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黄奇帆:新股发行多了,抽水抽得多了,股市自然要往下掉

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  黄奇帆被称为中国最懂经济的官员,曾做过市长,是中国“能员”、“干吏”中的佼佼者,黄奇帆对经济,对金融,都有自己独到的见解,总是能够一针见血,直击问题的核心,他也总是能不按常理出牌,解决问题的超常能力让人叹服。不但能够“看病”,还能“开药方”,对症下药。


  对于中国股市,黄奇帆指出,股市由供求关系影响,股票发行量多了,资金抽水抽得多了,股票指数自然就会往下掉,跌得太多了受不了又停下来,半年或一年又启动,周而复始,开开关关、停发整顿,仔细想想,谁不希望发行正常?但是一旦发行量上去,过一阵子,股市又跌个百分之二三十,股民也好,公司也好,各方面都会损失惨重。

  在资本市场的制度建设中,有些是树,有些是树干,有些是树干、树叶,需要把握好主次,注册制和退市制度就是树根制度,是对立统一的同一个问题的两个方面,注册制不是不好,但是必须要有配套的退市制度,退市制度到位了,注册制就顺理成章。

  优胜劣汰、有进有出、有呼有吸是股市健康发展的生命之基,如果光想着发行上市,却没有退市,那供求关系肯定就会乱套,所以在退市方面要下功夫、要啃硬骨头,否则市场永远都不会健康发展。


  黄教授的分析一针见血。

  西方发达国家的股市,为什么没有牛短熊长,其实发行制度确实是一个重要原因,核准制会造成积压,以至于形成前面我们所说的反复关停IPO,无法改变根本问题,而且还会滋生权力寻租,会出现企业为了上市而进行财务造假,表面上看监管在为上市企业背书,但从实际运行情况来看,很多企业上市后业绩就开始走下坡路。

  而且在核准制之下,上市企业成为了“稀缺资源”,上市就会受到追捧,导致发行价太高,上市之后又爆炒,积累了巨大的泡沫,之后进入漫长的价值回归中,不断的下跌,把股民长久套牢,也让股市进入长期阴跌的熊市中。

  只有注册制,才能真正实现优胜劣汰。注册制确实并非洪水猛兽。

  但是注册制必须有配套的退市制度才行,成熟的证券市场退市既有强制退市,又有主动退市,经常出现主动退市的企业数量多于强制退市的企业数量,只要合法、没有猫腻,退市方便有效,干净利落。

  中国股市在注册制上已经迈出了坚定的两步,科创板与创业板都已实施注册制,未来全面注册制将会加速推进,但在退市制度上,真的还需要再下工夫才行。

  黄奇帆一直心系中国股市,他还提出,中国股市缺少晴雨表的作用,GDP增了很多,较20年前翻了数倍,各产业都获得了长足发展,但是股市还是原地踏步,指数基本没变,不像晴雨表。


  而且中国股市缺少资源优化配置,对技术创新、产业结构调整等都有问题,只有把这些功能真正彰显出来,股市对于经济和金融的变化,才会产生牵一发而动全身的效果。

  黄奇帆敢讲话,敢讲真话,看问题一针见血,直击核心,被大家称为良心教授,近些年来黄老一直在对我国的经济、金融问题进行深入的研究,并寻找行之有效的对策。

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