IPO暂停一周,印花税一触即调,再加3点声明让市场活起来!

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  10月下旬以来,在金融决策层的吹风以及一系列措施之下,A股市场应声而起,活了起来!

  首先,10月30日上午,证监会在盘中发布了三点声明,其中第一条和第三条老生常谈了,分别是谈上市公司质量和鼓励价值投资。但这第二条引人注目,简单来说就六个字:优化交易监管。

  其次,11月1日,财政部就印花税向社会征求意见,期间印花税千分之一的税率,维持不变。但是为灵活主动,证券交易印花税的纳税人和税率调整由国务院决定。

  再次,一直到11月2日晚间并无发布IPO批文,按照本轮新股发行常态化之后在每周五发布IPO批文的惯例,不排除证监会调整IPO发行节奏的可能性。

  这三点暖风频吹,确实容易让市场如浴春风。为什么会这样呢?

  证监会三点声明:让市场活起来是核心

  10月30日证监会的声明,具体是这么说的:减少交易阻力,增强市场流动性。减少对交易环节不必要的干预,让市场对监管有明确预期,让投资者有公平交易的机会。

  

  这一段话,只有几十个字,谈的也是比较模糊的方向性问题。但是其意义堪比万亿资金啊。资本市场的活跃,有各种风格的资金构成。比如量化,期指和现货股票对冲的交易,日内交易,三五天的短线交易,中线趋势交易,还有长线投资。

  各种风格对市场都有不同的影响。甚至有时候,我们会觉得某些风格的投资者交易风格很奇怪。比如很多价值投资者,看不起那些成天追涨杀跌的短线客。而短线客对拿着不动也没啥兴趣。

  但是在换一个维度去考虑,短线交易者为市场提供了宝贵的东西,是什么呢?那就是极其重要的流动性。

  举个例子,一个300亿市值的公司,日均交易2亿和日均交易10亿,意义完全不同,日均交易10亿的时候,它的稳定性就会很强。而交易额要大,流动性要好,往往就需要一些中短周期的投资者,因为长线投资者多是持股不动的。

  当然今天这个声明,并没有谈将来会具体怎么去改。所以,会在哪些方向去改,我们也不得而知。但是毫无疑问,这个方向性的东西,将给证券市场未来很长时间以内的生态,带来深刻的影响。

  不仅如此,上交所相关部门负责人11月2日在回答上证报记者提问时表示,不再采用口头提醒等“窗口指导”方式,严格慎用暂停账户交易等监管措施。

  声明中有一句话特别重要,就是让市场对监管有明确预期。简单来说,投资者的投资行为,在自己研究的基础上,做出决策之后,在合规的层面上,尽量能少受监管层面的影响。这无疑对投资者也是大好事。一句话就是,市场活起来。

  印花税调整:短期刺激市场立竿见影

  11月1日,财政部就印花税向社会征求意见,期间印花税千分之一的税率,维持不变。但其中一点很关键,那就是证券交易印花税的纳税人和税率调整由国务院决定。

  从11月1日股指冲高回落的表现来看,市场上很多投资者一开始对这一消息是比较兴奋的。其实,这次征求意见的核心在于印花税调整的权限简化,后面有需要随时可以调整,可以说是一触即调。

  印花税的调整对于市场短期而言,是很有意义的,我们看看历史上的几次熊市中,印花税的调整给市场带来的影响。

  2005年1月24日,财政部将印花税从2‰下调至1‰,当日沪指跳空高开,虽然收盘涨幅为1.73%,之后,市场出现过一波小反弹。

  

  从2007年10月份到2008年4月份,沪指从6100点一路下行,期间跌幅达到了48%。2008年4月24,财政部将证券交易印花税从当时的2‰下调至1‰。当日股指高开,收盘涨幅高达9.29%,股票几乎全线涨停,随后几个交易日走出一波上涨行情。

  

  而2008年9月19日,证券交易印花税由双边征收改为对出让方单边征收,税率保持在1‰。当天盘面全线上涨,随后几天,指数保持了上涨。

  所以从历史上来看,在熊市中,印花税的调整确实可以短线刺激市场。

  IPO或微调:本周暂无批文

  11月2日晚间并无发布IPO批文,按照本轮新股发行常态化之后在每周五发布IPO批文的惯例,不排除证监会调整IPO发行节奏。

  不过也很难是IPO暂停,因为IPO常态化来自不易,在2015年股灾结束后几个月就重新进行了IPO,而到2017年开始加速,期间市场几次质疑也未暂停。如今来看,暂停是不现实的,适度放缓是可能的。

  统计显示,10月证监会核发了5家公司IPO批文,合计融资额不超过28亿元,9月份共核发6个IPO批文。

  

  但有一点也要注意,人保集团获取IPO批文之后,何时上市并未确定,应该也是监管层有意在制造一个稳定的IPO节奏和上市环境。

  IPO虽不会暂停,但对于很多投资者来说,这是个好消息。因为一直以来,很多投资者都把暂停或放缓IPO当做一个有利的市场调节。这对市场短期来说,象征意义是很大的。

  总而言之,在上述三个出自监管层的措施后,市场有望企稳,走出一波反弹行情。

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