导读:本来吧,疫情已经要慢慢平息下来了。谁曾想,帝都北京突然出了乱子,5天增加了106例。媒体上、网络上一片喧嚣,哎,总是担忧这个、害怕那个,还做什么投资啊?bo姐找来3位老将,富国朱少醒、中欧周蔚文、睿远傅鹏博,瞅瞅他们的疫情应对策略!
1,疫情卷土重来
这几天,帝都北京的疫情十分凶猛。
6月11日,帝都北京,结束了之前连续50多天无新增病例的数据。新发地聚集性疫情发生之后,目前,截至6月16日,累计确诊病例超百例,为106例。
具体为:
6月11日 1例;6月12日 6例;6月13日 36例;6月14日 36例;6月15日 27例。
现在,不管是进入还是离开北京,都严控要查。比如,离开北京的要上报居委会,要做核酸检测。
实际上,这几个月,疫情数据很低,每天都是很零星的数据。疫情也近乎要平稳下来,趋于平淡。
结果突然的,超级一线城市的帝都,两天爆出了44例。数据还在持续的增长,实在让人虎躯一震。
今天的上海市新冠肺炎疫情防控新闻发布会上,也提到继续做好国内疫情中高风险地区来沪返沪人员健康管理,一律14天集中隔离!
疫情卷土重来,会不会大规模爆发?
bo姐认为不会,我们需要冷静看待。
首先,第一时间,新发地批发市场所在的丰台区启动了战时机制,关闭了市场,封闭了周边小区。
对病例追溯接触人群,做核酸检测。
其次,疫情从发生到现在,抗疫半年多,我们的风险意识、应对经验都很丰富,政策也很快到位。
对于资本市场,还有咱们买的基金,又有什么影响呢?
bo姐整理了3位公募老将,他们在基金一季报中对新冠疫情的看法、应对措施,跟大家分析分析!
2,中欧基金周蔚文
先看中欧新蓝筹基金经理,周蔚文。
实际上,周蔚文也是市场上,穿越牛熊的公募老将。只是周蔚文的任职回报,被时间给分割开了。
周蔚文管理的第一只基金,也是朱少醒管理的富国天惠的同胞兄弟,富国天合,管理4年。后来,周蔚文离开富国,加入了中欧基金。
周蔚文管理中欧新蓝筹(A:166002;C:004237)9年,任职回报272%。
(数据来源:Wind;截至6月15日)
蓝筹大家都知道,指业绩优秀、分红稳健的现金奶牛型公司,像茅台、格力、双汇、平安、伊利。中欧新蓝筹里的“新”字,是指基金在选择蓝筹公司时,兼顾企业成长性。
管理中欧新蓝筹9年,净值为蓝色方框:
(数据来源:基金一季报;截至3月31日)
如果把前后的时间段连接,周蔚文的资历、业绩,bo姐认为,比起朱少醒、傅鹏博,也不遑多让。
13年的投资老将,穿越了数轮牛熊!
周蔚文在中欧新蓝筹的基金一季报,也写了很多,足足800字。
第一大段,是对基金一季度的回顾。
周蔚文认为,新冠疫情对社会大众、对资本市场的参与者,都是一个几十年一遇的大挑战。战略上,周蔚文把疫情放在了第一重要位置。
具体到疫情的应对措施,存在一些差异。疫情早期,甚至一月中下旬,基金认为疫情传染性不强,可防可控,组合没有针对性地调整。实际上,那个时候,大家都没意识到严重性。
春节里,周蔚文团队每天记录各省市新增确诊病例。
可以说,春节期间,还有A股即将开盘交易的时候,市场上风声鹤唳,大家都很害怕。bo姐还写了一篇分析,提醒大家冷静。这篇文章,最后阅读4万多。
实际上,周蔚文团队,也从数据中发现了猫腻。2月1号,发现湖北以外几个病例数较多的省市,新增病例数基本平稳了,再考虑到全国上下一心的严格控制措施。
周蔚文团队提前市场预期,判断国内疫情很快见到拐点。
所以,基金一季度的业绩表现不俗。
第二部分,则是对A股后市的分析。
“展望未来,综合考虑经济、政策、资金、股市估值四大因素来看,我们认为市场机会大于风险。”
“从股市估值来看,整个市场估值比历史均值低。结构上,除科技、医药、消费等行业外,大多数行业股票估值都比较低,机会大于风险!”
后来,因为海外疫情突然爆发,净值跟着指数出现较大回撤。不过现在来看,产品净值早已大幅回升。
从过去近10年投资来看,中欧新蓝筹的仓位一直较低。平均仓位也就70%的样子,显得比较中性。
果断的,基金圈实力老将!
3,富国基金朱少醒
面对新冠疫情,朱少醒如何应对的?
朱少醒在基金一季报里,十分直白:
“疫情的发生是个黑天鹅事件,我们没能事先做出英明预判。同样,我们对疫情短期发展,也缺乏有别于大众的推断。”
这段话,其实说的有点隐晦。
用通俗话讲,其实是新冠疫情发生,我们压根不知道,也无法预料。对疫情短期发展,我们和大家一样,比较茫然,也没啥高明见解。
按bo姐理解,这话其实透露出朱少醒对自己的定位:基金经理是有专业技能的普通人,不是神,也不可能做到事事兼顾!实际上,也只有认识到自己的“不可能”,才去能尽可能提高“可能”。
简单讲,就是知天命,同时尽人事。
面对疫情,朱少醒的方法简单明了:
首先,是对疫情的看法。从较长期的时间维度来看,疫情的影响终将逐步消退,这是大概率事件。
其次,市场的恐慌情绪,带来的估值折价,是投资的较好时机。
最后,朱少醒的策略依然是以静制动。在现有估值条件下,朱少醒把精力集中在筛选优质公司上。
“我们不具备预测市场短期趋势的能力,应该把精力集中在耐心投资具有远大前景的优秀公司上。”
从基金一季报来看,股票仓位92.91%。
对公募基金产品来说,基金要预留一定资金应对赎回。高达93%的仓位,实际上,无限接近于满仓。
债券仓位配1%,可谓是极度的低了。
对于这样的高仓位投资,无限接近满仓。bo姐相信,不管是老基民,还是小白,心里都有点害怕。
但是从往期10年来看,你就释然了!
bo姐也把基金近10年的基金年报、中报、一季报、三季报,全部数据找出来,几乎全部满仓投资。
这是因为,朱少醒的投资风格属于成长风格,同时淡化择时。从数据看,朱少醒也没有风格漂移。
用一句话总结下:艺高人胆大,天塌都不怕。
大家其实可以细细品味下,从2008年金融危机,到2015年杠杆牛破裂,到2018年中美毛衣风波,A股多轮牛熊、多次熔断、几次千股跌停,想想就让人心有余悸。
不管是新冠疫情,还是往期牛市、熊市,朱少醒都维持自己的高仓位,只选优质公司,不做择时。
业绩啥的,bo姐就不多说了哈,总之呢,靓的一塌糊涂,富国天惠也是市场中罕见的10倍基金。
4,
睿远基金傅鹏博
睿远基金傅鹏博,怎么应对疫情的?
对于新冠疫情,傅鹏博表现很淡定。在一季报里对市场风险定位也很准,主要的风险点,有三个:
1) 疫情对中国经济的影响。政策上采取的措施,对不同行业、公司,也影响大不相同。
比如医药、线上教育、手机娱乐,就是受益板块;实体经济、工厂、交通出行等,就是利空板块。
2) 疫情进展不一样,疫情错峰发展。比如吧,中国疫情已经良好控制了,海外至今还在迅速飙涨。
3) 为了控制疫情,救济经济,各国政府纷纷祭出大招。不同经济刺激方案,让经济走势更加复杂。
面对复杂难测的经济走势,咋办呢?
傅鹏博的应对策略,比较化繁为简。从关注企业的盈利,转变成关注企业的经营质量和抗风险能力。
在一季度里,也对基金持有的公司进行多次评估、回顾,对基金的重仓股的抗风险能力进行评判。然后,进行适当的调仓、换股,对细分行业龙头和抗风险能力强的公司有所侧重。
对于A股的后市行情,傅鹏博认为:
“疫情终将过去,经济发展将成为下一阶段的主线。结合企业年报和一季报的财务数据,与管理层经营状况,优化持仓结构,使组合在复杂宏观环境下稳定前行。”
4月20日,睿远成长价值披露了一季报。
基金一季度末期,股票仓位是89.99%。相比上个季度末的91.05%,稍微下降,但仍保持很高仓位。
股票资产,占到基金总资产的90%。一方面,仓位确实很高了。对公募产品来说,基金要预留资金应对赎回。高达90%的仓位,实际上,无限接近于满仓。
另一方面,就是对于后市比较看好。
若不看好后市,怎么敢仓位这么猛。
从bo姐前面的分析可以看出,不管是周蔚文,还是朱少醒、傅鹏博,他们都历经市场的风风雨雨。
面对新冠疫情,他们都勇者无惧,用冷静的头脑、扎实的数据分析、朴素的投资哲理,应对挑战。
即便疫情卷土重来,我们也无需害怕,难道还能比年初的情况更坏?
那是,不可能滴!
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