美国“疯狂”印钞，不怕美元贬值吗？

从疫情爆发以来，美联储直接启用特别条款，对美元进行无限制发行的规定。这也使美联储资产负债表从4万亿美元直接飙升到了7万亿美元，足足增长了70%。可怕的还不是美联储资产负债表增加的本身，而是由于基础货币（M0）的增加带来的M2货币供应量的增长。全球进入了一个货币泛滥的时期，而是比的不是谁超发货币，是谁更泛滥！

美元基础货币的超发带来了M2的快速膨胀，不过美元的M2还是一个有节制的乘数效应体系。美元的M2疫情前为17万亿美元，也就是只是GDP比重的70%。相比于全球不少国家超过200%，要收敛了不少。这也是美元霸权带来的货币流动时速度的加快，这是美国的产业结构以金融产业、科技产业和服务业为核心带来的高速货币流动性决定的。

但美元的泛滥不是在于M0的快速增长带来的M2膨胀，而是美元的两大金融核弹带来的巨大危害性，一个是欧洲美元（以后有机会再叙述），另一个就是金融衍生品的泛滥。据不完全统计，美元为基础的全球货币衍生品市场价值超过了600万亿美元，这是一个什么样的概念，这可是全球财富的总和（全球财富占GDP约5倍）。任何国家的金融系统在美国的衍生品市场里只不过是沧海一粟、不值一提。

而美联储的这3万亿美元在600万亿美元的衍生品比重中只占了千分之5。因此，垮塌美元的根基根本就不是所谓的美元泛滥（美联储无限制发行货币），而是在于华尔街的无限制贪婪。而美元的贬值是从1971年取消与黄金挂钩以来一直延续，以当初的35美元兑一盎司，到了如今的2000美元兑一盎司，相对黄金也是至少贬值达到约60倍。但美元贬值也不是一直以一个节奏推动，而是波动性的贬值规轨迹。在疫情爆发期间通过货币扩张来推动经济发展，而稳定之后又进行了美联储缩表，这也是美元的伎俩。只有美元霸权依然存在，那么各国货币就会围绕着美元的漩涡在运转，如今也是全球货币大贬值时期，看看身边的各种货币（M2）的增长率就知道了。如果当我们还在笑美元无限制扩张和贬值之时，那也不过是五十步笑百步而已。而真正让美元垮塌的就是毁掉美国霸权和美元霸权。