房贷降息，下调10个基点！房贷利率创历史新低，专家这样分析

继本月15日人民银行开展中期借贷便利（MLF）操作1000亿元，并下调中标利率20个基点至2.95%后，4月LPR下调预期愈发强烈。

刚刚，全国银行间同业拆借中心发布最新数据，4月一年期贷款市场报价利率(LPR)由3月的4.05下调20个基点至3.85；五年期贷款市场报价利率(LPR)由3月的4.75下调10个基点至4.65，以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

毫无疑问，这是LPR报价机制改革后下调幅度最大的一次。至此，房贷利率创历史新低。

LPR报价机制改革后第三次下调

贷款市场报价利率（LPR）由各报价行按公开市场操作利率（主要指中期借贷便利利率）加点形成的方式报价，由全国银行间同业拆借中心计算得出，为银行贷款提供定价参考。目前，LPR包括1年期和5年期以上两种期限，前者主要是给企业贷款参考的，后者是房贷利率。

2020年，全球疫情冲击下我国的经济基本面下行压力增大，三四月以来降息预期愈发强烈。一般来讲，“逆回购利率—MLF利率—LPR”的同步调降，完成一次完整的降息过程。直白点说，即国家把钱借给银行的利率降低了，那么银行借给企业和个人的利率也会随之降低。

降准在4月初已预告。4月3日央行宣布年内第三次降准。三次降准后，超过4000家的中小存款类金融机构（包括农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行、财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司等）的存款准备金率已降至6%，从我国历史上以及发展中国家情况看，6%的存款准备金率是比较低的水平。

降息来的也不意外。4月15日，中国人民银行宣布，人民银行对农村金融机构和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，分两次实施到位，每次下调0.5个百分点。今日为实施该政策的首次存款准备金率调整，释放长期资金约2000亿元。

同时，人民银行开展中期借贷便利（MLF）操作1000亿元，并下调中标利率20个基点至2.95%，此前为3.15%。疫情下，广大中小企业在本次疫情之中面临空前挑战，而这次是MLF利率三年来首次跌破3％。

关系到公众的利率就是LPR下调。4月20日，市场终于迎来LPR报价机制改革后的第三次下调。

下调幅度超过前两次达市场预期

第一下调为2019年11月，一年期贷款市场报价利率(LPR)由10月的4.20%下调至4.15%，五年期贷款市场报价利率(LPR)由10月的4.85%下调至4.80%。本次下调，1年期和5年期LPR均下降5BP（5个基点）。

第二次下调为2月20日，一年期贷款市场报价利率(LPR)由1月的4.15下调10个基点至4.05，五年期贷款市场报价利率(LPR)由1月4.8下调5个基点至4.75。此前市场预期1年期和5年期均下降10BP（10个基点）。

值得注意的是，此前两次的5年期以上LPR报价下调，每次降幅均为5个基点。而第三次下调，一年期下调20个基点，五年期以上下调10个基点，是下调幅度最大的一次，这与此前市场预期的下调幅度基本一致。

专家：楼市可以从中受惠，但很难形成大的刺激

为保持房地产市场调控政策的稳定性和连续性，5年期以上LPR报价或下降10个基点至4.65％。

为何仅下调10个基点？肖文晓认为，“上月LPR意外地没有下调，也已经提醒我们：在当前CPI指数仍然高企的情况下，央行大幅降息的概率是不大的，如果采取的是非对称降息，资金恐怕也是跟多地引导到实体经济而非房地产”。

降息后对于疫情下的楼市能起到多大作用？对此，广州克而瑞首席分析师肖文晓认为， “从最终呈现的效果来看，关键还是商业银行会在此基础上如何进行加点操作”。

肖文晓认为，从此前的经验来看，在楼市调控政策基本稳定的情况，房贷惠及的幅度是有限的，而中央日前再次重申“房住不炒”，所以这次恐怕也很难有超预期的利好，房贷利率稳中有降的可能性会更大一些，楼市可以从中受惠，但很难形成大的刺激。

以广州为例，3月最后两周，在开发商积极以价换量以及前期疫情积压的需求集中释放的双重作用下，广州一手住宅的周度网签量一度恢复到去年的均值，但是进入4月之后市场又陷于平淡，上半月仅网签了2231套一手住宅，比上月同期1906套的成绩要好，但对比3月下半月4068套的网签又明显要差。

“可见在疫情发展仍有较大不确定性的情况下，市场不能盲目乐观。今年楼市的成绩单取决于疫情控制的时间，疫情持续的时间越长，楼市的需求反弹蓄力需要越久。建议开发商对于后市还是要谨慎看待，积极走量落袋为安”，肖文晓说。

南都记者 王艳玲