活久见!那就是作为地球上消费规模最大的商品之王“石油”,在今天凌晨居然跌到了负40美元,最后以负的37美元收盘。
当然了,这只是期货的价格,而非现货的价格。这并不是说大家去加油,不但不用花钱,还能赚钱。
当前国际石油现货价格差不多是15美元/桶。WTI原油6月合约最新价格是16美元/桶。布伦特原油6月合约最新价格是21美元/桶。
换句话说,只要你不去投机WIT原油的5月合约,那么实际上昨晚的原油暴跌到负值,对你没有任何影响。
那么问题来了,为什么昨天WTI原油5月合约会出现负值,还是负37美元这么极端的价格。
难道我昨晚用负37美元买入1桶WTI原油5月合约,不但不需要花钱,还可以倒赚37美元?理论上似乎是这样。
本以为可以安心做个吃瓜群众,结果没想到这件事情绕来绕去,竟然还跟中行扯上关系。
因为在昨天WTI原油跌成负油价的时候,最后按照结算价进行交易的冤大头里,竟然有中行旗下的“原油宝”产品。
4 月22日陆陆续续有中行原油宝的投资者表示,自己因为购买了原油宝,在前天晚上22点被银行冻结了资金账号后,今天收到银行通知要按照负37美元价格结算,这意味着投资者不但要亏光自己的本金,还得倒欠银行一笔巨额债务。
今天网上流传的一张中行原油宝的投资者持仓结算单,显示如下。
从这张图里显示,这位投资者持有2万手原油宝的5月合约,注意一下原油宝的1手=1桶,而非国际原油期货的1手=1000桶。
也就是他这2万桶原油,持仓均价是194.23元,那么他最早投入的本金是388.46万元。
但最后银行给他的平仓价是负的266.12元。
结果他这2万桶原油亏损920.7万元,扣除388.46万元本金,等于他还倒欠银行532.24万元。
本来我们还只是围观看国际油价变负的大瓜,以为是在割洋韭菜,结果没想到这个韭菜割来割去,竟然也割到我们国内来了。
这一下子中行直接现身说法告诉我们负油价并非只是一个摆设,还真得倒欠钱。
那么这件事情上,中行是不是完全没有责任呢?
一,中行没有提前移仓
正常来说,不管石油基金ETF,还是银行的纸石油产品,都会选择提前一礼拜以上去交割。这主要是因为,石油基金ETF和银行的纸石油,都是压根没想过要参与现货交割的纯粹投机交易者。国内除了中行之外,其他比如工行、建行的纸石油产品,也都是在4月14日就完成移仓。
4月14日距离WTI原油的4月21日交割日,是提前一礼拜。
也就是说,这类本来就没打算参与石油现货交割的石油基金,提前一礼拜移仓,应该说是他们业内的默认规则,或者说交易常识。但我们发现,中行似乎缺少这样的交易常识。
二、22点停止交易
还有更重要的一点是,中行在20日晚上22点就停止所有原油宝的交易。
但今天中行公告的结算价,却是按照21日凌晨2点半的最终结算价,也就是负的37美元去做结算。
因为首先,中行愣是拖到交割日前一天才移仓,本来就很缺乏业内常识。
那么作为最后一天移仓的纸石油产品,本来就完全没打算交割现货,为何要在22点停止客户交易后,不自动移仓,而是非要等到凌晨2点半的结算价呢?
本来石油期货交割日最后一天价格容易出现剧烈波动,就是一个常识。一款不打算交割现货的产品,不说提前一天移仓,反而等到最后一秒结算。而且在这个过程中,居然不给客户自主平仓的机会,这背后存在着巨大的漏洞。因为20日晚上22点之后的WTI原油,正好是波动最大的时候。
三、交易存在缺陷
这个缺陷导致原油宝本身所指定的“跌到保证金低于20%就自动平仓”的规则形同虚设。本来这类产品都有涉及一些风险控制机制,比如油价跌到保证金低于20%的时候,会强制平仓。
有投资者去询问中行客服,得到的也是这类机械式回复。
然而问题就在于,20日晚上22点,中行停止了客户交易的权限。
由于客户不能交易后,油价一路暴跌,银行也没有按照保证金低于20%就自动强制平仓,而是眼睁睁看着客户账户资金急剧缩水,乃至开始倒欠钱了,一直等到收盘最后一刻,才参与最后结算价格。
四、原油宝不是
其实国内这类纸原油产品,别说产品协议有没有做到位,本身产品就存在一定的问题,可以说是打擦边球。
因为原油宝这类的纸石油,实际上是“半虚拟盘”。
什么意思呢?
就是,银行提供给客户的投资交易界面,实际上只是一个挂钩国际石油期货市场的“仿真数据”。
客户在这样一个“仿真数据”市场里下单,并不是真正下单到国际期货市场,而是直接下单给了银行,由银行把这个钱接收了。
然后银行会根据客户的下单总量情况,再去国际石油期货市场上下真实交易单子。
所以,实际上这类纸石油,存在“内盘”和“外盘”。
内盘:就是国内投资者交易的地方,是模拟数据,非互相间真实交易。
外盘:是银行在国际石油期货市场上,真正用宝贵的外汇去下的真实交易单子。
所以,理论上,银行在国际市场上不管亏还是赚,都不应该影响到内盘的国内投资者交易。
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