隔夜油市惨遭血洗,一时间,关于“负油价”的报道铺天盖地袭来。在一片哀嚎之中,有人留意到一项和原油挂钩的关键指标——金油比(现货黄金/WTI原油价格,即一盎司黄金所能购买的原油桶数),昨日已经飙升至200,达到纪录新高。
在一片哀嚎之中,有人留意到一项和原油挂钩的关键指标——金油比(现货黄金/WTI原油价格,即一盎司黄金所能购买的原油桶数),昨日已经飙升至200,达到纪录新高。
众所周知,“金油比”一直被看作是风险偏好的关键晴雨表。这是因为,原油是周期性商品,而黄金则是典型的是避险资产。这一指标的高低水平一定程度上反映了经济活动和市场情绪,普遍的观点是:金油比是预测危机的先行指标。
去年金油比“报警”,成功预测了2020年的熊市
确实,金油比和VIX指数走势具有一定的相关性,后者直接反映股市的波动情况。
在过去的25年中,金油比平均为15.8。金油比仅有4次突破30,分别是1973年,1993年,2016年和当前,前三次股市都遭遇冲击。
①1973年石油危机爆发,美国陷入滞涨。
②1993年中东地缘政治危机爆发,美国也参与其中,美股受严重拖累。
③2016年全球股灾,油价崩盘。
金油比反常飙升,预示一般规律失效?
SeekingAlpha分析师Rothko Research深入剖析了黄金、原油和通胀的关系,指出在油价战冲击之下,这一次金油比创新高,可能没那么简单,并不能套用历史规律。
这是为什么呢?分析师指出了三大理由:
①油价和通胀的关系可能没那么显著,存在滞后性。
②央行的宽松政策抵消了通缩风险。
③短期内油价波动大,影响因素多。
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