挖掘机销量同比增长68%！5月多项先行指标大幅上涨 经济加速复苏

5月份主要经济指标持续改善，经济运行延续复苏态势。

国家统计局15日发布数据显示，消费市场持续改善。5月社会消费品零售总额31973亿元，同比下降2.8％，降幅比上月收窄4.7个百分点。

值得关注的是，1-5月份，电力、热力、燃气及水的生产和供应业投资同比增长13.8％，增速比1-4月份加快6.2个百分点，比去年同期加快13.0个百分点，是自2017年以来的新高。

业内普遍预期，二季度经济有望延续回升态势，下半年经济将好于上半年。下阶段，宏观政策要以更大力度促进需求回升。短期内预计货币政策将继续扩大货币信贷供应量以稳增长并支持财政扩张。

商品零售规模已接近上年同月水平

5月份，社会消费品零售总额同比名义下降2.8％，降幅在4月份收窄8.3个百分点的基础上，再次收窄4.7个百分点；扣除价格因素，实际下降3.7％，收窄5.4个百分点。

图表来源：国家统计局

值得关注的是，商品零售规模已接近上年同月水平。5月份，商品零售额同比下降0.8％，降幅比4月份收窄3.8个百分点。其中，限额以上单位商品零售额由降转升，同比增长2.5％，而4月份为下降1.5％。从商品类别看，在限额以上单位商品零售类值中，近八成商品实现同比增长，大多数商品零售比4月份好转。

国家统计局贸易外经司统计师张敏表示，随着全国疫情防控形势持续向好，居民外出购物和就餐活动加快恢复，市场销售连续3个月好转。综合来看，在居民生活秩序逐步恢复以及各项促消费政策落地显效的共同带动下，市场销售好转态势进一步巩固。下阶段，随着扎实做好“六稳”工作、全面落实“六保”任务的持续推进，以及扩大内需战略的实施，消费市场将逐步回归正常。

投资降幅连续3月收窄

固定资产投资降幅持续收窄。1-5月份，全国固定资产投资（不含农户）同比下降6.3％，降幅比1-4月份和一季度分别收窄4.0和9.8个百分点。

图表来源：国家统计局

高技术产业、社会领域投资增速均由负转正。

1-5月份，高技术产业投资同比增长1.9％，1-4月份为下降3.0％。

1-5月份，社会领域投资同比增长3.6％，1-4月份为下降3.1％。其中，教育投资增长10.4％，增速加快7.5个百分点；卫生投资增长9.5％，增速加快4.8个百分点。

对未来投资情况，国家统计局投资司首席统计师丁勇表示，随着稳投资政策的显效发力，投资新开工项目继续呈现向好态势，1-5月份新开工项目计划总投资增长7.9％，增速比1-4月份加快6.8个百分点。从相关指标看，5月份工程机械产品产销两旺，挖掘、铲土运输机械和混凝土机械产量同比分别增长62.1％和42.2％，挖掘机销量同比增长68％。这些情况均表明未来投资有望延续回升向好态势。

政策发力扩内需

业内普遍预期，二季度经济有望延续回升态势，下半年经济将好于上半年。下阶段，宏观政策要以更大力度促进需求回升。

工业和信息化部部长苗圩日前表示，随着更大力度宏观政策出台和落地，复工复产持续推进和各项扩内需政策效果显现，二季度工业经济运行有望延续回升态势。如果全球疫情能够逐步得到控制，经济能够逐步恢复，预计下半年工业经济运行状况或好于上半年。

海通证券首席经济学家姜超表示，从历史经验看，社融增速是中国经济最重要的领先指标，预计二季度回升至12.7％，全年有望升至14.6％。这意味着经济在经历一季度大幅下滑后，二季度后的增速有望缓慢回升，预计二季度GDP增速约为3％。

经济延续回升态势离不开政策支持。

申万宏源证券首席经济学家杨成长认为，中国经济要做到“保、稳、进”三步，以保促稳，稳中求进。“稳”是加大宏观政策实施力度，逐步推进经济回归常态化发展趋势，标志就是需求恢复到常态；“进”是借助一系列中长期改革，培育经济新动能。

“下阶段，宏观政策要以更大力度促进需求回升。”中国民生银行首席研究员温彬表示，财政政策要用好赤字、特别国债、地方政府专项债等工具，加快债券发行。货币政策要继续通过公开市场操作、降准、降息等方式保持流动性合理充裕，降低实体经济融资成本，并加快创新实施直达实体经济的货币政策工具，加大对制造业、新老基建、小微企业等领域的支持力度。

中金公司报告认为，短期内预计货币政策将继续扩大货币信贷供应量以稳增长并支持财政扩张。

本文源自中国证券报