到底什么是通货膨胀，导致通货膨胀的原因又是什么呢？

什么是通货膨胀?

通货膨胀是总体价格水平的持续上升。 适度的通货膨胀与经济增长有关，而过度通货膨胀则表明经济过剩。

随着经济的增长，企业和消费者在商品和服务上花费更多的钱。在经济周期的增长阶段，商品的需求通常会超过供给，生产商可以提高价格，但是结果就是导致通货膨胀率上升。如果经济增长速度非常快，需求就会增长得更快，生产商就会不断提高价格，最后会导致价格螺旋上升，有时被称为“失控通货膨胀”或“恶性通货膨胀”。

一般来说，当经济增长开始放缓时，需求就会减弱，相对于需求，商品的供给会增加。在这个时候，通货膨胀率通常会下降。这种通货膨胀下降的时期被称为通货紧缩。经济中通货紧缩的一个突出例子是上世纪90年代的日本。如图所示，通货膨胀率从世纪初的3％以上下降到年底的0以下。这是由资产价格泡沫破裂后经济增长急剧放缓所推动的。通货紧缩也可能是政府和决策者为控制通货膨胀而共同努力的结果；例如，在上世纪90年代的大部分时间里，美国经历了一段很长时间的通货紧缩时期，尽管经济增长仍保持着弹性。

当价格真正下跌时，通货紧缩就已经根深蒂固。1995年，1999年至2003年，以及2009年至2012年的日本都发生了这种情况。通货紧缩通常是需求持续疲软的结果，它会导致经济衰退甚至萧条。

如何衡量通货膨胀?

有几个定期报告的通货膨胀指标可供投资者跟踪通货膨胀。在美国，尽管美联储更倾向于强调个人消费支出价格指数(PCE)，但反映包括住房成本、交通和医疗保健在内的商品和服务零售价格的消费者价格指数(CPI)是最受关注的指标。这是因为PCE比CPI涵盖的支出范围更广。英国消费者价格通胀的官方衡量标准是消费者价格指数(CPI)，或消费者价格协调指数(HICP)。在欧元区，主要使用的措施也被称为HICP。

当经济学家和中央银行试图辨别通货膨胀率时，他们通常关注“核心通货膨胀”，例如“核心CPI”或“核心个人消费价格指数”。与总体通胀或报告通胀不同，核心通胀不包括食品和能源价格，这两类价格容易出现剧烈的短期价格波动，因此可能会对长期通胀趋势产生误导。

导致通货膨胀的原因是什么?

经济学家对于什么因素会在任何时候刺激通货膨胀并不总是达成一致，但总的来说，他们将这些因素分为两类：成本推动型通货膨胀和需求拉动型通货膨胀。

商品价格不断上涨是成本推动型通胀的一个例子。它们可能是最明显的通胀力量，因为当商品价格上涨时，基本商品和服务的成本一般都会上升。特别是高油价对经济的影响最为广泛。首先，汽油的价格会上涨，反过来，这意味着通过卡车、铁路或轮船运输到市场的所有商品和服务的价格也将上涨。与此同时，航空燃油价格上涨，机票和航空运输价格上涨，对消费者和企业都造成了伤害。

油价上涨会导致整个经济体的价格上涨，从而使消费者和企业口袋里的钱减少。因此，经济学家将油价上涨视为一种“税收”，实际上会抑制本已疲弱的经济。上世纪70年代，油价飙升之后出现了经济衰退或滞胀——通胀与低增长和高失业率并存的时期。

除了石油，工资上涨也会导致成本推动型通货膨胀，一个国家的货币贬值也是如此。随着人民币贬值，购买进口商品变得更加昂贵——因此成本上升——从而对整体价格构成上行压力。从长期来看，通胀率较高的国家的货币往往会相对于通胀率较低的国家贬值。因为随着时间的推移，通胀会侵蚀投资回报的价值，投资者可能会将资金转移到通胀率较低的市场。

怎样才能控制通货膨胀?

中央银行，如美国联邦储备委员会，欧洲中央银行(ECB)，日本银行(BoJ)或英格兰银行(BoE)试图通过调节经济活动的速度来控制通货膨胀。他们通常试图通过提高和降低短期利率来影响经济活动。

降低短期利率会鼓励银行从中央银行和其他银行借款，有效地增加了经济中的货币供应。反过来，银行向企业和消费者发放更多贷款，从而刺激支出和整体经济活动。随着经济增长加快，通货膨胀普遍增加。提高短期利率会产生相反的效果:它会抑制借贷，减少货币供应，抑制经济活动并抑制通货膨胀。

中央银行在其所在地区对货币供应的管理被称为货币政策。加息和降息是执行货币政策最常见的方式。不过，中央银行也可以收紧或放松银行的准备金要求。银行必须在央行持有一定比例的存款，或者以现金的形式存在。提高存款准备金率会限制银行的放贷能力，从而减缓经济活动，而降低存款准备金率，通常会刺激经济活动。