油价可能回落至每桶20美元

据最新数据测算，4月份石油需求将每天暴跌2700万桶，降幅比历史上任何时候都大。

需求下降将导致库存被填满，从而迫使炼油厂大幅削减库存并关闭油井。受病毒扩散的影响，更多国家强加了封锁令，因此对石油需求的冲击将持续更长的时间。预计在2020年期间，需求增长仍为负增长。

来自印度的最新数据显示，随着该国进入封锁，石油需求暴跌了70%。与此同时，在美国，截至本周，美国汽油需求降至每日500万桶，低于三周前的每日960万桶。

需求和价格的崩溃迅速导致供应削减，最近两周内每日下降了220万桶。相比于需求的大幅下跌，原油库存急速跳增。尽管炼油厂大幅裁员，汽油库存依然激增了1000万桶以上。

需求的突然暴跌会反向影响给石油井口。美国能源信息局数据显示，截至本周，美国石油日产量下降60万桶。据摩根士丹利称，米德兰原油折扣已扩大至每桶6美元左右，低于西德克萨斯中质原油。巴肯石油现在的价格低至每桶14美元。

钻探者们无处售卖，以至于管道都被石油堵塞了。摩根士丹利在一份报告中写道：“为应对低价的情况，预计生产商将在未来几周开始关闭正在生产的油井。”

美国业界把希望都寄托在欧佩克+减产上。在小编撰写本文时，欧佩克+协议正在达成，有报道称，日产量约为1000万桶，但是减产的确切持续时间和条款仍不清楚。

不管怎样，产量下降已经在酝酿之中。但有分析人士表示，即使是欧佩克+减产也是白搭，减产行动充其量只是会在一定程度上缓和这场需求大跌的打击。因此，油价面临相当大的下行风险。

高盛在另一份报告中表示，即使欧佩克+设法挤出每天1000万桶的减产幅度，市场需求的继续下跌可能还会继续导致每日400万桶的“减产”。因此，尽管欧佩克+的声明可能会带来短暂的价格反弹，但这种支撑很快就会被击穿，价格将持续走低，下行风险会降至每桶20美元左右。”归根结底，需求冲击的规模对于协调削减供应而言实在太大了，你那点减产实在是杯水车薪。

摩根士丹利分析师表示：“尽管周四欧佩克+会议的减产是积极的，但考虑到Covid-19疫情造成的需求损失的庞大规模，我们预计不会对近期的供应过剩产生根本改变。我们继续认为，无论有没有协调一致的供应削减，都要进一步减石油产量。”