国轩高科股权转让公告暴露新股东身份 外界猜测或是大众汽车

作者| 王一萍

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5月19日，国轩高科发布公告称，近日收到实际控制人李缜及其一致行动人的通知，正在筹划股权转让事宜，拟向战略投资者转让其持有的部分公司股权并涉及其他表决权安排。在此基础上，很可能导致国轩高科第一大股东及实际控制权的变更。

在这份公告的具体内容中，有人发现国轩高科用一句话表明本次交易对手方属于制造业，该事项仍涉及有关部门的事前审批。对此，不免让人引起猜测，此前与国轩高科有着多次合作传闻的大众汽车或将是该交易对象。

仅在该公告发布一个月之前，“大众52亿入股国轩高科”一事刚被国轩高科定义为谣言，称董事会未接到过相关提案。目前，双方的合作谣言在持续发酵，但在本次公告内容细节的指向下，大众再次被联想为是国轩高科的战略投资者。

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公告细节将交易对象指向大众

在5月19日国轩高科发布的公告中，国轩高科指出交易对手属于制造业。与此同时，国轩高科表明该事项仍然涉及有关部门的事前审批。基于这简单的两句话，直接引起了外界对交易对象的猜想。

在汽车行业中，一般企业股权转让无需相关部门审核，只需交易双方按照相关规定正常进行。但国轩高科提及，其本次交易需要“相关部门的事前审批”，仅从这一点上看，交易对象在行业中属于主流车企，且极有可能为跨国车企。

资料显示，按照相关规定，外资并购境内企业以及涉及《反垄断法》的并购，需要商务部审批。其中，外国并购境内企业系指外国投资者购买境内非外商投资企业股东的股权或认购境内公司增资，使该境内公司变更设立为外商投资企业；或外国投资者设立外商投资企业，并通过该企业协议购买境内企业资产且运营该资产等。

基于上述要求，有人猜测国轩高科的股权交易方很可能来自海外。在诸多的海外车企中，与国轩高科有着密切联系的就是大众集团。

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反复辟谣的大众入股门

早在2019年，大众加快在中国市场的发展，尤其对于新能源汽车领域。从那时起，大众开始探索对中国零部件供应商的投资，而国轩高科也在考察范围中。也正是从8月份开始，国轩高科和大众之间有了入股合作的传言。虽然那时双方合作的可能性不大，但外界一致明白，大众确实在中国准备谋求一家电池工厂展开合作，这个目标可能是国轩高科，也可能是其他电池厂商。

距离大众和国轩高科的第一次“接触” 4个月后，双方的传言在 2020年1月16日开始发酵。消息称大众将斥资5.6亿美元即将收购国轩高科20%股份。随之而来的是国轩高科股价一路走高，创下了上市以来的新高——28.5元。

仅两三天的时间，国轩高科在收获高股价后针对大众收购其股份一事进行首次正面回应，表示“双方并未签署任何协议”，同时承认双方在就合作进行探讨。国轩高科虽然否定了与大众之间的股权交易，但也落实了两者之间的“合作”关系。

在外界看来，大众入股国轩高科总是处在传言之中。今年4月份，一则“大众汽车收购国轩高科股权一事已经获得董事会的批准，将收购国轩高科30%的股份，价值为7.4亿美元（约合人民币52.4亿元）”的消息又一次引发市场密切关注。国轩高科股价再次上涨，同时国轩高科以公告辟谣。

在反反复复的辟谣中，大众入股国轩高科发展了半年多之久。但与前三次不同，本次的股权交易源头是国轩高科，这为大众入股奠定了基础条件。

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大众入股国轩高科的目的是什么？

到目前为止，大众汽车和国轩高科并没有达成确定性协议，但国轩高科股权转让已在进行之中，而大众在中国寻找电池工厂合作的计划也在继续。正是基于这一点，更加明确了大众与国轩高科之间的可能性。

自“排放门”事件后，大众汽车开始加速电气化布局。而面对中国这个大众汽车全球第一大市场与世界最大的电动汽车市场，大众汽车的电气化动作更为迅速。此前，大众汽车CEO迪斯曾表示，大众计划到2028年在全球交付2200万辆纯电动汽车，其中一半以上在中国制造。此前，大众已与江淮汽车成立一座研发中心，开发符合中国市场需求的电动汽车。

除此之外，迪斯还提出到2025年，大众集团在中国电动汽车的年销量要达到150万辆，对动力电池的需求将会达到75GWh。此前，大众集团已宣布将在2020年底开建锂电池工厂，投资将超过4.5亿元，最早于2023年正式投产，初始产能为16GWh。

为满足大众在中国电动汽车的长期需求，大众集团已经签署了总价值达480亿美元的电池供应合同，其中包括三星SDI、宁德时代等。但在此基础上，大众集团更希望掌握动力电池供应链，而不受供应商约束。

通过入股中国电池生产商，大众集团将在中国市场中建立更加固定的关系，从而保证自己的领导地位。当然，这也并不意味着大众一定将选择国轩高科，中国还有很多中大体量的电池制造企业。