疫苗改变市场风格，这三个板块是时候加码了吗？

委婉地说，11月迄今为止股市表现良好。截至11月18日，标准普尔500指数本月累计上涨10%以上，其他主要股指涨幅也基本相同。

这一上涨背后的关键推动力量是，两种COVID-19疫苗即将申请紧急使用授权，而且它们比大多数专家预期的更有效、更安全。

股票市场中有几个行业是新冠肺炎疫苗利好消息的特别大受益者，包括零售、房地产和金融。以下是这些板块为何将跑赢大盘，追踪它们的指数基金表现如何，以及为何仍有上涨空间的原因。

零售板块是疫苗明显的受益者之一

零售板块是新冠疫苗的最大受益者之一，这并不令人惊讶。零售商依赖于人们愿意并且能够出去买东西。由于疫情大流行导致人们呆在家里，增加了对电子商务的依赖，并推高了失业率，实体零售商的消费支出在2020年一直疲软。

然而，由于最近的疫苗消息，SPDR S&P Retail ETF (NYSEMKT:XRT)在11月到目前为止上涨了近15%。此外，该基金持有的一些顶级股票表现甚至更好，尤其是那些非必需零售业务的股票。Gap、诺德斯特龙(Nordstrom)和Abercrombie & Fitch的股价在11月份分别上涨了23%、76%和40%。

为什么房地产的表现优于其他行业?

房地产是另一个表现最好的市场，Vanguard Real Estate ETF (NYSEMKT:VNQ)本月上涨12%。然而，这是一个非常复杂的例子。一些房地产投资信托基金（REIT）表现好得令人难以置信，而另一些则落后。

拥有面向消费者的房产和其他遭受重创的房产类型的房地产投资信托基金（REIT）是最大的赢家。仅在11月份，商场REIT Simon Property Group的股价就上涨了24%，酒店REIT Ryman Hospitality Properties上涨了47%。另一方面，在居家经济中表现良好的REIT就表现不佳，比如专注数据中心的REIT Digital Realty Trust) 11月份下跌了1%多一点。

疫苗供应对银行业来说可能是巨大的利好

在本文讨论的三个指数基金中，Financial Select Sector SPDR (NYSEMKT:XLF) 表现最佳，本月上涨16%。

高失业率可能对银行不利。随着数以百万计的美国人失去工作，人们可能开始难以偿还贷款，给银行造成数十亿美元的损失。另一方面，如果生活开始恢复正常，失业率开始回到大流行前的水平，就可能消除银行业挥之不去的不确定性。

现在买是不是太晚了?

值得注意的是，尽管这是11月表现最好的三个行业，但它们仍然是自疫情爆发以来表现最差的三个行业。一种有效且安全的疫苗即将问世的消息无疑让投资者松了一口气，但零售、房地产投资信托基金和银行离恢复正常经营还有很长的路要走。

我以前说过，如果一切顺利，恢复大流行前水平的进程将分三步进行:

1.有证据表明，正在研制一种安全有效的疫苗。

2.疫苗的广泛可用性

3.业务恢复正常。

投资者应该记住，我们只是在第一步。这些疫苗至少还需要几个月的时间才能广泛分发，而在此之后，许多零售商、房地产投资信托公司和银行的业务还需要一段时间才能恢复到大流行前的水平。如果你认为市场将很快恢复正常，那么这三个行业仍有很大的上行潜力。

本文作者：Matthew Frankel, CFP，美股研究社