市场持续震荡，结构性行情很明确，这周的主角是农业股。跌了那么久的科技股仅有“一日游”，还得往后看。
不少主流的机构投资者一定也很懵，已经超跌不少了，怎么还没完！于是又开始紧锣密鼓地开展调研，过去10天，机构关注度最高的三家公司：兆易创新、广联达、创业慧康都是科技股！
可配合机构调研的情况来看，事情并不简单，科技股仍是焦点。过去10天，机构关注度最高的三家公司：兆易创新、广联达、创业慧康都是科技股！
2月末以来跌了39.51%的兆易创新接待了360多个机构的调研，相当于被投资者找上门了。
一、机构调研新动向
过去10天（3月24日-4月2日）里，机构调研了90家上市公司数量，节奏明显加快。
其中，兆易创新关注度最高，362个投资者参与调研。这个去年因为产品涨价被捧到天上的芯片股，短短1个多月已经狂跌近40%，机构投资者自然盯地死死的。
广联达、创业慧康、云南白药、TCL科技、珀莱雅、珠江啤酒等也都接待了200多家机构的调研，扎堆现象非常明显。
另外我们还发现，接待投资者调研前三的公司都是科技股。
根据我们此前的持续梳理，今年以来机构对中小创的关注较高，而对主板上市公司的调研屈指可数。
但是过去10天的情况有所变化，主板、科创板公司吸引了不少投资者的目光。这主要是因为19年的年报相继披露，机构开始纷纷出席业绩说明会，主板有不少白马股、而且科创板成长很较高，机构注意力自然也被分散。
二、计算机行业最受关注，但科技行情可能还远
机构关注的行业也十分明确。过去10天接受调研的公司广泛分布在23个行业，其中计算机行业受到最多关注，共14家上市公司获调研。紧随其后的医药生物行业有12家上市公司接待调研。
机构的高关注至少反映科技板块仍然被主流投资者所重视，那么就又回到那个老问题，科技股的行情究竟什么时候能回来？
是真正开始上涨，不是一周只涨一天的那种！
这个问题，券商的研报中给出了一些蛛丝马迹：
1、大多券商每月都给出10只金股名单。而申万、兴业两个头部券商，4月金股中，并没有任何一个计算机、电子、通信行业的个股，充分说明这两个券商并不看好四月的科技板块。
2、券商的策略报告态度也很明确。中信、海通、国盛、光大等都是基于全年主线的角度提及科技股，而短期除了新基建因为政策催化关注度高一点，别的领域几乎无人问津。
3、抛开券商的观点，我们也很难说科技有一波行情即将到来。现在基本上已经止跌，那么接下来大概率是B浪反弹，跟在后面的C浪可能更加吓人。很少有人可以精准抓到这波短暂的行情，这种侥幸真的没必要。
三、3家科技公司的业绩最受关注
1、兆易创新（603986.SH）
兆易创新是我国优质的存储芯片和微控制器设计企业，其中SPI Nor Flash和32位MCU已达到世界领先水平。
距离2月26日的股价高点，兆易创新的股价已经跌去了40%。3月26日，362个投资者参加了对它的调研，一些是关心公司的未来发展和业绩，更多的则是关心股价何时能再涨起来。
我们从公司披露的调研纪要中发现了股价下跌的一个重要原因——公司不确定性太大了。
到底有多少不确定性呢？NOR Flash的供应和需求有不确定性、定增有不确定性、疫情对业绩的影响有不确定性、MCU市场有不确定性、LCD屏下指纹供应链也有不确定性……从业务到业绩，很少有高管会把公司的未来说的这么不明确。
这么多不确定性摆在眼前，谁都不敢说现在入场是抄底，龙头的地位也不能稳住人心，这次调研显然是不太能安抚投资者的。
调研中还有些重要内容，要点如下：
1）2019年业绩情况：2019年公司营业收入约32亿，同比增长42.62%;归母净利润6.069亿，同比增长49.85%。
2）NOR Flash业务情况：NOR Flash市场在19年3季度发生供需反转，整个市场供不应求，导致价格上涨。目前这个趋势没有变化，还是供不应求，公司部分产品目前暂时还无法完全满足客户的订单需求。
3）定增进展：公司已经提交了更新的材料，在提交更新材料后一至二周会安排发审会时间，之后的下一周会上发审会，过会之后大概会有三四周的时候会安排发放批文，然后就可以启动本次定增的发行。
4）疫情影响：对公司供应链会产生不确定性，在需求端也会产生不确定性。
5）DRAM产品规划：公司DRAM项目，按照相关要求已经向证监会报送了完整材料并按要求进行了披露，目前项目周期按6年做规划，6年之中不同的产品会在不同的时间段出来。传统市场和新兴市场对DRAM都有很多需求，这是非常重要的产品和非常商业化的行为。
2、广联达（002410.SZ）
广联达是国内领先的数字建筑平台服务商，业务领域覆盖招投标、设计和施工等工程项目全生命周期，同时提供产业大数据、产业新金融等增值服务。公司正在进行云转型。
公司于3月26日接受282个投资者调研，重点内容如下：
1）业绩总结与展望：2019年是公司“七三”战略规划的收官之年，公司对整体的成绩较为满意。全年实现营业总收入35.41亿元，同比增长21.91%；归母净利润2.35亿元，同比下降46.46%。2020年是公司“八三”战略的开局之年，公司会抓住新基建、基础设施投资和工程项目建设加速的建筑业数字化需求，力争业务稳步增长。
2）数字造价业务情况：数字造价业务中包含一些电子政务业务，主要为行业主管部门、公共资源交易中心和建设工程交易中心提供信息化解决方案、信息化系统与服务。这部分业务毛利率没有传统造价软件那么高，在2019年增长较快，拉低了整体毛利率。
3）未来如何判断应收账款增长趋势？截至2019年底的应收账款大部分是数字施工业务带来的。数字施工业务逐步由单价低的标准化软件产品向金额大的综合性解决方案拓展，单个客户的应收账款金额增加，该部分客户主要为央企和国企客户，回款审批流程相对较长，因而整体回款周期有所延长，但整体上账龄以1年以内为主。
4）海外市场战略：公司很多年前开始布局海外市场，一方面通过收购MagiCAD拓展欧洲市场，一方面公司自有产品也在加大国际化程度。2020年自有产品Cubicost会在东南亚和欧洲进行销售，BIM5D国际版也会有全新的产品在欧洲推广。业绩上海外市场会保持稳定增长。
3、创业慧康（300451.SZ）
创业慧康以HIS（医院管理系统）起家，长期专注于医疗IT领域，形成医卫信息化事业群、医卫物联网事业群、医卫互联网事业群的“一体两翼”业务格局。
公司于3月26日接受267个投资者调研，重点内容如下：
1）业绩总结与展望：公司实现营业收入14.80亿元，同比增长14.69%;实现归母净利润3.14亿元，同比增长47.67%。2020年一季度公司增长放缓，预计同比-14.67%至15.11%，主要原因是受新冠肺炎的影响，全国各地实施了严格疫情防控措施，导致医疗卫生信息化行业上下游复工及项目建设延迟。
2）公司后续怎么开拓互联网医院业务？原先，基本上三级医疗机构才会关注互联网医院的建设，本次新冠疫情使得二级医院也促生了相应需求，使得互联网医院需求增加。未来，公司会同时在基于私有云和公有云两个方面的互联网医院建设上开拓相关业务。
3）2019年公司项目交付效率提升的原因：一方面是得益于公司产品标准化程度提高；另一方面是国家对医院电子病历、互联互通评级时间明确后，公司与医疗机构的配合度较高，相应提高了交付效率。
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