对于资源的冬储需求以及汇率波动的看好，逐渐开始采购，外盘采购的价格以稳定为主，但是受到汇率波动的影响，CIF到港人民币价格出现了下降的趋势，导致现货市场价格出现小幅度的松动，松动幅度有限，虽有小部分资源回笼资金抛售，但是暂时未对市场价格造成影响。

有色金属：本周有色金属价格集体上涨。铜价由于宏观面利好而上涨。铝价由于社会库存处于低位叠加现货维持升水状态，价格继续上涨。铅价上涨主因在于部分企业受环保限产影响导致预期产量下滑。锌价由于海外矿山变化，叠加社会库存维持低位而大幅上涨。本周Mymetal全国有色价格指数为31989元/吨，较上周上涨576元/吨，周环比上涨1.84%，其中Mymetal铜、铝、铅、锌价格指数分别上涨2.13%、1.99%、1.17%、5.25%。因宏观与基本面向好，预计下周有色金属价格整体表现为偏强震荡。

石油化工：国际原油价格因OPEC+或延期现有减产规模和欧美疫苗频传积极消息而上涨。隆众资讯数据显示，本周布伦特原油价格为44.96美元/桶，环比上涨5.10%。目前来看，11月末OPEC部长级会议前市场或表现谨慎，预计下周国际油价有下行空间。

成品油价格因下游补库增加和零售指导价上调而上涨。本周汽油价格5484元/吨，环比上涨1.03%；柴油价格4899元/吨，环比上涨1.51%。近期来看，油价上涨后下游业者或暂时消化库存为主，下周成品油价格存下行可能。

LNG价格因西北车用需求偏弱和工厂降价去库存而下跌。隆众资讯数据显示，本周LNG均价3438元/吨，环比下跌4.90%。当前国内市场整体需求较差，工厂液位较高，预计下周LNG短期内将降价排库。

甲醇价格因下游抵触高价而下跌。隆众资讯数据显示，本周山东鲁北甲醇价格由2050元/吨跌至1960元/吨，环比下跌4.39%。下周来看，市场暂无明显利好，且西北下雪情况，让利运费，预计下周甲醇价格小幅下跌。

建材：水泥价格因多地执行环保限产影响供应而上涨。本周水泥价格指数为498元/吨，较上周上涨6元/吨，环比上涨1.22%。下周市场需求较好，而环保整治力度持续增强，水泥供应偏紧，预计水泥价格仍有上行空间。

混凝土价格持稳运行，因新增产能持续释放加剧市场竞争，即使原材料成本有上升，但是混凝土价格仍无上涨行情。本周混凝土价格指数为462元/立方，与上周持平。下周市场需求持续释放，原材料成本持续上升，预计混凝土价格稳中偏强运行。

螺纹钢价格因需求较好而上涨。本周螺纹钢价格指数为4185元/吨，较上周上涨57元/吨，涨幅1.38%。预计下周需求平稳的情况下价格平稳运行。