确定了！一文看懂新形势下的投资方向

对投资者来说，刚刚结束的政府工作报告可谓是重头戏，相信大家也都十分关注。

我不打算长篇大论，下面挑一些重点来拆解，为大家接下来的投资明确方向。

解读：加强新型基础设施建设，这其实就是之前我们反复提到的以科技为核心的“新基建”。
与传统基建相比，新基建内涵更丰富、更能体现当前数字经济特征，突出产业转型升级的新方向，无论是人工智能还是物联网，产业高端化是大势所趋，科技兴国的路子没有发生变化。
但需要注意，新旧基建并不是替代关系，而是在一个新高度上进行协同融合、相辅相成，新旧基建同等重要，将发挥出1+1大于2的效果，共同为中国经济发展注入新动能。

解读：这其实就是进一步加大对外开放力度，世界需要中国，中国需要世界，融入全球产业链的进程不会因为中美贸易摩擦而改变。昨天我也提到了，美国对华为的“敲打”更多是为在未来谈判桌上争取更多筹码的伎俩。

大家别看特朗普天天叫嚣，但中美之间的贸易数字不会骗人，中美依然是彼此重要的贸易合作伙伴，离开了谁都很难受。

解读：关注疫情的同学一定注意到，在第七版新冠诊疗方案中，对于轻型、普通型采取的是中医药辨证施治，而对重型和危重型采取中西医结合治疗。

说白了，中药治疗方案是贯穿始终的，起到的成效也是有目共睹，此次报告特别提到了支持中药振兴，值得大家留意。

解读：再次强调了“房住不炒”，为什么？因为今年的赤字率计划达到3.6%以上，规模去比年增加1万亿，略超预期，同时要发行1万亿特别国债，这2万亿将直达市县，直接惠民。

大放水就是为了保就业、保民生、保市场主体，不允许截留挪用，更不可能让你去炒房，所以最好趁早放弃房价暴涨的念想。

解读：这一点其实挺值得玩味的，虽然名为落实中美贸易目标，但却重点提到了推进中日韩自贸谈判，说白了，就是要进一步扩大与日本和韩国的多边合作。

我们都知道，在半导体领域，除了美国，日韩的实力也是不容小觑，甚至一些核心零部件完全可以作为替代方案。

那么这其实就是留了后手，你美国不是要卡我脖子吗，在做国产替代的同时，多发展一些优质渠道就不必受制于人了，假如这一块进展超预期，对科技板块的提振作用将是十分显著的。

解读：在政府报告的最后，明确提到要推动利率持续下行，虽然目前的利率水平在我国历史上处于一个相对低位，但放在当前这个新形势背景下来看，我国进一步降息降准的空间还非常大，这也是为了打通企业融资渠道不得不采取的措施。

对投资来说，市场利率不断下行，对那些固定收益理财产品必然是一个打击，余额宝早已经跌破2%，不少短期银行理财也要跌破3%，而物价指数呢？今年居民消费价格涨幅计划控制在3.5%左右，还不直白吗？低于3.5%的理财目标你连通胀都跑不赢啊。

这次政府工作报告应该是最近几年篇幅最短的，甚至总理在有些地方还有意加快语速，一方面也是特殊时期提高会议效率，另一方面也体现了要把更多精力投入到“做”上。

就是这么一份精炼的报告，却突出了稳就业保民生，突出了人民利益至上，尤其是在诸多对中小企业扶持的政策上赢得的掌声是最热烈的。

这次并没有提出具体经济目标，刺激方案明面上并没有超预期，这也是市场在会议结束后出现回落的原因。

但不设定目标并不是可以放任经济下滑，要知道经济目标并不是一个单一GDP的指标，还包含了就业、物价、国际收支平衡等多个方面，是一个有机体系，不设定具体目标也符合当前经济社会发展的客观规律；

会议多次强调的六稳六保，保是稳的前提，保并不是消极保守，而是积极进取，只有保住了才能稳得住。这也是今年工作的底线：稳住经济基本盘，只要留得青山在，就不怕没柴烧。

所以对于市场观点，我依然是长期看多权益类资产的配置价值，在利率下行的背景下，大方向应该更加坚定，短期的回调是为了跳得更高，大家可以按照我反复提到的二季度2700~2900的震荡观点来合理安排自己的仓位。