10年平均毛利率高达95%！2年6倍吉比特遭大股东持续两年套现

上周五10月23日吉比特闪崩跌停，早盘低开下挫，午后一直被按在跌停板上直到收盘。10月26日直接低开下挫，盘中最低价428元，一度跌破年线。

要说吉比特这家公司，是一家做游戏的网络公司，主要是手游。比如《问道》这款游戏就是公司的代表作，业内巨头之一。甚至可以说是比肩茅台的存在。首先是股价超过460元，是A股第三高价股，也是A股仅有的股价超过400元5家上市公司之一。爱美客和康泰医学都是今年上市的做医疗生物方面创业板新股，在疫情受益概念叠加“20%”涨幅的加持下，股价在吉比特这种主板股之上也很正常。其实真正比较起来，还是不如吉比特这家企业。从主板来讲，它的股价仅次于茅台。

吉比特最引以为傲的应该是堪比茅台的毛利率了，百瑞赢梳理了一下它近10年的年报发现，从2011年到2019年它的平均销售毛利率为95.19%。最高毛利率在2011年为98.71%。截止到2020年三季报的毛利率也有84.85%。这种毛利率堪称恐怖，绝对能够名列A股前茅。

毛利率通俗的来讲，只要吉比特每销售100元的产品，它的利润就有95块钱，仅有不到5%的成本，可以想见公司得有多赚钱。

而贵州茅台自2008年开始，除了2017年的89.80%的毛利率外，其他年份毛利率均在90%以上。但它的近9年平均毛利率是比吉比特低的。当然也有公司比贵州茅台和吉比特的毛利率更高，比如恒生电子、民生控股、首旅酒店等等。但是销售净利率超过50%以上的，仅有贵州茅台和吉比特。吉比特在2012年甚至达到了惊人的65.12%销售净利率。

公司如此赚钱，股价自然不会差。自2018年10月19日创出92.88元的新低后，公司股价一路上涨，最高价在2020年8月5日的671.60。在这期间涨幅高达595.2%，2年不到的时间，涨了6倍。但是后面的两个月股价一直震荡下挫，上周甚至出现了两个跌停。

对于这只白马股的闪崩，投资者一时哗然。因为公司才公布的三季报显示，报告期内公司营收20.50亿，同比增长31.79%，净利润7.95%，同比增长18.62%。公司的应收账款和应收票据、存货都很少。而且毛利率非常高，十大流通股东中有香港中央结算公司、社保基金、养老保险、澳门金管局等等机构，怎么就会闪崩了？

从吉比特今年的龙虎榜来看，机构席位和外资屡屡现身其中，10月23日闪崩跌停当日，沪股通卖出2.34亿；卖二到卖五全是机构，合计卖出5.6亿。不出意外就是机构和外资在抛售所以引发了吉比特的山崩跌停。

不过百瑞赢还发现2018年、2019年以来吉比特持股5%以上的大股东湖南文旅以及和谐成长就在一路减持。

图片截自巨潮资讯网

早在2018年1月公司的两大股东和谐成长和湖南文旅就公布了减持计划，当时和谐成长持股8.08%，湖南文旅则是12.12%，全是大股东。之后的两年随着公司股价一路走高，两大股东就一路减持。

甚至在到了2020年6月，公司的董事和高管也跑来减持，公司董事、副总经理因为个人购房需要拟减持55900股，不超过公司总股本的0.08%。

（图片来源摄图网）

（作者：付新果 执业编号：A0840617080002）

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