合利宝母公司仁东控股回复问询函：支付业务毛利下降

5月26日晚间，仁东控股回复了十天前收到的深交所年报问询函，并着重对增收不增收利的情况作出回复。

年报显示，报告期内，该公司实现营业收入18.31亿元，同比增长23.21%，但净利润仅为2990万元，同比减少43.57%。

值得注意的是，该公司营收占比超六成的第三方支付业务，毛利率下降了三点五个百分点。

公开资料显示，仁东控股成立于1998年，于2011年年底在深交所上市，主营业务涵盖第三方支付、商业保理、供应链管理、融资租赁、互联网小贷等五大板块。

其中，第三方支付业务与供应链业务是仁东控股最大的两项业务，这两项业务2019年占营业收入比重合计高达96.04%。

然而这最大的两项业务都出现了增收不增利的情况。

具体来看，第三方支付业务是仁东控股的最大业务，2019年占营业收入比重为60.15%。

该业务的经营模式为由合利宝对外提供第三方支付服务，并向商户收取一定的手续费实现服务的收益。

2019年，第三方支行业务收入从2018年度的8.72亿增长到11.01亿元，增幅达26.24%；

成本从2018年的6.57亿增加到8.68亿元，增幅32.14%；

毛利从2.15亿增加到2.33亿元，仅增加了0.18亿元，并且毛利率从24.72%降低到21.20%，同比下降3.52%。

支付业务毛利下降 合利宝支付多次收央行罚单

2019年，仁东控股供应链业务、第三方支付、保理业务、融资租赁业务毛利率分别同比下降0.95%、3.52%、7.37%和 1.45%。

对于此，深交所要求仁东控股说明，毛利率水平波动的合理性。

据了解，仁东控股第三方支付业务由广州合利宝支付科技有限公司（简称“合利宝支付”）运营，盈利模式主要是向服务商户收取约定比例或价格的支付服务手续费。

仁东控股认为，支付毛利率下降因是因公司重点布局了智慧零售行业。

随着这部分业务交易规模和交易笔数提升，收入规模在支付收入中的占比也提高。

但由于其毛利水平相对偏低，拉低了总体毛利率水平。

随着此项收入占比提高，第三方支付业务整体的毛利率同比有所下降。

从行业来看，2018年中期以来，受相关政策调整影响，各支付机构受理的涉银行账户的网络支付业务全部通过网联平台处理，削弱第三方支付业务与上游通道机构的议价能力，导致行业通道成本提高，毛利率降低。

另外，截至2019年末，仁东控股商誉账面价值为9.99亿元，占归属于母公司所有者权益的101.1%，为收购广东合利金融科技服务有限公司（以下简称“广东合利”）时产生。

不过，仁东控股未对广东合理计提商誉减值。对于此，深交所要求其说明原因及合理性。

仁东控股表示，据4月20日中联资产评估集团出具的报告，截至2019年12月31日，与商誉相关的资产组预计未来现金流量现值为13.3亿元。

高于资产组账面价值0.33亿元及折算100%商誉价值11.7亿元之和12亿元，故广东合利公司商誉及相关资产组未发生减值。

公开资料显示，2016年，仁东控股收购广东合利金融科技服务有限公司90%的股权，后者持有合利宝支付95%的股权。

根据财报显示，2019年，仁东控股营收18.3亿元，其中，第三方支付业务营收11亿元，贡献占比达60%。

不过，合利宝支付对于仁东控股是一把“双刃剑”。虽然贡献不小营收，但近两年来，其因业务违规屡收央行罚单。

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