无视原油大跌！PE依旧给力上涨，PP大幅波动，塑市压力山大~

PE：延续反弹

1. 行情回顾

尽管国际油价盘中下跌，但是期货延续反弹行情，尤其是石化月底库存压力下降上调出厂价，市场炒作热情升温，贸易商高报出货，不过市场高价成交气氛一般。

其中华北市场LLDPE主流报6300-6400元/吨，LDPE主流报7100-7200元/吨，HDPE拉丝主流7000-7050元/吨；华东市场LLDPE主流报6300-6400元/吨，LDPE主流报7300-7400元/吨，HDPE拉丝主流报7200-7300元/吨；华南市场LLDPE主流报6300-6400元/吨，LDPE主流报7200-7300元/吨，HDPE拉丝主流报7400-7500元/吨。

2.期货总结

今日PE期货09合约延续反弹行情，尽管国际油价盘中下跌，但是月底石化库存压力缓解，出厂价上调拉涨期货，不过石化库存部分转移成社会库存，现货供应相对充裕，预计5月进口供应压力较大，抵消部分石化检修利好，另外部分检修存在延迟风险，PE期货6400附近仍有压力，维持逢高空思路，仅供参考。

3.上游

原油

WTI上涨0.44至16.94；布伦特上涨0.11至21.44。

乙烯

CFR东北亚：355，上涨25；CFR东南亚：330，稳定。

4. 国内开工率

中海壳二期检修装置开车，石化检修涉及产能下降至100万吨左右，开工负荷上升至95%附近。4月份石化利润明显上升，部分装置大修计划存在延迟风险，当前检修装置部分计划4月底前开车，预计近期PE装置负荷下降空间有限，5月份石化检修较多，开工负荷有下降预期。

5.后市展望

虽然月底石化库存压力缓解，出厂价上调，但是石化库存部分转化成社会库存，石化无新增大修装置，部分检修装置陆续开车，下游需求稳中有降，现货供应依旧充裕，5月进口供应压力预期上升，抵消部分石化检修利好，部分检修存在延迟风险，抑制现货市场涨势。

PP：整体反弹

1. 行情回顾

今天PP市场整体反弹，但继续拉涨动力不足。早盘期货大幅拉涨，最高突破7000大关，对现货市场形成较强支撑；石化去库存效果显著，库存压力不大，部分石化出厂价格上调出厂价格。利好刺激下PP价格普遍走，低价货源补涨明显，部分高价货源触及7500附近，不过午后期货高位回落，现货继续上涨受阻。

目前华北拉丝主流价格在7200-7500元/吨，华东拉丝主流价格在7400-7600元/吨，华南拉丝主流在7400-7600元/吨；共聚华北主流价格7500-7800元/吨，华东主流价格在7500-7900元/吨，华南拉丝主流在7400-7800元/吨

2. 期货总结

近期PP市场继续大幅波动。虽然油价大跌，但是PP交割品偏少背景下依然具备多配属性，PP相对强势，日内再次突破7000大关。不过午后PP回吐大部分涨幅，7000点多次突破但未能有效站稳，形成较强的阻力位，加之油价有大跌迹象，不排除7000成为阶段性高点可能。

3. 上游原料

国际原油：

WTI涨0.44报16.94；布伦特涨0.11报21.44。

丙烯：

主流收于5850（山东主流），稳定。

4. 开工情况

进入4月份后，PP生产企业集中检修，不过近期中景石化等装置重启，而新增检修装置有限，PP开工率小幅提升，目前在89%附近。后期PP仍有较多检修计划，PP开工率或难以有效提高，且目前拉丝排产比例依然在30%以下，05交割货源相对偏少。

5. 后市展望

目前PP多空交织，利好主要来自于当下，石化库存去库存效果显著，压力不大，且拉丝供应紧缺，对期货有一定支撑；不过新装置陆续投产，二季度中后期需求逐渐减弱，5月之后进口预期增加。预计短期PP继续跟随原油波动，但是二季度中后期有一定回落压力。