牛市的第一次调整结束了吗？

周一市场呈现弱势震荡的格局，投资者可以看到：沪、深两市今日小幅低开后盘中一度试图翻红未果，全天维持震荡窄幅整理格局，截至尾盘两市收盘，沪指小幅下跌0.49%，深成指下跌0.73%，创业板指跌幅为1.37%。从两市热度来看，盘中未出现明显上冲板块带动，两市热度明显降温，成交量快速萎缩，全天低迷成交不足5000亿。面对着这样的盘面格局，投资者该如何看待和理解呢？

周末有两个数据是比较重要的，一个是社融，一个是CPI都已经公布了。CPI的数据将下来了，物价保持的比较稳定，没有环比增长这是好事，需要注意的是PPI出现持续的下滑，说明复工复产的力度还需要加大才能持续。社融数据是非常明确的10.1%的M2同比这说明的就是货币的放水。放水之下，很可能引发的就是后续的通胀。接下来二季度的M2可能会降一下。

持续缩量是中期底部的重要特征，这个区域基本就是这种状态，区间震荡，阶段反弹！市场经过中期震荡，阶段低位连续缩量，底部特征已经非常明显。叠加外部影响因素空头情绪逐步改善。市场的机会开始逐渐明确。但同时市场的风格也有所改变。资金趋于谨慎，更加倾向于有利于经济复苏的基础性行业。机构资金也开始明确的调仓动向。

此时，中短期的确定性增强，更需要我们及时切换思路，跟上资金的步伐。从市场周期来看，牛市的第一次调整，开始临近尾声。市场的布局也将开始展开。所以阶段性的机会更值得我们把握。

今天的盘面，两市交投之所以萎靡、资金进场较为谨慎主要原因是外围疫情的走势未出现明确的拐点。此外，当下时点为一季报披露的时点，资金层面由于对近期科技品种业绩存在担忧，进场也显得较为谨慎。

从技术上看，短期上技术指标KDJ依然处于高位，并在高位交叉向下，短期仍然有修复的必要。所以，投资者需要要做的依然是等待，目前依然需要控制仓位，等待外围疫情数据下降，等待技术指标的高位修复，等待市场探底结束，等待市场风险提升后再做加仓操作。

短线的问题也就这一两天的事儿，该来的反弹也该来了，耐心等会！