来伊份
重点机构：淡水泉投资、富国基金、鸿道投资、千合资本、拾贝投资、万家基金
调研摘要：
1、公司2020年第1季度业绩表现较好的原因和未来的可持续性？
答:公司疫情期间受影响相对较小,离不开公司多年以来线下线上融合的全渠道业务布局。公司依托线下店面、线上旗舰店、自营App、社区拼团等平台构建的O2O模式,以及强大的供应链仓储系统、智慧化零售管理系统力保民生供应。来伊份App外卖订单、到家业务增长较快,和线下门店形成有效补充,互相引流。2020年1季度实现营业收入13.14亿元、利润7300多万元,同比增长均超过10%。管理层会继续努力,回报股东和投资者,未来可期。
2、加盟业态扩张是否是未来线下布局的重点,扩张哪些区域？
答:公司线下将继续推进"万家灯火"计划,"直营+加盟"齐头并进,精耕上海、江苏等成熟市场,大力发展华南市场。公司会持续加大加盟门店拓展力度,与加盟商建立紧密合作关系,全力打造百万级及千万级经销商,借助经销商销售团队、渠道资源和市场掌控力,拓展销售渠道并提升业绩。
3、公司如何实现收入利润目标?
答:线下方面:公司线下将继续推进"万家灯火"计划,"直营+加盟"齐头并进,精耕上海、江苏等成熟市场,大力发展华南市场。线下直营聚焦内生增长和外延增长。我们做了外卖、社区团等业务,通过APP赋能,实现门店内生增长的同时,加快新开店速度实现外延式增长。线上方面:公司会与多元化平台合作,包括天猫、京东、苏宁、抖音、小红书、网红合作等,做符合年轻人心智的销售。会加深与电商平台的战略合作,实现品牌、渠道与规模的均衡发展。来伊份APP将继续担当闭环核心的角色,通过APP商城、APP外卖及关联业务包括全员销售、直播、社区团、外部团等多形态业务模式构建公司生态体系,挖掘2800家门店、3000万会员的潜力,打造私域流量池,实现突破和增长。
数据来源：长城证券
德赛西威
重点机构：淡水泉投资、星石投资、兴全基金、嘉实基金、易方达基金
调研摘要：
1、公司智能驾驶辅助产品的进展?
答:近年来,公司自主研发的新产品快速落地,多种ADAS产品已实现规模化量产,新产品销量与订单量加速提升,2019年ADAS产品销售额同比增幅超过100%。公司已量产的全自动泊车系已在2019年量产,并在国内领军车企获得下一代全自动泊车和代客泊车产品的平台化项目定点;L3级别自动驾驶域控制器已在小鹏汽车的车型上配套量产;360度高清环视系统和T-Box产品已在多个车型上配套量产;V2X产品(车路协同)获得合资品牌车企的项目定点;77G毫米波雷达获得自主品牌车企订单。公司获得新加坡M1自动驾驶牌照,德赛西威的测试车获得在新加坡特殊区域公共道路行驶的资格。
2、2019年,公司客户开拓情况如何?
答:2019年,公司成功突破了一汽丰田、长安福特、雷克萨斯、DAF等新客户,并获得一汽-大众、上汽大众、广汽丰田、吉利汽车、广汽乘用车等众多优秀车企的新项目订单。以欧美系、日系和自主品牌为核心的客户结构更加稳健。2019年,公司获得新项目订单年化销售额超过70亿元,涵盖智能座舱、智能驾驶、液晶仪表等新产品以及车载信息娱乐系统等传统业务。
3、公司研发投入?
答:公司始终坚持新技术研发投入,2019年公司研发投入6.56亿元,占比销售额12.29%,公司研发人员占比达到41.46%。2020年1月,公司通过了ASPICECL2(汽车行业软件过程改进和能力评估模型二级)国际认证,标志着公司在汽车领域的软件开发能力与国际接轨,达到国际先进水平。
数据来源：东方证券
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