11月23日A股题材抢先看：光伏和特斯拉再创利好，军工也不甘寂寞

　　1、军工|五大军工龙头公司净利增长超60%，业绩不断兑现过程中，四季度有望再度迎来订单密集落地

　　近日，中央军委印发《中国人民解放军联合作战纲要（试行）》，于2020年11月7日起施行。《纲要》着眼构建联合作战法规体系，立起基本概念，确立基本制度，明确基本权责，从制度层面答未来“打什么仗、怎么打仗”的重大问题，强化备战打仗的鲜明导向，对巩固深化领导指挥体制、规模结构和力量编成改革成果，对推动我军联合作战能力解放和发展具有重要意义。

　　中航证券张超指出，航空总装企业增长显著提速，验证军机产业高度景气。中航沈飞、中航飞机、中直股份、洪都航空和航发动力，五家航空总装企业业绩高速增长且显著提速，合计归母净利同比增长62%。国防现代化建设目标期还有七年，“十四五”将是重要的执行阶段，军工行业有望迎来显著的投资机遇。四季度很可能将出现军品订单的密集落地，在业绩不断兑现的过程中，市场将会对军工行业基本面进一步树立信心。

　　A股上市公司方面

　　中航沈飞：承担重点航空防务装备的研制任务，核心产品为航空防务装备，是A股唯一的战斗机资产平台，以多用途战斗机为核心，舰载机为特色；

　　洪都航空：是国内的教练机研发生产基地，主营教练机系列产品的设计、研制、生产，同时拥有制导武器和无人机产品；

　　中直股份：是国内直升机制造业的主力军，已拥有中航集团直升机板块除武装直升机总装外所有资产，现有核心产品包括直8、直9、直11等型号直升机及零部件。

　　2、光伏|光伏领域新一轮补助资金来了，增长幅度超50%，产业链各细分环节龙头都有谁？

　　11月20日，财政部下发2021年可再生能源电价附加补助资金预算通知。根据可再生能源电价附加补助资金预算汇总表，总计59.5419 亿元，其中光伏预算资金33.8437亿元，风电23.1121亿元，生物质5978万元，公共可再生能源独立系统19883万元。财政部2020年的可再生能源补贴预算中，光伏预算资金为21.58亿元。

　　点评：新时代证券开文明指出，国内十四五期间行业预期高增长，年均新增装机60-70GW。从全球能源节奏上看，全球主要国家纷纷设立碳中和目标，欧盟、日本、韩国2050年碳中和，中国2060年碳中和，将加速以光伏为首的低碳清洁能源的发展趋势，未来光伏主体能源的地位有望确立。短期行业层面，组件企业订单继续维持饱满，玻璃、EVA的价格上涨亦从侧面印证。从需求来看，国内需求仍然乐观，拥有户用、特高压、平价等项目支撑，四季度平价与竞价项目共振，需求有望超预期。

　　A股的上市公司中

　　福莱特：是目前国内领先的玻璃制造企业，光伏玻璃是公司最主要的产品，是国内第一家打破光伏玻璃国际技术垄断的企业；

　　通威股份：主营多晶硅、太阳能电池的研发、生产，公司的太阳能电池产能20GW，位列全球首位；

　　固德威：专注于太阳能、储能等新能源电力电源设备的研发、生产，主营产品包括光伏并网逆变器、光伏储能逆变器、智能数据采集器以及SEMS智慧能源管理系统。

　　3、特斯拉|国产特斯拉Model Y核心技术路线定了，未来有望冲击30万辆年销量，这些供应商已成功进入核心技术体系

　　近日，韩国锂电池巨头LG化学与特斯拉（Tesla）签订合同，为特斯拉上海工厂生产的Model Y车型供应电池。目前，特斯拉的电池供应商有LG化学、日本松下和宁德时代三家。特斯拉Model Y采用的是NCM（镍钴锰）模式的三元锂电池。

　　点评：财信证券张鹏指出，国产Model Y销量未来有望保持在1.5万辆的月销水平，在后续价格继续下探的情况下，国产Model Y销量有望冲击2.5万辆的月销水平。国产特斯拉未来价格将下探到20万左右，覆盖15-40万的价格区间（全生命周期成本），其市场空间相比当前，有望实现翻倍。

　　当升科技：是国内率先出口锂电正极材料的供应商，目前国际前6大锂电巨头中拥有5家客户，包括三星SDI、LG化学、比亚迪等；翔丰华供应的产品被LG化学应用于特斯拉上海工厂项目，是特斯拉上海工厂的间接供应商；

　　恩捷股份：子公司上海恩捷主营锂电池隔离膜的研发、生产，采用湿法工艺路线生产制造隔离膜，已与知名电池厂商如宁德、LG、比亚迪等建立了稳定的合作关系并形成批量供货。