央行出台新规，外国投资者进出中国债券市场将更加自由

作者| 边际实验室

根据近日中国人民银行和国家外汇管理局公布的《境外机构投资者投资中国债券市场资金管理规定（征求意见稿）》，外国投资者进出中国债券市场将更加自由。这是中国金融市场深化与外部世界联系的最新举措。该草案将在10月20日之前公开征求公众意见，规则的变化预计将在之后不久生效。

根据新规定，外国投资者将可以在中国的托管银行开立债券投资账户，然后直接将境外资金转入国内债券市场。不管外国投资者转入境内的资金是美元还是人民币，它将能够自由地将美元和人民币资金再次汇出境外。唯一的限制是，它不能汇入一种货币，而将利润用另一种货币汇出，从而避免了外汇套利的存在。

这一措施解决了外国投资者投资中国境内金融市场面临的最大问题之一：资金进入相对容易，但撤出却很困难。通过给予外国投资机构更大的自主权，中国在一定程度上放松了对资本流出的严格控制，让外国投资者可以直接购买国内债券。

在中美两国关系紧张之际，中国正在采取一系列措施开放国内金融市场，加强与外部世界的金融联系。分析师认为，放松资本管制将有助于在美元走软后吸引更多资金流入。

由于中国强劲的经济基本面和美元价值的急剧下跌，人民币对美元的汇率跃升至一年多来的最高水平，吸引了大量境外投资者进入中国市场。

根据草案规定，外国机构投资者可以选择他们喜欢的任何货币投资中国债券，如果这些投资者将使用离岸人民币进入在岸债券市场交易，并使用中国的人民币支付系统进行交易，他们将特别受到欢迎。

根据草案，一旦外国投资者将资金带入中国，他们还将获准投资外汇衍生产品，可以与中国的银行直接进行交易，也可以通过中国外汇交易系统进行交易。

中国央行和外汇监管机构在一份声明中表示，新规旨在使外国投资者“更便利地进入中国债券市场”。

根据美国投资银行摩根士丹利最近的一份研究报告，未来10年投资组合流入中国的资金可能超过3万亿美元。

渣打银行在周一的一份研究报告中则写道，中国正在加快提升人民币的国际地位，以应对与美国金融脱钩带来的不断上升的风险。“我们预计双向资本账户的开放将再次加速，贸易和投资将重新计价。”