银行板块有望迎“戴维斯双击” 银行ETF(512800)融资年内涨达553%

　　老股民都知道，短线指标中最有效的莫过于资金流向，最近全市场资金净流出的趋势比较明显，但最近20天，唯独一个行业被逆市加仓：银行。

　　很多人可能还没有意识到，现在的银行股逻辑已经困境反转，三季度迎来业绩拐点、和估值逐渐形成戴维斯双击之势：它早已不是今年早些时候表现羸弱的银行股了。

　　10月23日，银行板块逆市上扬，成为28个申万一级行业中唯一上涨行业。从国庆节后第一个交易日至今(2020/10/9-2020/10/23)，银行板块也已上涨8.77%。

　　这也是为什么机构资金开始疯狂吸纳筹码。在全市场资金净流出背景下，主力逆势加仓银行!银行板块一跃成为近1日、3日、5日、20日主力净流入最多板块，近3日净流入额超41亿元，过去20个交易日，银行是全市场唯一获得主力资金净流入的板块!

　　银行股表现不俗，成为市场关注的焦点。在基本面视角下，银行股有何利好?我们来看各家权威券商机构观点。

　　【十大券商一周策略：一致看多金融股迎来补涨，银行ETF(512800)融资余额年内均飙升4倍】

　　1、【浙商证券邱冠华：银行将迎拐点，大级别反弹行情正在酝酿】

　　经济企稳改善，银行风险情况好于此前预期，三季报利润增速有望见拐点。预计上市银行三季报利润增速见拐点;预计四季度银行股有望迎来一轮较大级别的反弹行情。

　　2、【中金：银行股上涨逻辑在于业绩反转而非估值修复，未来A/H银行有60%以上的上涨空间】

　　本轮银行上涨核心逻辑在于业绩反转，目前聚焦于资产负债表修复逻辑;未来A/H银行有60%左右的上涨空间。

　　3、【申万宏源：三季报业绩增速预计不再下滑，坚定看好银行估值提升机会】

　　坚定看好银行板块，三季报业绩增速预计不再下滑，提示在该重大预期差下的估值提升机会：当前，宏观经济改善趋势明显(9月社融信贷均超预期，M2增速回升，M1增速稳步向上，企业投资持续复苏)、货币政策逐步回归常态、主要负面监管靴子均已落地、基本面趋势稳健且中报已经有力证实银行利润监管“一刀切”并不存在，估值处于历史低位。

　　4、【中银证券：经济复苏下，资金对银行板块的配置意愿提升】

　　进入10月我们看好银行板块表现，一是近期公布经济数据显示实体经济正稳步复苏，利好银行资产质量改善;二是伴随经济复苏货币政策的边际收敛有助于缓释息差压力;三是银行经过前期调整，目前板块估值对应2020年为0.77xPB，具备低估值、低仓位的特点。

　　5、【银河证券：基本面修复+低估值+资金关注，银行板块有望迎来持续上涨行情】

　　银行资产质量基础进一步夯实，可靠性增强。当前板块0.74XPB，估值处于历史低位，已充分反映让利影响。综合考虑基本面修复+低估值+资金关注，银行板块有望迎来持续上涨行情。

　　6、【方正证券：当前金融股已具备崛起条件】

　　当前金融股具备崛起的条件，核心在于经济加速复苏、业绩三季度边际改善、基金持仓和估值处于低位、前期负面因素缓解，叠加顺周期行业大多在10月创出新高、港股中内地银行指数先行反弹超10%，多重因素共振下，估值修复一触即发。

　　7、【新时代证券：银行股不是调整，而是季度大行情的起点】

　　新时代策略分析师樊继拓认为，近期银行的上涨可能是季度以上行情的起点，而不是调整的起点。具体而言，站在当前时间节点，从经济和估值这两个维度来看，以银行为代表的金融周期出现1-2个季度的领涨概率很大。

　　8、【兴业证券：受益于经济恢复，银行股资产质量迎来阶段性拐点】

　　判断商业银行不良生成水平将逐步见顶，三季度和四季度保持稳定后，2021 年一季度后不良成长基本恢复到疫情之前的水平。

　　9、【中信证券：11月初两事件落地后，市场将重启中期慢涨行情】

　　11月初两事件落地后，市场将重启基本面持续改善推动的中期慢涨行情。配置上，我们延续对顺周期和低估值板块的推荐，绝对估值低且已经相对充分消化利空因素的金融板块，包括保险和银行。

　　10、【招商证券：顺经济周期的相关低估值板块仍可能在四季度相对占优】

　　近期机构重仓股明显跑输大盘，并频频出现短期大幅下跌的情况。企业盈利上行强化基本面驱动逻辑，顺经济周期的相关低估值板块仍可能在四季度相对占优。

　　综合本周十大券商核心观点，机构对于大金融板块的预期一致性较高，多数机构认为低估值股票在四季度取得相对收益的概率较高，有望迎来估值、业绩、催化剂的三重共振，配置价值凸显。而在近期，市场资金面也在大金融板块中有很强的导向性。

　　两市规模最大银行ETF(512800)近期资金也具有极高的景气度，根据Wind数据显示，截至10月23日，过去三个交易日华宝基金旗下银行ETF连续资金净申购，累计申购金额为1.92亿元!

　　银行ETF(512800)基金最新规模74.46亿元，今年以来规模增幅高达154%，作为两融标的，银行ETF的融资客也在持续通过融资杠杠加仓银行ETF，截至10月23日银行ETF融资余额为7.7亿元，年内涨幅高达553%!

　　在每一轮银行上涨行情中，不同时期领涨个股均有所不同。最稳妥的方式是通过指数化投资吃到整个板块上涨的红利，以华宝基金旗下银行ETF(512800)为例，自2020年3月低点到7月6日，银行ETF(512800)区间涨幅超过25%，跑赢同期近70%的银行个股，ETF投资效率相对个股更优。

　　银行ETF(512800)跟踪中证银行指数，包含36只上市银行股，把握板块整体行情，避免个股分化风险。其中七成左右仓位聚焦银行股龙头，如招商银行、兴业银行，剩下的三成仓位分享中小银行的成长机遇。

　　风险提示：中证银行指数(399986)成立于2013年7月15日，该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成分股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来。