个人不良资产批量转让开闸：上百团队进场，“却处处是坑”

文 | 零和

6月16日，监管下发文件，提出将在六大行和12家股份行进行单户对公不良贷款和批量个人不良贷款转让试点。

消息一出，行业沸腾。

很多行业外的人，并不明白不良贷款批量转让开闸意味着什么。但对于行业内的人来说，这相当于一个新的万亿市场被激活。

6月之后，各方人士开始蠢蠢欲动，电催、法催、律师、不良资产处置公司（AMC）、银行等上百个团队都在摩拳擦掌，等待全面开闸的一刻……

01 万亿市场

在过去，个人不良贷款是不允许批量转让的，只能一个人一个人地转让。

比如在阿里拍卖网站上，就有很多平安普惠的个人债权在出售。

有房产抵押，或者金额超过20万的不良贷款，还比较抢手。但金额低于20万的不良贷款，就不太吃香了。

“金额低于20万的个人贷款，基本都没有人接。”一家城商行的贷后负责人透露，在过去，这些不良大量闲置。

有些银行看着挺可惜，就会违规操作，偷偷将这些不良贷款掺在其他的资产包里处置。

多家银行因为这些违规操作被罚，例如，2017年，招商银行就被罚了50万元，交通银行则被罚了20万元。

而2018年，兴业银行因存在变相批量转让个人贷款等12项违规行为，被罚款5870万元。

监管不让不良资产批量转让，也是有原因的——主要是担心暴力催收。

将大量的个人资产交给外面的催收公司，银行和监管都担心催收过度，出现负面影响。

然而最近，监管却开闸放水，主要原因，是不良率在急速增加。

银保监会数据显示，2020年一季度末，商业银行不良贷款率为1.91%，较上季度末增加0.05个百分点。

“不良率已在监管红线附近摩擦，压力很大，需要找一个行之有效的方式来批量处置这些资产了。”一家法催公司的负责人林磊称。

另一个数据是，今年8月，银保监透露，银行系统计划全年处置不良资产3.4万亿元左右，比去年增加1.1万亿元。

这个市场开闸，意味着什么？

“意味着一个全新的万亿市场被激活。”林磊表示。

根据央行统计数据，截至2018年年底，金融机构消费金融贷款余额为13.8万亿，预计产生1万亿不良。

“以往年的增长速度来看，每年的不良还会保持30%左右的增长速度。”林磊称，这个市场的规模还在增加。

行业内的人都盯准了这一商机。

林磊也进入了这个市场。他搭建了专业的资产评估小分队，正在四处寻觅资产包。

他发现，身边大量的人也都开始盯上了这块肉。

一些有银行资源的人，觉得自己可以拿到好的资产包，正在“骚动”。

而大量的电催、法催和律师团队，已经开始调研市场。

“现在整个市面上，大概有上百个团队在活动，可能还有很多团队潜伏在水下，实际准备进场的更多。”林磊称，暗流涌动，一切都到了爆发的前夜。

02 暴利生意？

尽管监管有开闸意向，但依然小心翼翼。

现在监管采取的是试点制，只有AMC可以收购资产包。

但是，传统的AMC其实并不太喜欢这块肉。它们习惯了大的资产包，这种金额小、人数多的资产包，在尽调、定价和处置方面，对它们来说都是难题。

说实话，就是觉得肉太小，不够塞牙缝。

但对于跃跃欲试的互联网玩家来说，“苍蝇再小也是肉”。

这些不嫌肉小的新团队，开始尝试和AMC机构合作拿资产。

林磊现在就在和一家AMC机构合作。

AMC去银行拿资产包，然后再委托给他们处置。

对林磊来说，AMC只是一个“通道”，拿到资产后，他们公司会付给AMC一笔通道费。

“通常行业价格是千二到千三。”林磊称。

因为担心暴力催收，AMC机构和林磊订立了严苛的催收条款，“触犯一条，合作就会终止”。

林磊认为，现在尽管行业涌入的玩家多，但监管很严，一般人不敢乱来，市场不会一下变得鱼龙混杂。

一些平台尝试通过技术和互联网手段，将AMC面临的传统难题化解。

林磊正在开发一套定价体系，“只要从资产包里按比例抽样，输入一些数据维度，就可以评测出大概的催回率”。

这个模式才刚刚开始跑，行业数据不算特别好。

通常来说，如果只对一个资产包进行电催，催回率大概在5%之内。

“买资产包的定价，现在从1%到3%不等，除去人力成本，大概有1%到2%的赚头。”林磊称。

假设一个资产包为1亿，他们可以花100万买下来，如果催回400万，除去人力成本，还可能有200万可赚。

但林磊认为，这个行业的潜力还不止于此。

如果电催之后，再加上法催，会有怎样的效果？

“如果法催能增加10%的催回率，这将变成一个暴利生意。”但林磊还没有核实过法催的数据，现在只是乐观估计。

行业内的人也正在尝试“电催+法催”两条腿走路的模式。

一个平台的负责人唐立透露，他们叠加法催后的数据，“平均可达到20%”。

假设按照2%的价格收购资产，能催回20%，那就变成10倍的暴利生意。

03 现金流生意

不良贷款批量处置，真的是暴利生意吗？

做了一段时间的林磊觉得，“处处是坑，步步惊心”。

这个模式备受期待，但真正要做起来，却困难重重。

“这是一个强大的现金流生意。”林磊称，首先，你得真金白银地花钱去买资产包。

比如，你看中了1个亿的资产包，花2%的价格买下来，就需要马上支付银行200万。

而通常处置一个包的周期极长。

“先电催半年，再进行法催，一般法催周期需要两年，要完整处置一个包，得做好三年的准备。”林磊称。

对三年的长线战斗，需要压大量的现金流。

同时，这也是一个劳动密集型行业，电催、法催，需要大把的人，“这些也是巨额的前期投入”。

尽管林磊也在试图叠加一些技术和互联网的力量，但追根究底，不良资产处置还是“一个资源性生意”。

这个事情成功的关键，在于是否能从银行拿到好的资产包。

一般来说，在银行，对这件事情有拍板权的，可能有一大票人，比如行长、分管贷后的副行长、贷后处置人等等。

为了拿下一家银行，林磊前后去找过相关负责人五次，“每次都喝得昏头转向”。

一般银行的不良资产出表，还需要到当地金融办去报备，林磊又去“喝领导”，光是打通各种关系，都筋疲力尽。

一旦涉及现金流和资源性，一个模式恐怕就很难做大。

“所以我叫这个事情是一个生意，而非模式。”林磊称。

因为行业太新，交学费和踩坑更是在所难免。

前段时间，林磊给一个资产包报价2%，然后进场尽调，却发现90%以上的借款人失联。

同时，他发现这个包此前已卖过一个催收公司，现在被拿出来二次转手。

“尽调稍微不严，这个包就砸到手上了。”林磊称，行业内良莠不齐的包太多，不知道一个包里掺了多少骨头，一不小心就会掉坑。

最终，这个资产包居然被人用3%的价格买走。

林磊发现，行业有很多玩家都不懂行，他们尽调能力不行，瞎报价，“最后一定是血亏”。

唐立认为，这项业务要做起来，需要具备多项能力：拿包的能力、尽调的能力和定价的能力。

此外，还要有专业且合规的电催和法催团队。

“这些缺一不可，只要有一个短板，可能就要血本无归。”唐立估计，现在冲进来的团队里，只有3到5个满足所有的条件。

而其他人，可能都要沦为陪跑的炮灰。

*文中受访者为化名。