众泰、力帆之后，又一汽车巨头倒在“寒冬”，总负债超过1300亿元

2020年，汽车行业淘汰赛开始“加速”。“烧光”84亿元，仍未实现量产的拜腾汽车宣布停止中国业务；博郡汽车、赛麟汽车、李嘉诚投资的长江汽车相继倒下。其实不只是造车新势力，传统车企日子也不太好过。“国民神车”一汽夏利1元甩卖资产，众泰汽车、力帆汽车进入破产清算程序。

如今又有一家汽车巨头陷入困境。11月20日，华晨集团正式进入破产重整程序。由于长期经营管理不善、自主品牌一直处于亏损状态，截至今年上半年，集团总负债1328.44亿元，资产负债率超70%。有关负责人表示，本次重整只涉及集团本部自主品牌板块，不涉及旗下上市公司及与宝马、雷诺等的合资公司。

简单介绍一下，华晨集团总部坐落于辽宁沈阳，历史可追溯到49年成立的国营东北公路总局汽车修造厂。目前在辽宁、四川和重庆建有6家整车生产企业、2家发动机生产企业和多家零部件生产企业，资产总额超过1900亿元。旗下拥有4家上市公司，分别是华晨中国、上海申华、金杯汽车、新晨动力，有中华、金杯、华颂三大自主品牌以及华晨宝马、华晨雷诺两大合资品牌，产品覆盖乘用车、商用车全领域。

上世纪90年代，以金杯客车厂资产为主的华晨汽车在美国上市，成为首家在海外上市的中国企业。金杯客车主打产品是“海狮”牌小客车，凭借造型新颖、价格低廉等特点，深受中小城镇用户的欢迎。每年销售额都以50%的速度增长，迅速成为国内轻型客车市场的老大。

随后华晨汽车将目光瞄向了轿车市场。千禧年，第一代“中华”轿车在沈阳下线，这是除一汽红旗以外，当时中国唯一一辆拥有自主整车知识产权的轿车。同年集团销售额超过60亿元，利润为创纪录的18亿元，在行业里仅次于上海大众和一汽大众。

03年的时候，华晨集团联手全球第二大豪车生产商宝马集团，成立了“华晨宝马”，从事BMW品牌汽车的制造、销售和售后服务。随着3系、5系、X1的陆续国产，华晨宝马成为了“利润奶牛”，过去五年向华晨中国贡献了269.2亿元；占比更是逐年上涨，基本都在90%以上。

过度依赖合资品牌，在技术、产品上的深度捆绑，导致华晨自身被不断弱化，并错失了大力发展自主的黄金期。“华晨中华”、“华颂”、“华晨金杯”等产品逐渐被市场边缘化，不仅与力帆、海马沦为同一梯队，在销量上也是垫底的存在。乘联会数据显示，2020年上半年，华晨中华累计销量仅为3186辆，平均算下来月销量仅500辆左右；近两年间无一款新产品推出，仅有V3、V7等几款车型在售；金杯汽车总销量为7661辆，不及华晨宝马销售的零头；华颂则几乎名存实亡，今年以来没有卖出去一辆车。

财报显示，华晨中国上半年营收达14.5亿元，同比下降23.85%；净利润为40.45亿元，同比增长25.24%。乍一看，这个数据似乎还不错，但如果去掉从华晨宝马得到的利润分成（43.83亿元），总体亏损达3.38亿元。

更糟糕的是，2022年前，宝马持有的华晨宝马权益将从50%增至75%。完成交割后，华晨中国将彻底失去这头利润奶牛，这将对公司未来经营产生很大影响。有业内人士分析指出，今年7月份，华晨得到了宝马500亿元零部件配套订单，8月份又有20名德国专家入驻，以帮助其提升的业务水平。此次重整后有望实现重生，但还是让人不禁感慨：拿着一手好牌却打得稀烂！