股市上涨问询，下跌不问询，这是保护中小投资者利益，怎么理解？

股市一上涨就问询，不管怎么跌都不问询，这是不是保护中小投资者？也许、可能从监管的出发点来说，是想保护中小投资者利益，但实际的结果可能并不一定保护了中小投资者的利益。

为什么大涨就问询呢？因为股市里有一句话，风险是涨出来的，机会是跌出来的。那么当股市涨得越快涨得越多，意味着股票比实际价值高得越多，风险就越大，后面买入的投资者就可能被套且亏得越多。而如果股市下跌，则意味着股票市场价值低于内在价值，那么越跌就会越安全。

但这只是理论上的东西，实际上没有多少股民会关心股票的内在价值，也没有能力去计算出股票的价值，绝大多数股民进入市场，说白了就是来碰碰运气，看着别人的股票涨得好就去追，涨了就吃大肉，看着股票跌了就痛苦，受不了了就割肉。

那么当一只股票大涨时，就会有无数散户高位追入，结果监管一问询，一停牌，一核查，放出来的时候连续跌停，这些追高的中小投资者全线被套，结果不但没有保护利益，反而损失惨重。也就是说，监管和股民，没有想到一块钱。好的出发点，带来的结果并不一定是好的。

再者，股市存在即合理，股票有涨有跌，各有原因，如果说只有盈利能力很强的股票能上涨，小盘股不能上涨，市盈率高的不能上涨，那直接限定只有哪些股票可以交易，其他股票不能交易不就行了？既然所有股票都能交易，那么该涨该跌就应该由市场算。

也就是说，监管应该做的是保证上市公司及时、透明、公开的披露各类信息，炒股的人都是成年人，需要自己对自己的投资结果负责，入市的时候证券公司就已经提醒过“股市有风险、入市需谨慎”，那么股民愿意买什么股是自己的意愿，由此自行承担后果。

而监管选择性地进行问询，必然会就使得市场背离市场化原则，久而久之，会严重挫伤股民投资股市的信心，因为不知道自己买入股票之后会不会马上被问询停牌，既然所有股票都能正常交易，就应该由市场来决定涨或跌，如果相关机构或大资金有操纵行为，可以重拳打击，但在证监法规的制度之下，股价涨跌，都应该给予同等的对待。

这样，才能够同时兼顾零容忍和不干预的原则。