2020.4.13周策略：静待证券力挽狂澜

近期国内市场利好不断堆积，但市场却似乎对利好视而不见，反而在过去两周走势弱于欧美股市，造成这种局面一方面和欧美股市场今年以来相对跌幅比极大，欧美货币政策放水比较猛有关，另一方面也和国内市场的内部结构行情有关。尤其二月份半导体为首的科技股，新能源汽车产业链发力过猛，短期涨幅过大有关，2月份创业板已经呈现疯牛走势，透支了全年的涨幅，到了3月份外盘暴跌叠加获利盘抛售，这两大类股都出现大幅回撤，平均跌幅都在20%以上，技术图形全面转空后，加剧了市场的抛售恐慌。

2020.4.10半导体日线

策略一直跟踪关注的半导体指数，最能体现市场的这种剧烈变化，2月份被赚钱效应带动狂飙，3月随外盘快速闷杀，进入4月由于主要技术指标都已转空，开始出现典型的阴跌急反弹，然后再下跌的熊市走势。长期角度，半导体是2019年下半年开始的创业板牛市的灵魂领涨板块，半导体的走势对创业板的未来走势在还会构成重要影响，如果创业板再度开启牛市，半导体因为行业的国产替代需求和作为很多科技行业的核心零部件，必然还会再有动作。短期角度，半导体指数的走势直接关系创业板的短期走势，如果继续下杀出现新低，可能会带动创业板指数再度下行，回踩确认1800大平台。

创业板周线

对上证指数为代表的大部分股票来说，和半导体为代表的创业板指数节奏并不一致，上证指数因为建筑，银行，煤炭，钢铁等大量的周期性低估值板块支撑，向下杀跌动能并不强，上证指数杀跌，主要是主板人气板块——证券在引领，而证券行业利好不断，短期技术杀跌也有一定幅度，无论估值还是技术，证券目前都是易涨难跌，上证指数短期如果在证券带动下，再次向下快速下跌，则再次挖坑的概率大。证券指数极限1250 是2019年以来多次验证过的重要下轨支撑，证券板块如果小概率再度跌破1250 ，也会同时触发日线级别双重底背离。

2020.4.10证券日线

最新公布的国内3月份金融数据超预期，国债利率也不断走低，国内市场流动性宽松格局已经形成。国外欧美疫情也初步得到控制，目前压制国内向上反弹的市场的主要还是情绪，目前主流观点都认同当前市场处于底部区域，向下空间不大，但因为内部板块结构分化严重，消费和医药为代表的疫情受益类不断刷新高，不仅带动不了主要指数，还给市场传递悲观防御预期。科技股因为高估值和自身技术图形走弱，虽然偶尔强势反弹，对市场带动效应也大不如从前。目前能带动市场情绪的最佳板块还是证券板块，证券板块只要出现集体大幅波动，无论先整体急跌后快速反弹，还是直接强势反弹，对市场都有非常积极信号。

总体上，未来一周市场整体继续延续震荡整理概率大，市场是否会向下挖坑，一方面受欧美股市影响，但最重要的主要取决于于证券板块的表现。