房企年底忙“找钱”,个别信托项目融资成本突破15%!

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  中房网讯 临近年底,信托又一次成为驰援房企资金链中的重要一员。

  11月份,陆续有十几家房地产企业密集发布融资计划,整体资金规模超过千亿元。而在房企融资回暖之际,房地产信托的参与度也在不断提高。根据同策研究院监测,11月份40家典型上市房企信托贷款融资金额达到73.6亿元,较10月份环比上涨62.3%。

  据了解,目前个别房地产信托项目成本突破15%,信托公司对合作名单的选择也更加严格。

  房企融资动作密集 信托全方位驰援

  根据《证券日报》报道,11月28日,弘阳地产集团有限公司发布公告称,拟发行于2020年12月3日到期本金总额为1.8亿美元的优先票据,年利率为13.5%。仅11月份最后2天,就有12家房企陆续发布公告,披露其近期融资计划或公告票据上市发行,累计规模近300亿。

  据Wind数据,整个11月份,房企境内外融资放量,涉及类型包括股份增发、优先票据、中期票据、公司债、可换股债券、超短期融资券、ABS等。其中,11月份房企境内发行债券523亿元,规模环比增长14%,同比增长112%;月内房企海外发行债券304亿元,环比增长263%,同比增长7%。

  全年来看,今年1-11月,房企累计境内发债5632亿元,同比增长66%;累计海外发债3220亿元,同比增长12%。

  值得注意的是,临近年底房企再次相中了信托这一渠道,两者开始了密切合作。

  据同策研究院监测,2018年11月份,40家典型上市房企完成融资金额折合人民币共计505.92亿元,环比上涨近三成。除公司债、银行贷款融资金额有所上调外,信托贷款融资金额达到73.6亿元,环比上涨62.30%,增幅明显。

  以某上市房企为例,其在近期连续发布5份融资及担保公告。公告显示,其为旗下4家子公司合计提供32.7亿元的担保,其中主要资金均来自于信托公司,交易对手包括中信信托、百瑞信托等多家大型信托公司。并且,来自银行的资金也多有信托身影出没,如通过单一资金信托计划进行投资等。

  除信托贷款外,该上市房企还与信托公司展开其他融资活动。据公告显示,其拟与山东信托、融博泰商业保理合作,以公司及下属子公司项下房地产项目在销售过程中形成的购房应收款为基础资产发行相关产品进行融资,总额不超过20亿元。与其上述子公司的融资金额合并计算,该上市房企预计获得资金超过50亿元。

  事实上,除实际发生的信托贷款外,多家大型房企纷纷“绑定”信托公司签订战略合作协议,提前做好资金储备。据不完全统计,自11月下旬以来,已有泰禾集团、正荣地产等多家房企与信托公司签署战略合同协议,获得综合授信达700亿元。这些动作都表明在融资环境收紧的背景下,房企通过与金融机构合作,增加未来流动性。

  然而,在“房地产融资放松”背后,融资成本的提升却是房企不得不面对的事实。上个月,某大型房企子公司发行优先票据的年利率高达13.75%。这一高昂的融资成本令市场惊讶,然而,部分中小房企的信托融资成本更是有过之而无不及。

  “13%的融资成本并不罕见,个别项目15%也是有的,毕竟信托公司本身资金成本较高。这还是能进入融资名单的房企,资质不够的或者不符合条件的,项目根本不可能过会。”北京某信托公司业务负责人表示,他所在的公司近期再度调整了房企合作的“白名单”,从“百强房企”收缩为前50位。此外还要结合具体项目情况考察,主要集中于一二线城市,对三四线城市项目暂不予考虑。

  业内人士指出,从房地产公司的角度看,房地产业宏观调控持续,房企的融资渠道收缩,资金链紧张,融资成本上升。加上年末市场流动性紧张,房地产企业对于资金需求上升。随着房地产市场有转冷的趋势,信托公司进一步加强了风控、抬升房企融资的门槛。在此背景下,房企融资也将呈现“马太效应”。阅读原文

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