通胀在现实生活中一直存在,只是在温和的通胀里,我们感觉不是很敏感。因此,要解释这个话题,先与和尚一起看一段经济活动逻辑的演变,就一目了然了:
在社会货币量和CPI一定的市场环境下,在2009年发行地方债5000亿元,用于基础设施建设和改造。A公司中标高速公路建设,2010年A公司完工此工程,当年公司效益增长500%,A公司不同层级员工都加工资40%。水泥和钢材行业效益也大增,员工也增加工资30%。然后,A公司及水泥和钢材行业的员工有了积蓄,都去买房买车,开发商及售楼部人员都取得较好收入,还有汽车制造行业和4S店员工也取得较好收入。2011年,A公司追加投资,向银行贷款50亿元,B开发商向银行贷款100亿,都用于房地产开发,加速推盘,进一步取得较好收入……这几个行业的员工消费能力大大提升,并逐步外溢扩散到其他消费领域或传导到其他行业。
我们将上述经济活动和货币增量流通扩大到整个经济体,就会得到以下信息:
1、货币增量运动,首先是从有需求的行业企业或经济领域的信贷投放开始,然后通过行业的相关性业务联动,增量信贷货币逐步进入实体。也就是说,增量的货币流动是不均衡,受益的行业、企业及员工有先后顺序。
2、有利可图的行业或者受政策倾斜鼓励的行业企业,通常是货币增量流向的方向。聚集较多资本的经营资产,就会获得较好的收益回报,并且会触发资产价格上升。在竞争市场资源的过程中,体现的就是“资本流向哪里,哪里就会繁荣”的资本特性,在经济交易活动相互渗透后,整个经济体的资产价格跟随上涨,从而传导到日常生活的消费各领域,最明显信号就是CPI上涨。
3、由于新增货币量流动不均衡,最先受益的行业企业得到了较好的回报,其员工的收入当然也会上涨。注意,相对整个经济体,这只是部分员工收入上涨,而其他行业企业和员工,因传导需要一个较长过程。当社会主流资产价格上涨时,大部分行业和其员工并没有得到好处,造成了通胀情况下,多数人(特别是底层百姓)的工资并没有上涨的经济现象。当然最后会普及到各领域及员工收入,表现的是最迟和收入上涨最小,不及资产价格上涨幅度和速度。
4、资产回报比较好的领域,也是人们最擅于追加资本投入的地方,较多的人通过银行信贷增量,去买房、去投资股票等经济活动,获取高额回报,最终影响了许多人的消费活跃上升,从而促进消费品价格弹性变大。可以看到,你的工资没有上涨,可是有相当多的人拥有金融属性的资产,他们通过资产的较好回报,影响到了消费价格抬升。而相当多的工薪阶层或农民工,到最后工资虽有小涨,也只能被动接受社会需求层次的变化。
综上,通胀最终表现的就是——财富再分配是一种不公平经济现象。正所谓“有钱的人更有钱,没钱的人还是没钱。”只有那些不拥有资产收益的人,才会感到“什么都涨,就是工资不涨”的慨叹。
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