作为十五年老基民，对QDII基金的彻底反思

一、首批QDII的悲惨世界

2007年的首批QDII基金在此起彼伏的欢呼声中，敲锣打鼓的出海。但是时至今日，十三年过去了，它们给投资者的回报却是一地鸡毛，满目疮痍：华夏全球股票总收益2.4%，南方全球精选总收益1.16%；嘉实海外共亏损13.13%，上投摩根亚太优势共亏损26.2%。

一只基金好不好关键在于从长期来说，它能否为投资者带来丰厚的回报。2007年有点遥远，那么我们来看看最近几年QDII的收益情况。

二、懒懒的QDII学霸

为了分析简单明朗，首先我们分析分析最近五年QDII收益前二十名的情况

在最近五年QDII收益前二十名中，我们可以清楚的看到前三甲都是跟踪美国纳斯达克100的指数基金。他们分别是国泰纳斯达克100，广发纳斯达克100，大成纳斯达克100。它们近五年的收益分别是122.18%,120.51%和104.21%。他们的平均收益是115.63%。它们这115.63%的平均收益元远远高于第四名嘉实全球互联网股票近五年71.60%的收益。

在最近五年QDII收益前二十名中，我们还可以看到近五年博时标普500ETF和博时标普500ETF连接A。分别是以58.52%的收益排在第八名,54.82%的收益排在第九名。她们的平均收益是56.77%。

众所周知，美国有三大股指，道琼斯平均工业指数，标普500和纳斯达克.

道琼斯平均工业指数：道琼斯平均工业指数由美国30家具有代表性的大型工商业公司的股票组成，大致可以反映美国整个工商业股票的价格水平。因为道琼斯工业指数代表的都是大型企业，所以成长性相对要差一些。

标普500指数：标准普尔500指数，简称标普500，是由美国500家具有代表性的公司的股票组成。它的采样面广、代表性强，相当于A股的沪深300指数。

纳斯达克指数：纳斯达克的上市公司涵盖所有新技术行业.纳斯达克综合指数相比标准普尔500指数、相比道琼斯平均工业指数更具有综合性。 纳斯达克100指数是纳斯达克综合指数的主要指数。它是由纳斯达克市场中，剔除金融股后，最重要的100只股票组成。它最大的特点就是技术股为主，没有金融股，成长性好。

我们投资美股主要是投资纳斯达克100和标普500指数。纳斯达克100和标普500已经能很好反映美国股市的情况。过去五年，即使我们以保守的方式，按照1:1的比例投资跟踪纳斯达克100和标普500的QDII指数基金的话，大概也可以得到86%的平均收益。这个平均收益也大大高于第四名嘉实全球互联网股票近五年71.60%的收益

那么在最近五年QDII收益前二十名中，除了投资跟踪纳斯达克100和标普500的其他QDII基金平均收益是多少呢？经计算只有45.41%。没有比较就没有伤害，这个收益远远低于即使以保守方式1:1比例投资跟踪纳斯达克100和标普500的QDII指数基金平均86%的收益。

补充：虽然美国过去5年经历了10年长牛的大牛市，但是今年也经历了5次熔断的大股灾！

小结：虽然指数基金只是懒懒的购买其指数成分股；但是从数据来看投资跟踪纳斯达克100和标普500的QDII指数基金的确是一个非常不错的选择。虽然人家是懒懒的QDII，但是人家就是妥妥的学霸！

三、心中永远的痛

接下来，我们再看看2007年的首批QDII基金华夏全球股票，南方全球精选，嘉实海外，上投摩根亚太优势近五年的收益情况。

我可以看到近五年华夏全球股票，南方全球精选，嘉实海外，上投摩根亚太优势的近五年收益情况也第非常的差：10.82%,2.08%,7.55%,14.77%.它们的收益远远低于跟踪纳斯达克100和标普500的QDII基金！

人年轻的时候总是容易无知：2011年，我就买过华夏全球股票。当时它的净值0.85元左右，感觉比发行价1元便宜很多，所以图便宜买入啦！不过便宜往往无不好货！幸好持有它一段时间后，我发现它是一只瘟基，就果断清仓拉啦！

四、理论支撑

为什么我们投资跟踪纳斯达克100和标普500的QDII基金相对其他QDII更容易获得更高的收益呢？

我觉得主要有以下三方面的原因：

1、美国市场投资回报大

美国是世界上竞争力最强的国家，拥有众多世界级顶尖的优秀公司。美国股市市值最大，波动小，长期投资回报最大！绝大多数投资大师都诞生于美国市场。

如果你相信美国制度的先进性，相信美国人民的创造力，就应该很容易理解美国股市的长期投资回报一定会很大。

2、美国市场非常成熟，很难战胜市场

美股非常已经非常成熟，对于美股的投资，如果想战胜市场平均收益，如果想获得大的超额收益，已经非常非常的难。

巴菲特一直认为指数基金（代表市场平均收益），可以轻松打败主动型基金（非指数基金）。巴菲特认为99%的股市参与者应该购买指数基金，而不是自己去买卖股票。巴菲特为了证实自己观点的正确性。2007年12月19日，巴菲特在Long Bets网站上发布“十年赌约”即开始了巴菲特10年赌局。

在这个赌局中，巴菲特采用被动型投资策略，投资只收取象征性管理费用的标普500指数基金；而巴菲特的对手则采用主动型投资策略，聘请数百名投资专家来进行投资管理。但是后来正如巴菲特坚信的那样，即使遭遇2008年美国次贷危机，巴菲特的被动型投资也轻轻松松打败了对手的主动型投资，稳稳赢得了这场10年赌局。

3、海外市场高手如云

海外主要市场（包括美国，日本，欧盟和中国香港）高手如云，而中国基金经理只能被百般蹂躏！

在A股，中国基金经理面对的主要是散兵游勇的散户及一些只会浑水摸鱼基金经理。但是在海外市场，中国的QDII基金经理面对的则是桥水基金，巴菲特，浑水公司这类顶尖投资高手。这时，中国的QDII基金经理就只有被百般蹂躏的份啦！还不如直接跟踪标普500和纳斯达克100的指数基金，即省时省力，避免重大错误和重大亏损，而且还能获得不错的市场平均收益，至少已经能战胜绝大多数的非指数型基金（即主动型基金）啦！

五、总结与建议

综如上述，关于QIDII的投资其实非常简单，随便购买一只跟踪纳斯达克100或者标普500的指数基金都是学霸基金，都是大大的优秀！因为跟踪同一指数的指数基金收益差别不大，所以大家随便挑点自己喜欢的跟踪纳斯达克100和标普500的指数基金进行投资就好！

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