低利率时代的选择：股债搭配，持基不累

今年以来大家一定都听过这个词——“低利率”。抛开宏观经济形势不说，对普通人而言，最直观的感受就是与利率相关的理财产品收益率在逐渐下降。

低利率环境下，投资单一资产难以满足收益预期，中低风险投资者不妨做个简单的资产配置——既不放弃固定收益这类稳健型底层资产的配置，又配置一些有潜力的权益类资产，增加获取超额收益的概率。采用“股债二八”配置的二级债基就为投资者提供了一个简单的资产配置方案：

景顺长城景颐嘉利6个月持有期债券基金

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二级债基的配置优势，基友们可以关注一下：

看市场：当前市场环境，股、债皆有机会

先看债券市场，虽然近期债市短期有调整，但长期依旧受到两大因素支撑：

1. 1. 从去年开始，为应对经济下行，全球各经济体都重启宽松货币政策。今年以来，为应对疫情和流动危机，欧美市场继续采取宽松货币政策维持低利率，这也打开了国内宽松货币政策的空间。

2. 2. 国内疫情控制情况较好，但是对经济活动的影响仍然较大。目前国内经济仍有压力，通胀压力有限，基本面依旧有利于债市。

再看A股市场，具备中长期配置价值：

1. 1. 疫情对短期对经济有冲击，但中国经济长期向好的基本面不会改变，从全球范围看，A股资产具有吸引力。

2. 2. 随着市场风险偏好下降，权益资产估值已处于相对低位。目前，沪深300指数估值接近历史1/4分位水平，权益资产已显现出较高性价比，具备中长期配置价值。

看回报：二级债基长期回报优势明显

根据资产配置理论，将相关性较低的资产组合在一起，可以在取得收益的情况下降低风险，或者在承担风险的情况下提升收益。

股票、债券是两类相关性低的大类资产，观察“股债二八”配置比例的二级债基历史表现，自2010年以来，Wind混合债券型二级基金指数上涨78.45%%，不仅超过同期沪深300指数9.43%的涨幅，也超过了中证综合债同期58.53%的涨幅。

看波动：股债“搭配”，持基不累

二级债基通过“债券为主、股票为辅”的资产配置，收益获取空间较普通纯债型基金高，而风险水平低于股票型、混合型基金产品，对于中低风险投资者来说，提升了投资体验。

数据显示，Wind混合债券型二级基金指数2010年以来年化波动率、最大回撤分别4.92%和-10.57%，高于长期纯债型基金指数，但低于偏债混合型、偏股混合型、普通股票型基金指数。

所以，对于追求资产长期有所增值，又不想错过股市上涨机会的投资者，不妨关注小景家正在发行的二级债基：景顺长城景颐嘉利6个月持有期债券基金。

1、股债兼顾，善守能攻

景顺长城景颐嘉利6个月持有期债券基金不低于80%的资产投资于债券，投资于股票的资产比例不高于20%，在力争稳定票息收入的同时，又能把握股市投资机会，可以说，兼顾固收类产品的稳健性和权益类产品的收益弹性，攻守两不误。

2、6个月持有期，鼓励中长期投资

基金设置了6个月最短持有期，一方面有利于基金经理有效执行中长期策略，无需频繁应对短期流动性及市场波动干扰。另一方面也鼓励持有人中长期投资，追求长期回报。

3、横跨股债投研经验的公募老将掌舵

景顺长城景颐嘉利6个月持有期债券基金拟任基金经理毛从容，具有20年证券、基金行业从业经验，14.7年投资经验（截至2020年4月底）。毛从容曾管理偏股型基金，拥有股票投研经历。横跨股债的投研经验，使她擅长从宏观运行趋势和相对估值中把握大类资产配置方向。

风险提示：景顺长城景颐嘉利6个月持有期债券基金的晨星风险评级为中低风险，适合激进型、积极型、稳健型、保守型投资者。基金投资有风险，请投资者全面认识本基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》和《招募说明书》的基础上，谨慎投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。当投资人赎回时，所得或会高于或低于投资人先前所支付的金额。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务。本投资观点并不构成对个人投资者实质性的投资建议或景顺长城最终的投资观点。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段,基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。