发生了什么？科创板重挫 中小创、ST、准仙股集体大跌

创业板指跌逾2%，沪指跌近1.7%。市场优胜劣汰开始显现。消息面，4月27日，中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。

科创板暴跌，映翰通、龙软科技、乐鑫科技、优刻得、久日新材、杰普特、晶晨股份、威胜信息、瑞松科技、普门科技、航天宏图、光峰科技、广大特材、申联生物、赛特新材、聚辰股份、卓越新能、卓易信息、兴图新科、天准科技等30余只个股跌幅超过10%。

创业板跌停个股大幅增加，20余只个股跌停，跌幅超过8%的个股超过60只。

中小板也出现杀跌，10余只个股跌停，跌幅超过8%的公司接近40只。

ST批量跌停。

两市早盘高开低走，跌停家数迅速上升，数据显示，昨日两市成交额在1000万元以下的公司高达217家，累计成交只有156亿元，平均每家公司成交只有723万元，而成交额居前200名的公司累计成交2160亿元，而市场成交额居前的6大公司中国平安、贵州茅台、达安基因、牧原股份、海康威视、恒生电子累计成交173亿元，超过上述逾200家公司总和。

安信证券认为，全面推行注册制后，IPO供给增多将消耗大量资金，从而导致A股流动性紧张，带来A股长期承压。缓解这种流动性紧张的渠道必然是完善上市退出机制。注册制的推进和退市力度的加大是一个硬币的两面，上市公司尾部风险将面临缓慢出清。从结构上看，注册制将加速A股两极分化，投资趋势转向龙头，成交量逐渐向龙头集中。2014 年以来，市值排名前五十上市公司的成交量在整个罗素3000 指数样本中平均占到20%，而A 股市值排名前五十上市公司的成交量占比只有10%左右，远远低于美股的水平。

“仙股”中的“仙”字来源于英语“cent”(分)的译音，在港股市场上，价格低于1元就只能以分作为计价单位的股票，这类股票俗称“仙股”，A股市场也沿用同样的俗称。

数据显示，目前两市近90只个股股价低于2元，进入准仙股行列，早盘该群体中位数跌幅近3.5%。

分析认为，随着创业板注册制的推行，壳公司的价值来自缩短上市周期的时间优势和审核获批的确定性优势。注册制推行将疏通IPO“堰塞湖”，通过借壳上市的时间优势和确定性优势将弱化，壳公司价值可能出现大幅下降。随着未来注册制的推进，最直接的影响就是传统的壳资源会迅速弱化，可预见的是未来市场上将出现一批类似于港股市场中的仙股。而为了促进市场新陈代谢，后续退市制度的完善将是必然的。对于投资者而言，未来投机炒概念等行为将面临更大的风险，投资者应更关注公司本身的质量。

招商证券预计，未来A股市场中能活跃成交的公司，将在两千家左右。这意味着大量公司即使没有退市，也会沦落成为仙股，有助于市场优胜劣汰。