发酵了近两个月，泰禾集团的“白武士”仍未现身。
自从5月14日正式发布公告筹划引入战略投资者至今，泰禾集团已与建发、保利、金茂等多家企业传出战投传闻。按照此前泰禾集团对外释放的消息，战投最晚预计会在6月底或7月初宣布。
而最新的进展是，泰禾集团于7月7日晚回复深交所问询函时表示，截止目前，本次引入战略投资者尚处于筹划阶段，各方尚未签署相关股权转让协议或合作框架协议，能否签署尚存在不确定性。
战投悬而未决，债市违约则进一步加剧了泰禾集团的财务风险。
原本应于三天前兑付的泰禾集团2017年度第一期中期票据（简称：17泰禾MTN001）未能按期兑付本金和利息，构成实质性违约。
这是泰禾集团首次发生债券违约，泰禾也因此成为地产行业首家债券违约的Top 50房企。
泰禾年内债务明细及偿债计划曝光
555.11亿，是泰禾集团年内到期的债务总额。
根据泰禾集团披露的债务数据明细显示，其年内到期的债务一季度为142.9亿、二季度为170.08亿、三季度为150.33亿、四季度为91.8亿。
截止7月7日，泰禾集团已在上半年偿还短期债务48.10亿元，已完成贷款置换和展期续贷61.80亿元，置换和展期续贷后还款期限均在一年以上。
目前，泰禾集团已到期尚未还款金额 270.65 亿元。其中，涉及诉讼的有15.4亿元。
泰禾集团坦诚因受到新冠病毒肺炎疫情的负面冲击，今年 1 月底以来公司的销售及回款受到较大影响，导致公司的偿债能力下降，公司债务的到期偿付存在一定流动性风险。
几天前，泰禾集团于2017年7月5日发行的公募中期票据（17泰禾MTN001），发行额15亿元，年利率7.5%，期限3年，因未能按时兑付本金和利息，首次发生债券违约。同时，违约触发交叉保护条款，因此导致另一应于9月19日到期的债券17泰禾MTN002需要提前兑付。
也就是说，此次泰禾集团需要偿还两笔债券，本息合计37.625亿元。
对于违约原因，泰禾集团方面表示，受地产整体环境下行、新冠肺炎疫情等叠加因素等影响，公司现有项目去化率短期内有所下降，销售预期存在波动；同时，由于公司自身债务规模庞大、融资成本高企、债务集中到付等问题使得公司短期流动性出现困难。公司经多方努力筹资，仍未能完成17泰禾MTN001的按时兑付。
此前，泰禾集团发布的一季报显示，一季度泰禾营收为4.8亿元，同比减少93.57%；归属于上市公司股东的净利润为-5.64亿元，同比减少157.99%。此外，经营活动产生的现金流量净额为-29.31亿元，同比减少124.55%。
截至目前，泰禾集团未发布上半年业绩情况。而据第三方机构克而瑞研究中心披露数据，2020上半年泰禾集团全口径合约销售金额仅为254.1亿元，权益口径销售金额为193.6亿元。
据天风证券研究所统计，泰禾集团目前境内市场存量债券规模为104.16亿元，海外存量美元债14.655亿美元。其中，多笔债券将于未来三个月到期。
按目前泰禾集团持有的货币及上半年销售业绩、回款测算，需兑付临期债券及偿还公司年内债务压力仍然较大。
而更让泰禾集团及市场担心的是此次违约事件引发连锁反应。本次中期票据未能按期兑付，有可能带来泰禾集团及其子公司签署的相关融资合同及相关文件项下的债务交叉违约；而如果未能在协议约定的补救期消除，可能引发债权人要求提前偿还债务。
受债券违约等因素影响，东方金诚、联合评级、惠誉等评级机构也分别下调泰禾集团主体和相关债券信用等级。
针对2020年到期债务情况，泰禾集团方面表示，公司计划从不同渠道多种方式应对到期债务还款资金的归集，努力降低偿债风险，包括持续加强项目销售回款、出售自持物业或作为债务重组资产置换贷款、到期负债置换和展期等、引入战略投资者等。
据了解，截至 2020 年 5 月底，泰禾集团所开发房地产项目总剩余可售货值约 3,650 亿 元，其中预计销售回款 10 亿元以上的 22 个项目集中分布在深圳等一二线城市。
此外，其自持物业项目共计 18 个，涉及购物中心、LOFT、底商、写字楼、车库车位、地下 商业、室外步行街等多种业态，截至 2019 年 12 月 31 日，公允价值共计约 255 亿元；正在运营中的酒店凯宾斯基、铂尔曼、洲际酒店等，截至2019年12月31日，账面价值共计约29亿元。
“目前，公司目前管理团队稳定，经营正常。针对已经发生的实质性逾期情况，为积极稳妥化解公司债务风险，公司已聘请专业机构开展沟通工作，协助公司组织、协调债权人沟通意见和诉求，并就缓解短期债务偿还压力、优化资本结构提供专业意见。”泰禾集团方面对壹线君表示，公司将综合各方意见形成全面债务重组解决方案，以最大程度保证债权人的利益。
战投仍存悬念 万科入局？
引入战投，被认为是泰禾集团化解资金危局的重要途径。
此前，壹线君也曾《黄其森“白武士”亮相倒计时》一文提及，早在去年上半年泰禾集团内部就曾对引入战投事宜有过讨论。
今年5月14日，泰禾集团正式发布公告披露公司控股股东正在筹划公司引入战略投资者事项。
去年至今，与泰禾传出战投绯闻的企业有华侨城、中国华融、融创中国、世茂集团、中国金茂、厦门建发、厦门国贸、中国建筑、保利地产等多家企业。近日又有市场消息称，泰禾即将引入万科做战略投资者。
援引第一财经报道，接近泰禾集团的知情人士表示，“目前引入万科战投的谈判进展顺利，原本以为能赶在7月5日之前签框架，但是协议签订的流程比较复杂，在没签协议前仍存在不确定性。”
而针对市场传闻，万科证券部表示不知情。
泰禾方面则在7月7日晚回复上交所问询函表示，截止目前，本次引入战略投资者尚处于筹划阶段，各方尚未签署相关 股权转让协议或合作框架协议，能否签署尚存在不确定性。公司不存在其他应 披露而未披露的事项。
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