如何结合现货和衍生品市场数据观测比特币趋势？

通常状况下，投资人都可以借由现货市场能观察到投资产品的总体长期价格趋势，而加密货币衍生品市场同样也能影响加密货币价格。因此，同时关注这两个市场对于投资人有益无害，且是日益增长的趋势。

在关注加密货币市场时，许多只专注在期货市场的投资者可能会错过大多数的短期逆转趋势；反之，如果仅关注现货市场，又将会因为看到大上涨的趋势，而错过其他的迹象。因此，加密货币投资人需要同时观察现货与期货衍生品市场，才能提高投资的准确度。

加密货币衍生品市场正逐渐成长中，在大型对冲基金、交易商进入加密货币市场后，衍生品俨然为这些机构投资人提供了扩展资产的有效途径。由原本集中于币安（Binance）或 Cumberland 上的 OTC 现货交易市场渐渐扩大到各类衍生品交易所，最著名的例子便是 BitMEX，而加密货币中又属比特币与以太币的衍生品市场最为庞大，为其提供了不少流动性。

现货指标预测趋势

过往数据显示，2017 年的比特币市场是个很好的例子。在 2017 年 12 月至 2018 年1 月期间流入交易所的比特币数量相当惊人，在 2018 年 1 月的一天中，有超过 250000 枚比特币存入交易所中，由于平均每天比特币的存入量大约为 50000 BTC，这似乎是一个极度看跌的迹象。

总的来说，交易所中比特币存款数量增加是趋势悲观的现象，因为这代表投资人打算很快的进行抛售，而要提取比特币的买家也随着他们要在交易所中购买卖出单而增加，当提出的比特币数量较少，表示买方无法吸收卖方的所有倒货。但当时们处于看好比特币牛市的风头上，大多数人忽略了这一点。

而在经历了痛苦的 2018 年之后，到 2019 年 1 月时，比特币终于触底，但随后价格开始反弹，比特币在一年多之后终于开始从交易所流出，该年 5 月时，比特币开始回流进交易所，因此在当年年初购买了看跌期权的投资人开始获利。

在几个月后，比特币来到价格顶峰，但交易所得比特币持有量持续增加中，这显示出自 2019 年 6 月以来的六个月的熊市下降趋势。

总而言之，在分析市场情绪时，存款造成的影响往往大于提款，意即当某一天的存款高于平均水平时，即使提款量增加，但仍为一个看跌的信号。

衍生品指标预测趋势

期货为衍生品市场里的最大产品，由于比特币与以太币的期货与期权市场具有流动性，因此这两种加密货币较有参考价值。

我们发现，在 2019 年 6 月至 2019 年 12 月之间，比特币出现了较低的高点与较低的低点，这显示出卖方控制了市场走向。但到 2020 年 2 月，因为比特币的价格攀升至 10500 美元，所以一切有所改变，在这期间，现货市场持续存在卖压，但期货市场以看涨情绪十分疯狂。

从 2019 年 12 月的底部到今年 2 月的顶部，比特币涨了约 65%，期货的未平仓仓位增加了 210%，这是衍生品市场的情绪能够影响现货市场表现的第一个指标。

而比特币自从两周前超过 10000 美元的门槛以来，已经下跌了约 12%，但是比特币的存款和交易所的余额正继续减少中。

同时，以比特币在 BitMEX 的持仓量增加了，由于 BitMEX 只接受比特币存款，因此有更多的期货合约开仓。

所以，投资人不应忽略这类比特币衍生品交易，这些工具对于观察价格趋势至关重要，且随着比特币期货和选择权的增长，这种现像只会变得更加强烈与显著。