深耕沃土与湾区共成长佳兆业八成土储位于一二线

3月31日，佳兆业集团控股有限公司（1638，HK，以下简称“佳兆业”）发布了2019年业绩报告。2019年，佳兆业集团以审慎的态度精准把握土地市场机会，通过旧改、招拍挂、收并购等方式持续拓展土地储备，报告期内新增30个项目，新增土储权益建筑面积逾412万平方米，平均土地成本约每平方米6609元，为未来的高毛利表现提供空间。

与此同时，佳兆业正加速向全国输出成熟的城市更新模式，首拓上海、香港旧村改造。随着向国家级战略要地持续深耕，紧抓粤港澳大湾区与深圳建设先行示范区的政策红利，佳兆业集团凭借在城市更新领域的20年经验积淀，前瞻布局优势愈发凸显，有望实现弯道超车，取得跨越式发展。

土储精良 集中一二线

佳兆业坚定看好城市群协同发展的前景，布局主要围绕京津冀协同发展区域、粤港澳大湾区、长江经济带等主要经济区域内核心一二线及热点城市进行布局。数据显示，公司目前拥有的近2700万平方米土地储备，近八成位于一二线城市，全土储对应货值5300亿元。此外，在城市更新领域，2019年佳兆业投拓项目19个，令城市更新项目占地面积同比增长约33%，达到近4000万平方米。目前公司所拥有的土地储备，足够支撑未来3-5年发展所需。

在城市更新领域20年的深耕，给佳兆业实现“跨越式发展”奠定了良好基础，城市更新项目的成功转化是其制胜的关键所在。2019年佳兆业供转化8个项目进入土储，总货值近350亿元。报告期内，佳兆业成功转化上海迄今最大的城中村旧改项目，并首次拓展香港旧楼改造市场，将旧改模式加速向全国输出。管理层表示，佳兆业城市更新项目每年计划转化80-100万平方米的土地用作开发。持续稳定地补充佳兆业土地储备。

双区加持 先锋优势凸显

从土地储备的布局看，佳兆业拥有的2700万平方米土地储备中，粤港澳大湾区占比51%。城市更新项目中，99%位于大湾区，重点分布于深圳、广州、中山等大湾区核心城市。

公司坚定看好粤港澳大湾区及深圳建设先行示范区，随着“双区”发展驱动，扎根深圳，前瞻布局大湾区的佳兆业手握丰富且优质的土地储备，丰富的货值将为公司发展提供强有力的支撑，先锋优势日益凸显。

招商证券等多家券商研报认为，佳兆业扎根深圳，专注于粤港澳大湾区的发展，财务表现强劲，将成为“深圳建设先行示范区”的主要受益者。此外，佳兆业于2010年初首次投得香港屯门住宅用地，为公司完善大湾区布局注入新的动力。

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