瑞幸自曝造假以来的48天…..

停牌一个多月后，瑞幸咖啡于周三（今日）复牌，在周三盘前，瑞幸股价一度跌53.98%至2.02美元，随后股价大涨拉升，目前跌25.5%，报3.27美元。5月19日，瑞幸公示正式收到纳斯达克要求它退市的通知，尽管瑞幸提出申请要召开听证会，但最终退市的可能性非常大，对于它的股民和投资人来说，除了抛售股价之外，还有什么其他的选择呢？对于一个将要在美国退市的中国公司来说，它的股票几乎一钱不值。

从瑞幸咖啡4月2日自曝造假以来的48天，我们看看它经历了什么？！

2020年4月2日

瑞幸咖啡发布公告，承认虚假交易22亿人民币，瑞幸咖啡盘前暴跌85%，瑞幸咖啡盘前暴跌超80%触发熔断暂停交易，随后在40分钟内触发了6次熔断。截至当日收盘，跌幅高达75.57%。

晚间时分，瑞幸审计机构安永表示，在对公司2019年年度财务报告进行审计工作的过程中，安永发现公司部分管理人员在2019年第二季度至第四季度通过虚假交易虚增了公司相关期间的收入、成本及费用。

2020年4月3日

瑞幸咖啡股价继续下挫15.94%，报收5.38美元，市值进一步缩水至12.93亿美元。中国证监会将按照国际证券监管合作的有关安排，高度关注瑞幸咖啡财务造假事件，依法对相关情况进行核查，坚决打击证券欺诈行为，切实保护投资者权益。

2020年4月4日凌晨

瑞幸咖啡自曝造假22亿事件持续发酵，周五收盘，瑞幸股价再次大跌15.94%，报5.38美元。中国证监会此前称，对该公司财务造假行为表示强烈的谴责。

2020年4月5日下午

瑞幸咖啡发布道歉声明表示，涉事高管及员工已被停职调查。公司会第一时间向公众披露调查结果，并采取一切必要的补救措施，不回避就此事带来的一切问题。

2020年4月6日

瑞幸咖啡股价继续下跌18.4%，报收4.39美元，市值缩水至11亿美金。

2020年4月7日

瑞幸咖啡宣布停牌，在完全满足纳斯达克要求的补充信息之前，交易将继续暂停。随着瑞幸咖啡造假风波的发酵，陆正耀亲手搭起的资本局也进入了危机时刻，旗下神州系已开始接连“受创”。

2020年4月19日

瑞幸陷入至少4起集体诉讼。

2020年4月22日

据财联社报道，有国内投资者已起诉瑞幸咖啡，并向厦门中级法院邮寄起诉书申请立案。中国银保监会副主席曹宇表示，瑞幸咖啡财务造假事件性质恶劣、教训深刻，银保监会将坚决支持、积极配合主管部门依法严厉惩处，对财务造假行为始终保持零容忍的态度，共同维护好良好的市场环境。

2020年4月27日

瑞幸咖啡官方称，公司正在积极配合市场监管部门对瑞幸咖啡经营情况相关工作的了解，公司及全国门店运营正常。

2020年5月12日

瑞幸咖啡宣布调整董事会和高级管理层，CEO钱治亚和COO刘剑被暂停职务。此外，自内部调查开始以来，该公司已将另外6名参与或知悉捏造交易的员工停职或休假。瑞幸咖啡宣布郭瑾一为代理CEO。

2020年5月15日

14家境外投资人起诉瑞幸咖啡案在中国开庭。寻求追回约1.557亿美金损失。

2020年5月19日晚间

瑞幸咖啡发布公告称，收到纳斯达克交易所通知，要求从纳斯达克退市。瑞幸在当天公告中称该公司股票将继续留在交易所，等待上诉听证会结果。针对瑞幸咖啡被纳斯达克要求退市一事，瑞幸咖啡董事长陆正耀深夜发布个人声明。陆正耀在声明中称，为事件带来的恶劣影响向社会各界道歉。并表示过去的一个多月，一直处于深深的痛苦和自责之中。对纳斯达克不等最终调查结果就要求公司退市，出乎意料，对此深感失望和遗憾。

2020年5月20日

瑞幸咖啡恢复上市，截止北京时间21:00，估价再次下跌36.9%，市值仅6.85亿元。

……..

一切仍在发酵中。

一切结果皆有因，我们看看瑞幸上市前的18个月，火箭速度是怎么发生的！

2017年10月 瑞幸咖啡正式成立。

2018年6月12日，A轮融资2亿美元，投资方：君联资本、愉悦资本、新加坡政府投资公司（GIC）、大钲资本，首轮估值直接高达10亿美金。

2018年12月12日，B轮融资2亿美元，投资方：君联资本、愉悦资本、新加坡政府投资公司（GIC）、大钲资本，瑞幸估值22亿美元。

2019年4月18日，B+轮融资1.5亿美元，投资方：贝莱德，瑞幸估值29亿美元。

2019年5 月17日晚，瑞幸咖啡正式敲钟上市。发行 3300 万份ADS，每份定价 17 美元，承销商行使超额配售权后，加上同步私募配售 5000 万美元，共募集资金6. 95 亿美元，市值达42. 5 亿美元，成为2019年截止当时在纳斯达克IPO融资规模最大的亚洲公司。18个月火速上市，也创造了国内互联网公司最快上市记录。

2020年1月17日，瑞幸咖啡股价达到历史峰值51.38美元，市值最高一度超过120亿美元。

2020年1月31日，知名做空机构浑水声称，收到了一份长达89页的匿名做空报告，直指瑞幸数据造假。

2020年2月3日，瑞幸否认浑水所有指控。

2020年4月2日，瑞幸自曝虚假交易22亿人民币。

// 事件的负面影响 //

01//对神州系的影响

4月7日晚间，标普在声明中表示，将神州租车的信用等级从B+连降两级至B-，并列入负面信用观察名单，神州优车则被要求说明瑞幸咖啡事件对公司可能产生的影响。陆正耀创办的神州租车周三在香港市场一度下跌3.8%，该股受瑞幸咖啡丑闻影响已经大跌。

同时，神州优车在新三板市场披露称，公司收到问询函，要求说明瑞幸咖啡事件对公司产生的影响。在造假风波的持续冲击下，神州租车与瑞幸咖啡撇清关系，神州优车则直接采取了停牌措施。

02//对投资者的影响

瑞幸的投资方几乎全部亏损，按照今天的估值6.38亿，A轮亏损近4亿美元，B轮亏损近16亿美元，B+轮亏损23亿美元，国内投资者损失数额较大的达到了数百万美元，国外投资人更不尽其数。投资者投资的首要目的是赚钱，在合理合法范围内、风险匹配前提下，尽可能追求收益最大化。瑞幸财务造假事件也给所有投资者敲响警钟。按照之前的互联网思维，只要有需求有市场，拼命砸钱就行了，抢占先机然后再谈利润，经过瑞幸一役，这种资本风向势必受到一定影响，尤其是那些正在烧钱疯狂扩张的公司，不管是好生意还是坏生意，风投VC们都会有所顾虑，而且即使你各方面都不错也不见得就有人敢早早投入、坚持持有，尤其对于模式创新、靠资本来推动的企业来说，创新的驱动力想通过资本来助力将变得艰难。

03//对中概股的影响

瑞幸这一次的造假，不仅搭进去自己，更搭进去未来中国企业的赴美上市前程。它透支了中国企业的信用，也拉上中国企业一起承担造假的后果。

路透社援引消息人士称，纳斯达克将出台一系列新规定，限制中国企业上市。新规包括要求中国在内的一些国家的公司，IPO金额不得小于2500万美元，或者至少募集上市后市值的四分之一。这是纳斯达克第一次对IPO募资金额建立最低值，而中国过去上市的155家公司，有40家实际都无法达到这个金额。

路透社还援引消息人士称，拟议的规则还将要求审计公司确保其国际分部遵循国际审计准则。对于审计中国企业IPO的美国小型公司，纳斯达克也将对它们的审计进行审查。

美国参议员Tom Cotton也发推特评论瑞幸摘牌事件称：“这是纳斯达克的正确举动。瑞幸咖啡说明了为什么我们需要更好监管在美国证券交易所上市的中国公司。”

“不足信任”这个帽子在今天中美关系日趋复杂的环境下，对于中国的创业企业来说更是雪上加霜。

所以，哪里有什么奇迹，那些所谓的奇迹，不过是过量的兴奋剂而已。从商，底线就是诚信二字！

（本文参考了近期大量关于瑞幸的报道，特此说明）

文章来源：【吴玲伟】公众号